Кирлинг
ветствии со Статьей 223 ГК РСФСР "Долженик отвечает за не-
исполнение или ненадлежащее исполнение обязательства третьими
лицам, на которых было возложено его исполнение".
Таким образом, если в договоре поручения предусмотрена
такая опция формы расчетов как "расчеты через Клиринговую па-
лату", то это равносильно тому, как если бы брокер от своего
имени предложил клиенту предоставить ему весь ряд услуг, пре-
дусмотренных разработанной технологией (о существовании кото-
рой клиент, кстати, может и не подозревать), в случае согласия
клиента выполнить некоторые специфические условия договора
купли-продажи, описанного выше, который является обязательным
- 73 -
приложением к договору поручения.
Система Гарантийного обеспечения реализуется для клиента
только косвенно через более высокие значения штрафов и пени,
выплачиваемые брокером в случае невыполнения своих обяза-
тельств (включая обязательства, которые в действительности бу-
дет выполнять Клиринговая палата), а также через возможное
включение в раздел "Ответственность сторон" обязанности броке-
ра компенсировать соответствующими фиксированными платежами
задержку или срыв сделки по вине контрагента его клиента.
При заключении договора поручения брокерам рекомендуется
принимать во внимание тот факт, что по ГК РСФСР "доверитель
вправе отменить поручение, а поверенный отказаться от него во
всякое время", что является основанием для прекращения догвора
поручения. Поэтому в договоре поручения должно быть предусмот-
рено не только возмещение издержек, понесенных брокером при
исполнении поручения, но также компенсация тех убытков, кото-
рые брокер понесет в виде Гарантийного обеспечения или его
части, начисленного по сделке из Гарантийного взноса данного
брокера в Клиринговую палату.
- 74 -
ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ
СОЗДАНИЯ КРЕДИТНОГО УЧРЕЖДЕНИЯ "КЛИРИНГОВАЯ ПАЛАТА"
Создание "Клиринговой Палаты" преследует следующие цели:
- создание и обеспечение функционирования системы фи-
нансовых гарантий обязательств сторон по заключаемым на товар-
ных и фондовых биржах сделкам;
- содействие развитию систем денежных расчетов, активиза-
ции финансовых рынков, развитию новых технологий финансовых
операций;
- краткосрочное коммерческое кредитование.
На первом этапе деятельности Палаты планируется обслужи-
вание только бирж Санкт-Петербурга, на последующих этапах -
распространение сети и комплекса услуг по клиринговым операци-
ям на биржевые рынки территории Северо-Западного региона и
Москвы, а также возможная интеграция на международные рынки
финансовых инструментов. Клиринговая Палата создается в ста-
тусе кредитного учреждения с уставным капиталом 75 млн. руб-
лей. в течение первого года работы планируется привлечение
среднесрочных депозитов. Объемы привлечения средств будут оп-
ределяться потребностью клиентов в ресурсах, техническими воз-
можностями Палаты, наличием достаточного количества заинте-
ресованных посредников. В течение первого года работы Палаты
годовой объем кредитования планируется на уровне 600 млн. руб-
лей. При таких операциях в течение первого года работы выпла-
ту дивидендов планируется осуществить по ставке 115% годовых.
- 75 -
Система клиринговых операций предоставляет покупателям и
продавцам и брокерам, представляющим их интересы, финансовые
гарантии исполнения обязательств по заключенным на биржевом
рынке сделкам. Для этого брокерские фирмы - члены Палаты соз-
дают Гарантийный Фонд.
Введение клиринговых операций на биржевых рынках позволит
увеличить надежность и качество биржевых сделок , а так же
создать предпосылки для развития фьючерсного рынка как меха-
низма установления цен на рынках реального товара.
Банковское учреждение (Банк), обладающее статусом Клирин-
гового Банка, которое ведет счета Членов Клиринговой Палаты и
имеет взаимные корреспондентские отношения с Клиринговой Пала-
той и другими банками, обладающими статусом Клирингового Бан-
ка является Клиринговым Коммерческим Банком (ККБ).
Членом Клиринговой Палаты является участник Товарного или
Фондового рынка, имеющий расчетный счет или субсчет в одном из
ККБ, который внес определенную сумму средств на текущий счет в
Клиринговую Палату в качестве гарантийного взноса, проводит
сделки в соответствии с Правилами, утверждаемыми Палатой.
