Фондовая биржа

обслуживания участников валютного, фондового, срочного и других сегментов

финансового рынка;

развитие инфраструктуры валютного, фондового, срочного и других сегментов

финансового рынка;

обеспечение открытости и доступности информации о состоянии валютного,

фондового, срочного и других сегментов финансового рынка.

Для реализации указанных выше целей Биржа решает следующие задачи:

разрабатывает и принимает обязательные для всех членов секций Биржи правила

и стандарты деятельности на валютном, фондовом, срочном и других сегментах

финансового рынка, организуемого Биржей;

организует проведение торгов различными видами финансовых инструментов;

организует и обеспечивает учет взаимных обязательств участников валютного,

фондового, срочного и других сегментов финансового рынка, а также

осуществляет взаимные расчеты по обязательствам, возникающим по результатам

сделок, совершенных на Бирже;

организует ведение депозитарных счетов участников финансового рынка,

депозитарное обслуживание операций с ценными бумагами, учет прав на ценные

бумаги;

осуществляет сбор, учет и предоставление сведений, составляющих систему

ведения реестра владельцев именных ценных бумаг;

создает систему управления рисками, связанными с осуществлением операций на

Бирже;

создает механизмы для разрешения споров и разногласий между участниками

торгов, включая третейское разбирательство;

организует подготовку и переподготовку специалистов для работы на валютном,

фондовом, срочном и других сегментах финансового рынка, организуемого

Биржей;

обеспечивает распространение финансовой информации в целях развития

биржевого дела, а также информационно-аналитическое обслуживание участников

финансового рынка.

Начав торговлю акциями ведущих российских компаний лишь в марте 1997 г.,

ММВБ к сегодняшнему дню добилась значительных успехов. До 17 августа 1998г.

она занимала 3-е место по объемам торговли государственными ценными

бумагами. По данным на март 1998 г. в торгах ММВБ принимали участие 177

банков и финансовых компаний. В реестр ММВБ включены 5 акций высоконадежных

российских компаний – так называемые «голубые фишки».

История становления Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ),

стратегия которой направлена на создание общенациональной системы биржевых

торгов, неотделима от процесса развития всего финансового рынка России.

Практическая работа биржи в этом направлении является частью общего

движения страны к цивилизованным формам денежного обращения и финансовой

системы в целом. Поэтому будет правомерно подробно проследить за процессом

становления и развития ММВБ.

1989 - 1990

В условиях децентрализации внешнеэкономической деятельности стало ясно, что

валютный курс рубля, фиксируемый Госбанком СССР, намного превышает стихийно

складывающийся рыночный курс, не отражает паритета покупательной

способности и тормозит развитие внешнеэкономических связей, деформирует

структурные пропорции народного хозяйства СССР. Под контролем центральных

государственных органов Внешэкономбанк СССР начал проводить валютные

аукционы (11.89 - 04.91), на которых впервые стал устанавливаться рыночный

курс рубля к доллару США.

1991

В рамках Госбанка СССР был создан Центр проведения межбанковских валютных

операций - Валютная биржа (апрель), в котором проводили операции по купле-

продаже валюты крупнейшие банки (около 25).

На еженедельных торгах устанавливался единый рыночный курс рубля по

безналичным операциям банков, который к концу 1991 г. стал главным

ориентиром для установления Центробанком РФ официальных курсов рубля.

Правила межбанковской торговли Валютной биржи вошли составной частью в

валютное законодательство страны.

1992

Центральный банк РФ, ведущие коммерческие банки, правительство Москвы и АРБ

учредили 9 января независимое акционерное общество закрытого типа -

Московскую межбанковскую валютную биржу (АОЗТ ММВБ зарегистрировано в

Московской регистрационной палате под №009.274 от 16.03.92 г.). Главной

целью биржи стала организация межбанковских торгов по валюте и другим

финансовым инструментам. Уставной капитал биржи составил 249 млн. рублей, в

том числе 1,569 млн.долларов США. Биржа стала главной площадкой для

проведения валютных операций банков и предприятий, курс которой с 1 июля

1992 г. использовался ЦБ РФ для официальной котировки рубля к иностранным

валютам. Выиграв тендер на право организации биржевой инфраструктуры для

государственных ценных бумаг, ММВБ начала подготовку к торгам по ГКО.

