Фондовые биржи

считаются ненаписанными ;

е)вексель является абстрактным денежным документом и в силу этого не

обеспечивается закладом ,залогом или неустойкой.

Переводной вексель (тратта ) представляет собой письменный документ ,

содержащий безусловный приказ векселедателя плательщику уплатить

определенную сумму денег в определенный срок и в определенном месте

получателю или его приказу .

Главное отличие переводного векселя от простого ,по существу

являющегося долговой распиской , заключается в том , что он предназначен

для перевода ,перемещения ценностей из распоряжения одного лица в

распоряжение другого.

В отличие от простого в переводном векселе участвуют не два а три лица

:векселедатель (трассант),векселедержатель, и плательщик (трассат).

Практика вексельного обращения показывает , что вексель является

наиболее мобильной и ликвидной ценной бумагой, приносящей доход благодаря

следующим условиям:

1.существует возможность досрочного погашения векселей, что обычно

предусматривается всеми банками - эмитентами векселей;

2.с помощью векселей осуществляются безналичные платежи за товары ,

что обеспечивает ускорение оборота средств и сокращение денежной наличности

( чаще всего векселя имеют период обращения до 3-х месяцев).

3.вексель играет роль универсального платежного средства благодаря

возможности передачи другим лицам посредством передаточной надписи

(индоссамента).

4.вексель можно использовать как средство обращения.

3.1.2.ВЕКСЕЛЬНОЕ ОБРАЩЕНИЕ В РЕСПУБЛИКЕ

САХА (ЯКУТИЯ).

Большую роль в экономике республики при нехватке денежных средств

играют векселя. Казначейские и транспортные векселя Министерства финансов ,

как инструмент финансирования бюджетных организаций , проходят через

цепочку расчетов между предприятиями , возвращаются в бюджет в виде

налогов.[12].

В то же время эмиссия векселей не растет как снежный ком , так как

Министерство финансов контролирует данный процесс , сужая или расширяя в

определенный момент его рамки. Бесконтрольная эмиссия векселей различных

эмитентов и прием их в уплату налогов привела к сокрщению обьема

поступления денежных средств в бюджет.Своевременной мерой стало

распоряжение Президента Республики Саха(Якутия) №207-рп от 23 апреля 1996

года , установившего квоту на прием векселей в уплату налогов в

республиканский бюджет в размере 20 %от его доходной части. Согласно

данного распоряжения Министерство финансов Республики Саха(Якутия) курирует

эмиссию векселей , кроме банковских, при обьемах, превышающих 10 млрд.

рублей, что регламентирует бесконтрольный выпуск в обращение ничем не

обеспеченных векселей различных эмитентов. Также 10 октября 1996 года всем

финансовым управлениям , государственным налоговым инспекциям и отделениям

казначейства было разослано совместное письмо Министерства финансов

,Регионального Управления Федерального Казначейства и Государственной

налоговой инспекции по Республике Саха(Якутия) о временном приостановлении

приема векселей в уплату налогов других эмитентов , кроме векселей

Министерства финансов.[12].

Вексельное обращение в республике имеет определенные особенности .В

первую очередь это проявляется в локальности рынка обращения векселей , за

исключением векселей акционерной компании “Алмазы России-Саха” которые

активно покупаются и продаются в Москве и векселей инвестиционно-фондовой

компании “Сир” в небольших обьемах размещаемых в Иркутской области в рамках

соглашения .В основном рынок обращения векселей сосредоточен в г.г.Якутске

и Мирном.

Упрощенно схема обращения векселей выглядит следующим образом :

-финансирование векселями бюджетных организаций и подрядчиков по

номинальной стоимости (в связи с неплатежами они рады и этому).

-расчеты векселями с поставщиками и подрядчиками по номиналу или

приобретение бюджетными организациями товаров и услуг по цене с вложенным

дисконтом производственным и коммерческим предприятиям.

-продажа векселей поставщиками ,подрядчиками, производственными и

коммерческими структурами финансовым структурам.

