Фондовые биржи

членов биржи ;наличие временного регламента торговли ценными бумагами и

стандартных торговых процедур ;

централизация регистрации сделок и расчетов по ним;

установление официальных (биржевых) котировок;

надзор за членами биржи (с позиций их финансовой устойчивости

,безопасного ведения бизнеса и соблюдения этики фондового рынка).

Управляет биржей общее собрание ее членов.В организационном отношении

биржа включает обычно следующие структурные подразделения:

-администрация биржи;

-регистрационное бюро;

-котировальная комиссия;

-служба информационного обеспечения;

-экспертная группа;

-биржевой арбитраж;

-рекламное бюро;

-бюро экономического анализа;

-брокерская служба;

-служба технического обеспечения.

Роль фондовой биржи в экономике страны определяется прежде всего

степенью разгосударствления собственности , а точнее долей акционерной

собственности в производстве Валового Национального Продукта. Кроме того ,

роль биржи зависит от уровня развития рынка ценных бумаг в целом.

К основным функциям фондовой биржи относятся следующие;

-мобилизация и концентрация свободных денежных капиталов и накоплений

посредством продажи ценных бумаг.

-кредитование и финансирование государственных и иных хозяйственных

организаций посредством покупки их ценных бумаг.

-обеспечение высокого уровня ликвидности вложений в ценные бумаги.

-распространение информации о товарах и финансовых инструментах, их

ценах и условиях обращения,

-поддержание профессионализма торговых и финансовых посредников,

-выработка правил,

-индикация состояния экономики,ее товарных сегментов и фондового

рынка.

-котировка цен.

Фондовая биржа позволяет обеспечить концентрацию спроса и предложения

ценных бумаг , их сбалансированность на основе биржевого ценообразования ,

реально отражающего уровень эффективности функционирования акционерного

капитала.[5].

Котировка цен занимает особое место в деятельности биржи и поэтому

рассмотрим этот вопрос несколько подробнее .Котировкой называется

установление цены на бирже на основе постоянной регистрации заключаемых за

день сделок.Цены выводятся специальной котировальной комиссией.Целью

котировальной комиссии является определение наиболее характерной цены для

данного рынка на данный день.Сведения о котировках регулярно публикуются в

котировальных бюллетенях.

Цена по которой заключаются сделки и ценные бумаги переходят из рук в

руки , называется курсом. Биржевой курс используется как ориентир при

заключении сделок как в биржевом , так и во внебиржевом обороте.

Следует отметить , что биржевое законодательство , как правило не

фиксирует порядок определения биржевого курса ценных бумаг. Однако в

зависимости от принципов, положенных в основу котировки различают ;

1.метод единого курса , основанный на установлении единой (типичной )

цены.

2.регистрационный метод , базирующийся на регистрации фактических цен

сделок , спроса и предложения.(цен продавцов и покупателей).

При установлении курса необходимо следовать определенным правилам ;

1.биржевой курс устанавливается на уровне , который обеспечивает

наибольшее количество сделок.

2.заявки “продать по любому курсу” , “купить по любому курсу”

осуществляются при появлении первого предложения цены.

3.совершение заявок , содержащих максимальные цены припокупке и

минимальные при продаже.

4.заявки ,в которых указываются цены , приближающиеся к максимальным

при покупке и к минимальным при продаже , могут реализоваться частично.

5.заявки ,где указаны цены ниже искомого курса при покупке или выше

при продаже ,не реализуются.[5].

2.1.3.ВИДЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

БИРЖИ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ.

Депозитарный

хранение ценных бумаг инвестора ,выполнение его поручений и

организация поступления ценных бумаг.

Клиринговая палата

расчеты между участниками биржевых сделок на основании зачета взаимных

требований

Аудиторы

проверка состояния финансово -хозяйственной деятельности АО. Аудиторы

самостоятельны и осуществляют свою деятельность под собственную

ответственность, назначаются общим собранием акционеров на определенный

срок.

