Реферат: Управление финансовыми рисками
Нельзя не отметить значительного роста денежных средств в структуре оборотного капитала, которые увеличились на 233,8% и составили на конец отчетного периода 309,1 тыс руб. или 17,81% оборотного капитала. В составе денежных средств нерациональные денежные средства возросли с 70,1 тыс руб. до 237,74 тыс руб., а их удельный вес в оборотном капитале возрос с 12,46% до 13,7%. С одной стороны это говорит о повышении ликвидности оборотного капитала, а с другой, т.к. на конец периода 76,91% денежных средств составляют нерациональные средства, то данное увеличение свидетельствует о неспособности предприятия найти эффективные пути использования имеющихся финансовых ресурсов. Кроме того денежные средства значительно подвержены инфляции.
Финансовые вложения за анализируемый период уменьшились с 310 тыс. руб. до 68 тыс. руб. Их доходность составила 32,25%, что выше процента по банковским депозитам, следовательно краткосрочные финансовые вложеня являются рациональными.
Что касается средств в производстве, то они выросли на 73% и составили 189,4 тыс. руб. По удельному весу средства в производстве также увеличились на 2,92% до 10,91% всех текущих активов. Скорее всего это связано с ростом объема реализации.
Таким образом в изменении структуры оборотного капитала можно отметить как положительные тенденции повышение его ликвидности и вложений средств в стадии близкие к окончанию производственно-коммерческого цикла. Однако центральным является то, что эти изменения произошли за счет значительного роста нерациональных и иммобилизованных средств в основном в результате раздувания дебиторской задолженности и увеличения денежных средств, которые в сумме возросли с 151,1 (26,86% оборотного капитала) до 1387,2 ( 79,94% оборотного капитала). Необходимо также отметить как положительный фактор высокую рентабельность имущества, которая составила 80,94%.
Структурный анализ пассивов
| Показатели | На начало периода | На конец периода | Изменение | Изменение по уд. весу | |||
| сумма | уд. вес | сумма | уд. вес | абсо-лютное | относи-тельное | ||
|
1. Собственный капитал 1.1.Уставный капитал 1.2.Добавочный капитал 1.3.Реинвестированный капитал 1.4.Собственные оборотные средства |
570,2 - 5,2 565 449,5 |
83,46 - 0,91 99,09 78,83 |
1519,3 - 72,1 1447,2 1377,6 |
80,94 - 4,75 95,25 90,67 |
949,1 - 66,9 882,2 928,1 |
266,45 - 1386,54 256,14 306,47 |
-2,52 - 3,84 -3,84 11,84 |
|
2.Заемный капитал - по срочности 2.1.долгосрочные обязательства 2.2.краткосрочные обязательства - по платности 2.3.платные 2.4.бесплатные 2.4.1.текущие обязательства 2.4.2.пассивы, не носящие характера обязательств 2.4.3.средства, приравненные к собственным 2.5.неопределен-но привлеченные заемные источники |
113,0 - - 113,0 - - 113,0 113,0 - 1,73 - |
16,54 - - 100 - - 100 100 - 1,53 - |
357,8 - - 357,8 - - 357,8 357,8 - 2,97 - |
19,06 - - 100 - - 100 100 - 0,83 |
244,8 - - 244,8 - - 244,8 244,8 - 1,4 |
316,64 - - 316,64 - - 316,64 316,64 - 171,68 |
2,52 - - 0 - - 0 0 - -0,7 |
| 3.Всего капитала | 883,2 | 100 | 1877,1 | 100 | 1993,9 | 274,75 | 0 |
Собственные оборотные средства = Собственный капитал – Основной капитал + долгосрочные обязательства
на начало периода 570,2 – 120,7 + 0 = 449,5;
на конец периода 1519,3 – 141,7 + 0 = 1377,6;
Средства приравненные к собственным (СПС) = общая задолженность по бюджету (оплате труда, поставщикам)/360 дней х 5 (10, 30) дней
на начало периода 16,9/360 х 5 = 0,23;
52,3/360 х 10 = 1,45;
0,6/360 х 30 = 0,05;
Всего СПС = 0,23 + 1,45 +0,05 = 1,73;
на конец периода 42,1/360 х 5 = 0,58;
46,7/360 х 10 = 1,3;
13,1/360 х 30 = 1,09;
Всего СПС = 0,58 + 1,3 + 1,09 = 2,97;
Выводы.