1993

Этот год стал периодом бурного расцвета биржевой валютной торговли, оборот

которой значительно вырос. Биржевой курс рубля стал точным индикатором

динамики макроэкономических процессов в переходный период к рыночной

экономике. Объем продаж ММВБ по доллару США достиг 12,627 млрд. долларов.

Биржа приступила к регулярным торгам по украинскому карбованцу, которые

стали моделью внедрения "мягких" валют на российском валютном рынке,

способствовав поиску путей конструктивного решения проблем

межгосударственных расчетов в странах СНГ. При содействии ММВБ в крупнейших

финансово-промышленных районах России начали развиваться региональные

валютные биржи, которые объединились в ассоциацию - АРВБ.

На организационно-технической базе ММВБ началось проведение аукционов и

торгов по государственным краткосрочным бескупонным облигациям (ГКО),

которые уже к концу года превратились в самую ликвидную и надежную ценную

бумагу на российском фондовом рынке. Это ознаменовало начало преобразования

ММВБ из чисто валютной биржи в универсальную биржевую структуру.

1994

В сложных условиях продолжающегося формирования в России рыночной экономики

ММВБ продолжила свое развитие в качестве универсального института,

обеспечивающего инфраструктурные условия для важнейших действующих

сегментов финансового рынка - биржевых валютных операций и операций с ГКО.

При том, что опережающими темпами развивался внебиржевой валютный рынок,

ММВБ продолжала оставаться важным элементом инфраструктуры валютного рынка,

являясь крупнейшей валютной биржей, годовой оборот которой составлял около

80% объема всего биржевого валютного рынка РФ. Биржа продолжила курс на

формирование мультивалютной системы торгов, активно вводя в оборот

ограниченно конвертируемые валюты (казахстанский тенге и белорусский

рубль). Серьезная дестабилизация российского валютного рынка осенью 1994

года ("черный вторник") сделала актуальным решение проблемы повышения

надежности функционирования биржевого валютного рынка, которая решалась на

ММВБ с помощью введения системы предварительного депонирования рублей и

ограничения резких колебаний курса в ходе одной торговой сессии.

Одновременно, успешная реализация проекта ГКО и быстрое расширение этого

рынка позволили ММВБ стать ведущей фондовой биржей России, оборот которой

составлял более 90% всего биржевого фондового рынка. В рамках этого проекта

биржа внедрила новый электронный торгово-депозитарный комплекс, который

позволил расширить состав участников торгов по ГКО и начать подготовку для

организации биржевой торговли новыми финансовыми инструментами фондового и

срочного рынка.

1995

Поддерживая привлекательность биржевого валютного сектора за счет его

надежности, ММВБ создала многоуровневую систему покрытия операционных и

кредитных рисков, повышая гарантии исполнения сделок. Это сыграло очень

важную роль во время кризиса на внебиржевом межбанковском рынке в августе

1995 года, который вызвал банкротства ряда крупных коммерческих банков.

Основным направлением развития ММВБ стало создание современной торгово-

депозитарной системы для обслуживания рынка государственных ценных бумаг.

Это было связано с тем, что рынок ГКО приобрел макроэкономический масштаб,

став самым крупным сектором финансового рынка РФ и одним из главных

инструментов правительства РФ по проведению жесткой финансовой политики на

основе неинфляционного финансирования дефицита госбюджета.

Создавая условия для расширения инвестиционной базы этого рынка, ММВБ

начала установку в офисах ведущих коммерческих банков и финансовых

организаций удаленных рабочих мест (около 100 к концу 1995 г.), а также

подключение к торгово-депозитарной системе ММВБ региональных торговых

площадок (Новосибирск, Санкт-Петербург). ММВБ приступила к торгам новыми

видами государственных ценных бумаг (ОФЗ-ПК и ОВВЗ), а также начала

подготовку к организации торгов по корпоративным ценным бумагам и

фьючерсам. Быстрое развитие фондового направления на бирже отразилось в

структуре ее оборота - доля операций с ценными бумагами составила 71%. С

учетом образования на базе ММВБ универсальной биржевой структуры была

принята новая редакция устава биржи, который придал ей статус

саморегулируемой организации.

1996

В условиях действия “валютного коридора” значительно сократился оборот

валютных биржевых торгов, но биржевой курс остался важным индикатором

рынка. Банк России отменил механизм прямой привязки официального курса

рубля к ММВБ и ввел механизм установления официального курса ЦБ РФ на

основе котировок биржевого и внебиржевого рынков. ММВБ внедрила систему

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10