Рынок ценных бумаг и биржевое дело
исключительными.
Решение об отказе в регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг и
проспекта эмиссии может быть обжаловано в суд или арбитражный суд.
Информация о выпуске ценных бумаг, раскрываемая эмитентом.
В случае открытой (публичной) эмиссии, требующей регистрации проспекта
эмиссии, эмитент обязан обеспечить доступ к информации, содержащейся в
проспекте эмиссии, и опубликовать уведомление о порядке раскрытия
информации в периодическом печатном издании с тиражом не менее 50 тысяч
экземпляров.
Эмитент, а также профессиональные участники рынка ценных бумаг,
осуществляющие размещение эмиссионных ценных бумаг, обязаны обеспечить
любым потенциальным владельцам возможность доступа к раскрываемой
информации до приобретения ценных бумаг.
В тех случаях, когда хотя бы один выпуск эмиссионных ценных бумаг
эмитента сопровождался регистрацией проспекта эмиссии, эмитент обязан
раскрыть информацию о своих ценных бумагах и своей финансово-хозяйственной
деятельности в формах, определенных законодательством о рынке ценных бумаг.
Размещение ценных бумаг.
Эмитент имеет право начинать размещение выпускаемых им эмиссионных
ценных бумаг только после регистрации их выпуска.
Количество размещаемых эмиссионных ценных бумаг не должно превышать
количества, указанного в учредительных документах и проспектах о выпуске
ценных бумаг.
Эмитент может разместить меньшее количество эмиссионных ценных бумаг,
чем указано в проспекте эмиссии. Фактическое количество размещенных ценных
бумаг указывается в отчете об итогах выпуска, представляемом на
регистрацию. Доля, не размещенных ценных бумаг из числа, указанного в
проспекте эмиссии, при которой эмиссия считается несостоявшейся,
устанавливается решением о выпуске ценных бумаг.
Возврат средств инвесторов при несостоявшейся эмиссии производится в
порядке, установленном Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг.
Эмитент обязан закончить размещение выпускаемых эмиссионных ценных
бумаг по истечении одного года с даты начала эмиссии, если иные сроки
размещения эмиссионных ценных бумаг не установлены законодательством
Российской Федерации.
Запрещается размещение ценных бумаг нового выпуска ранее, чем через
две недели после обеспечения всем потенциальным владельцам возможности
доступа к информации о выпуске, которая должна быть раскрыта в соответствии
с Федеральным законом. Информация о цене размещения ценных бумаг может
раскрываться в день начала размещения ценных бумаг.
Запрещается при публичном размещении или обращении выпуска эмиссионных
ценных бумаг закладывать преимущество при приобретении ценных бумаг одним
потенциальным владельцам перед другими. Настоящее положение не применяется
в следующих случаях:
– при эмиссии государственных ценных бумаг;
– при предоставлении акционерам акционерных обществ преимущественного
права выкупа новой эмиссии ценных бумаг в количестве, пропорциональном
числу принадлежащих им акций в момент принятия решения об эмиссии;
– при введении эмитентом ограничений на приобретение ценных бумаг
нерезидентами.
Отчет об итогах выпуска ценных бумаг
Не позднее 30 дней после завершения размещения эмиссионных ценных
бумаг эмитент обязан представить отчет об итогах выпуска эмиссионных ценных
бумаг в регистрирующий орган.
Отчет об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг должен содержать
следующую информацию:
– даты начала и окончания размещения ценных бумаг;
– фактическую цену размещения ценных бумаг (по видам ценных бумаг в
рамках данного выпуска);
– количество размещенных ценных бумаг;
– общий объем поступлений за размещенные ценные бумаги, в том числе:
а) объем денежных средств в рублях, внесенных в оплату размещенных
ценных бумаг;
б) объем иностранной валюты, внесенной в оплату размещенных ценных
бумаг, выраженной в валюте Российской Федерации по курсу Центрального банка
Российской Федерации на момент внесения;
в) объем материальных и нематериальных активов, внесенных в качестве
платы за размещенные ценные бумаги, выраженных в валюте Российской
Федерации.