Листинговая комиссия

осуществление процедур листинга ценных бумаг ,включенных в

котировочный лист. Листинг - внесение акций компании в список акций

,котирующихся на данной бирже.

Аппарат биржи.

повседневное руководство биржей во главе с президентом и вице-

президентом , назначенными Советом.

Юридическая консультация.

Разрешение споров между членами биржи ,а также в случае обращения

клиентов при возникновении споров между ними и членами биржи. Обычно

организуются постоянные третейские суды (арбитражные комиссии), решения

которых являются обязательными и обычно получают силу судебного решения.

Если отсутствует согласие между арбитрами, биржа назначает суперарбитра.

2.1.4. ЛИСТИНГ.

Одной из важнейших функций фондовой биржи является листинг.

Процесс обращения фондовых ценностей на всех официально

зарегистрированных фондовых биржах может осуществляться только с ценными

бумагами, которые успешно прошли специальную биржевую процедуру, т.е.

листинг - буквально “включение в список”. Всякой компании необходимо внести

в лист (список) соответствующей биржи свои ценные бумаги, что является

официальной предпосылкой для пропуска к торговле.

К преимуществам листинга и соответственно участия в биржевых торгах

относится прежде всего высокая мартабильность, т.е. годность для реализации

на рынке, повышенный уровень ликвидности ценных бумаг, а также очевидные

выгоды от явной стабильности их цены. Процесс образования фондовых

ценностей под постоянным контролем непосредственно регулируется самой

биржей, которая таким образом предохраняет заключаемые на торгах сделки от

появления на них элементов мошенничества и злоупотребления.

Инвестор, покупатель ценных бумаг, включенных в котировочный лист

биржи, может быть уверен, что получит достоверную и своевременную

информацию о компании - эмитенте и рынке ее ценных бумаг. Он должен иметь

возможность оценить перспективы экономического развития эмитента и качество

его ценных бумаг.

Таким образом, всякий инвестор, решивший вложить средства во внесенные

в листы фондовые ценности, вместе с ними автоматически приобретает и полный

набор всех преимуществ, которые включает в себя комплекс средств защиты,

предлагаемый фондовой биржей. Фондовая биржа, однако не гарантирует

доходность инвестиций в акции компании, прошедшей листинг.

Также компании, внесенные в такие списки получают большую известность

и популярность (паблиситы) среди лиц, занятых в сфере инвестиций.

Биржа - это система поддержки рыночной стоимости акций. При поглощении

и слиянии компаний оценка стоимости активов опирается на курсовую рыночную

стоимость акций, а не на книжную, балансовую. Листинг в ряде стран является

основанием для предоставления компании определенных более существенных

скидок при налогообложении.

Таким образом листинг - это система поддержки рынка, которая создает

благоприятные условия для организованного рынка, позволяет выявить наиболее

надежные и качественные ценные бумаги и способствует повышению их

ликвидности.

В нашей стране листинг пока не оказывает сколько -нибудь значительного

влияния на оценку качества ценной бумаги как с точкм зрения инвестора так и

эмитента.[5 стр.115].

2.1.5.АО “ЯКУТСКАЯ ФОНДОВАЯ БИРЖА”.

АО “Якутская Фондовая Биржа” была зарегистрирована 2.01.92.г. под

номером 601ЯК12АД Постановлением президиума от Совета народных депутатов

11.12.91г. под номером 17/10-21.

Согласно Закона РСФСР “О предприятиях и предпринимательской

деятельности” от 25 декабря 1991 года Устав АО “Якутская Фондовая Биржа”

Постановлением Совета Министров РСФСР от 25 декабря 1990 года под номером

601 “Об утверждении Положения Об АО “ Устав АО был

перерегистрирован.Свидетельство о перерегистрации было выдано под номером

1739ЯК6 10.06.92 года.Таким образом Якутская Фондовая Биржа как

самостоятельное юридическое лицо существует с 10.06.92 года.[10].

АО “Якутская Фондовая Биржа “ учреждено в соответствии с Договором о

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13