За анализируемый период произошли следующие изменения в структуре пассивов.
Общий объем капитала увеличился на 174,75%. Собственный капитал в структуре всего капитала составляет 83,46% на начало периода, его доля снизилась к концу отчетного периода на 2,52% и составила 80,94%. Хотя в абсолютном выражениисобственный капитал вырос на 166,45%. С точки зрения финансовой независимости эта тенденция не является позитивной, т.к. доля заемного капитала выросла с 16,54% до 19,06% или в динамике на 216,64%.
В структуре собственного капитала величина добавочного капитала увеличилась на 1286,54% в результате переоценки имущества и составила на конец периода 72,1 тыс. руб. Доля добавочного капитала в составе собственного также возросла с 0,91% до 4,75%.
Реинвестированные капитал вырос на 156,14% и составил на конец года 1447,2 тыс. руб. Однако его доля уменьшилась с 99,09% собственного капитала до 95,25% На конец отчетного периода исчезла нераспределенная прибыль прошлых лет, что является положительным, т.к. говорит о способности предприятия найти эффективные пути использования имеющихся финансовых ресурсов.
Собственные средства увеличились с 449,5 тыс. руб. до 1377,6 тыс. руб., т.е. на 206,47%. Их доля также возросла на 11,84% и составила на конец периода 90,67% собственного капитала. Эта тенденция оценивается как положительная, т.к. свидетельствует об увеличении мобильности средств и улучшении возможности финансового маневра.
Структура заемного капитала практически не изменилась. Долгосрочные обязательства отсутствуют как на начало, так и на конец года. Что касается краткосрочных пассивов, то их величина соответствует кредиторской задолженности, т.е. платных источников нет как на начало, так и на конец анализируемого периода. Величина кредиторской задолженности или заемного капитала увеличилась со 113,0 тыс. руб. до 357,8 тыс. руб. Удельный вес заемного капитала возрос на 2,52% и составил 19,06% всех пассивов.
В структуре кредиторской задолженности выросла величина средств, приравненных к собственным 1,73 тыс. руб. до 2,97 тыс. руб. Однако их удельный вес снизился с 1,53% кредиторской задолженности до 0,83%.
Аналитические характеристики состояния источников средств
1) Коэффициент автономии = Собственный капитал / Всего хозяйственных средств
на начало периода 570,2/683,2 = 0,83;
на конец периода 1519,3/1877,1 = 0,81;
Полученные результаты показывают, что на начало и конец периода в общем объеме источников финансирования основную долю занимают собственные средства: соответственно 83% и 81%.
2) Коэффициент финансовой независимости = Заемный капитал / Собственный капитал
на начало периода 113/570,2 = 0,2;
на конец периода 357,8/1519,3 = 0,24;
Данный коэффициент характеризует, какой объем заемных средств привлекается предприятием на каждый рубль собственных источников. На данном предприятии на каждый рубль собственного капитала привлекается 20 коп. заемных средств.
3) Коэффициент финансирования = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / Всего хозяйственных средств
Полученные результаты говорят, что 83% хозяйственных средств на начало периода и 81% на конец анализируемого периода могут рассматриваться как собственные в ограниченный промежуток времени.
4) Коэффициент реальной стоимости производственных фондов (Кр.с.) = Производственные фонды (ПФ) / Всего хозяйственных средств
Производственные фонды = Основные средства производственного назначения + Производственные запасы + Незавершенное производство
на начало периода ПФ = 116,0 + 15,1 +0 = 131,1;
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15