Для акций в отчете об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг
дополнительно указывается список владельцев, владеющих пакетом эмиссионных
ценных бумаг, размер которого определяется Федеральной комиссией по рингу
ценных бумаг.
Регистрирующий орган рассматривает отчет об итогах выпуска эмиссионных
ценных бумаг в двухнедельный срок и при отсутствии связанных с выпуском
ценных бумаг нарушений регистрирует его. Регистрирующий орган отвечает за
полноту зарегистрированного им отчета.
Выпуск эмиссионных ценных бумаг может быть приостановлен или признан
несостоявшимся при обнаружении регистрирующим органом следующих нарушений:
– нарушение эмитентом в ходе эмиссии требований законодательства
Российской Федерации;
– обнаружение в документах, на основании которых был зарегистрирован
выпуск ценных бумаг, недостоверной информации.
При выявлении нарушений установленной процедуры эмиссии регистрирующий
орган может также приостановить эмиссию до устранения нарушений в пределах
срока размещения ценных бумаг. Возобновление эмиссии осуществляется по
специальному решению регистрирующего органа.
В случае признания выпуска эмиссионных ценных бумаг недействительным
все ценные бумаги данного выпуска подлежат возврату эмитенту, а средства,
полученные эмитентом от размещения выпуска ценных бумаг, признанного
недействительным, должны быть возвращены владельцам. Федеральная комиссия
по рынку ценных бумаг для возврата средств владельцам вправе обратиться в
суд.
Все издержки, связанные с признанием выпуска эмиссионных ценных бумаг
недействительным (несостоявшимся) и возвратом средств владельцам, относятся
на счет эмитента.
В случае нарушения, выражающегося в выпуске ценных бумаг в обращение
сверх объявленного в проспекте эмиссии, эмитент обязан обеспечить выкуп и
погашение ценных бумаг, выпущенных в обращение сверх количества,
объявленного к выпуску.
Если эмитент в течение двух месяцев не обеспечит выкуп и погашение
ценных бумаг, выпущенных в обращение сверх количества, объявленного к
выпуску, то Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг вправе обратиться в
суд о взыскании средств, необоснованно полученных эмитентом.
Более подробный порядок выпуска и регистрации ценных бумаг
регламентируется Стандартами, утверждаемыми Постановлениями ФКЦБ России.
Коммерческие банки могут выступать в качестве эмитентов собственных
акций, облигаций, векселей, депозитных сертификатов и других ценных бумаг,
а также в роли инвесторов, приобретая ценные бумаги за свой счет, и,
наконец, банки имеют право проводить посреднические операции с ценными
бумагами, получая за это комиссионное вознаграждение (рис.1).
| |Рынок ценных бумаг | |
| |
|Коммерческий банк |
| |
|Эм| |По| | | |Ин|
|ит| |ср| | | |ве|
|ен| |ед| | | |ст|
|т | |ни| | | |ор|
| | |к | | | | |
| | | | |Финансовый брокер | | |
| | | | | | | |
| | | | |Инвестиционный | | |
| | | | |консультант | | |
| | | | | | | |
| | | | |Доверенное лицо | | |
| | | | | | | |
| | | | |Депозитарий | | |
Рис 1 Операции, выполняемые коммерческими банками на рынке ценных бумаг.
Наиболее разработаны в методическом отношении и наиболее
регламентированы операции коммерческих банков по эмиссии собственных ценных
бумаг. Инвестиционная и посредническая деятельность менее регламентирована.
Тем не менее, по всем этим направлениям банки проявляют практически
одинаковую активность.
В Федеральном законе «О рынке ценных бумаг» дается понятие
«эмиссионная ценная бумага», которая характеризуется тремя признаками:
Во-первых, она закрепляет совокупность имущественных и неимущественных
прав, подлежащих удостоверению, уступке и осуществлению. В отличие от ст.
142 ГК РФ эмиссионная бумага удостоверяет не только имущественные, но и не
имущественные права, что точнее отражает правовую природу данного объекта
прав.
Во-вторых, эмиссионная ценная бумага размещается выпусками. Под ними