-перепродажа векселей налогоплательщикам или учет векселей до

погашения.

-расчет налогоплательщиков с бюджетом векселями по номиналу или

получение дохода от вложения в векселя до 150 % годовых.

Ухудшение финансового состояния крупнейших предприятий республики , в

первую очередь акционерной компании “Алмазы России Саха” скупающего в

лучшее время до 70 процентов всех векселей , принимаемых республиканским

бюджетом и нехватка оборотных средств у банков и компаний республики

привела к резкому увеличению дисконта и уменьшению ликвидности и

оборачиваемости векселей.[13]

Общая неразвитость фондового рынка и структуры вторичного рынка

вексельного обращения снижает ликвидность векселей Министерства финансов

Республики. На вторичном рынке рыночный дисконт при расчетах казначейскими

векселями превышает официальный в три раза.Завышение дисконта имеет под

собой несколько причин:

-острая нехватка денежных средств у хозяйствующих субьектов.

-рекомендация Цетрального банка кредитным организациям не обязываться

и не совершать любые сделки с бездокументарными векселями.

-упорно распространяемый слух о негашении Министерством финансов своих

ценных бумаг ,которые просто не соответствуют действительности.[12].(см.

Приложение график №1).

3.2.1. АКЦИИ И АКЦИОНЕРНЫЕ ОБЩЕСТВА.

Регулирующим законом на рынке акций выступает Федеральный закон об

акционерных обществах принятый Государственной Думой Российской Федерации

от 24 ноября 1995 года.

В соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации настоящий

Федеральный Закон определяет порядок создания и правовое положение

акционерных обществ ,права и обязанности их акционеров, а также

обеспечивает защиту прав и интересов акционеров.

Настоящий Федеральный Закон распространяется на все акционерные

общества , созданные или создаваемые на территории Российской Федерации и

регулирует особенности создания и правового положения акционерных обществ в

сферах банковской , инвестиционной и страховой деятельности .[1].

Акционерным обществом признается коммерческая организация, уставный

капитал которой разделен на определенное количество акций, удостоверяющих

обязательственные права участников общества по отношению к обществу.

Акционеры не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков

, связанных с его деятельностью, в пределах стоимости принадлежащих им

акций.

Общество является юридическим лицом и имеет в собственности

обособленное имущество , учитываемое на его самостоятельном балансе , может

от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные

неимущественные права , нести обязанности быть истцом и ответчиком в суде.

Акции всегда являются вторичными по отношению к производству и

собственности .За акциями должна стоять реальная собственность , имущество.

В российской действительности большинство обращающихся на рынке ценных

бумаг не обеспечены реальным имуществом и преследуют спекулятивные

интересы.[9].

3.2.2. АКЦИЯ.

Различают первичный и вторичный рынки ценных бумаг ( в т.ч. и для

акций).Первичный рынок начинается с выпуска акций в обращение (эмиссии) и

представляет собой акт продажи акций в собственность первому приобретателю

- физическому или юридическому лицу. Следует различать собственника акций

от номинального держателя акций , который может держать акции от своего

имени, не являясь собственником этих акций.

На вторичном рынке происходит перепродажа акций, уполномоченными

банками - дилерами.[9].

Акция-это долевая ценная бумага, порожденная развитием акционерных

обществ, свидетельствующая о внесении вклада в капитал акционерного

общества и дающая право на получение части прибыли в виде дивиденда.

Государственными органами акции не выпускаются, они эмитируются только

различными промышленными, торговыми и финансовыми компаниями, выступающими

в форме акционерных обществ.

Акционерные общества, и закрытые, и открытые выпускают акции, и

собранные за счет реализации акций средства составляют собственный или

уставный капитал акционерного общества. Этот капитал может быть увеличен

двумя методами: либо путем накопления части прибыли, которая не

распределяется как доход среди акционеров; либо путем выпуска новых

дополнительных акций.

Доход по акции называется дивидендом и является частью прибыли,

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13