1. Клиринговая Палата создается в статусе кредитного уч-
реждения и открывает корреспондентский счет в Центральном Бан-
ке России.
2. Клиринговые Коммерческие Банки устанавливают взаимные
прямые корреспондентские отношения для обслуживания расчетов
по сделкам, проходящим в системе клиринговых операций.
3. Клиринговая Палата устанавливает прямые корреспон-
- 76 -
дентские отношения со всеми действующими ККБ для ведения теку-
щих счетов Гарантийных Взносов Членов Клиринговой Палаты и
проведения Членами расчетов по сделкам.
4. Члены Клиринговой Палаты открывают расчетный счет или
субсчет в одном из ККБ и предоставляют Клиринговой Палате пра-
во оформления платежных документов и проведения расчетов по
заключенным ими сделкам на рынках, которые обслуживаются Кли-
ринговой Палатой.
5. Клиринговая Палата не осуществляет расчетно-кассового
обслуживания клиентов, не открывает и не ведет расчетных сче-
тов клиентов - Членов Клиринговой Палаты.
6. Все расчеты по сделкам, совершенным в рамках Клиринго-
вой Палаты проводятся через систему Клиринговых Банков.
7. Клиринговая Палата осуществляет следующие операции в
части проведения клиринга для сделок товарного и фондового
рынков:
- регистрирует сделки,заключаемые на товарных и фондовых
биржах, оформляет договора купли-продажи и другие документы,
подтверждающие заключение сделки, в том числе с участием Пала-
ты как третьей стороны в сделке;
- участвует как третья сторона в сделках, заключаемых на
товарных и фондовых рынках.
В рамках участия в сделке Палате передается контроль за
произведением расчетов и поставкой товара или ценных бумаг, на
правах третьей стороны по каждой зарегистрированной в Палате
биржевой сделке.
Палата не получает прибыли от участия в биржевых сделках
в качестве третьей стороны и не осуществляет посреднические
операции на бирже;
- 77 -
- принимает на хранение и/или организует хранение фондо-
вых ценностей и других финансовых инструментов, обращение ко-
торых обслуживается Клиринговой Палатой;
- привлекает на депозит средства, составляющие источник
краткосрочного кредитования и гарантийного обеспечения сделок;
- управляет средствами гарантийного обеспечения членов,
которые помещены на корреспондентских счетах Палаты в ККБ, в
соответствии с Правилами проведения клиринговых операций и
условиями, устанавливаемыми документами, которые регламентиру-
ют членство в Палате;
- принимает средства на оплату по заключенным на товарном
или фондовом рынках сделкам и исполняет платеж в соответствии
с условиями договора и Правилами осуществления клиринговых
операций;
- осуществляет краткосрочное кредитование по сделкам,
заключенным на товарном или фондовом рынках;
- организует и создает информационные системы и сети,
обеспечивающие деятельность Палаты.
ПЛАН ДОХОДОВ,РАСХОДОВ И ПРИБЫЛИ ПАЛАТЫ
Наименование статей Сумма (тыс.руб.)
Раздел I.Доходы.
1. Доход по процентам по 649 600,0
краткосрочным ссудам (расч.1)
2. Членские взносы (расч.2) 600,0
- 78 -
3. Оплата услуг и консуль- 1 200,0
таций (расч.3)
4. Возмещение почтовых,теле-
графных и иных расходов Палаты 1 500,0
Итого по разделу I 652 900,0
Раздел II. Расходы.
1. Начисления на заработную 1 124,9
плату, всего (расч.5)
в том числе: - пенсионный фонд 937,4
- фонд соц. страхования 120,5
- фонд занятости 67,0
2. Начисленные и уплаченные
проценты, всего 470 000,0
- по кредитам коммерческих
банков 390 000,0
- по кредитам Центрального
банка 80 000,0
3. Целевые налоги 2 700,0
4. Амортизационные отчисления 540,0
5. Пожарная и сторожевая охрана 1 600,0
6. Операционные, канцелярские,
почтово-телеграфные и др. расходы 3 500,0
7. Содержание помещений, ремонт 5 000,0
8. Расходы по содержанию аппа-
рата Палата, включая содержание 2 000,0
легкового автотранспорта
Итого по разделу II 486 464,9
- 79 -
9. Кроме того, заработная 3 348,0
плата
Раздел III. Распределение доходов
1. Балансовая прибыль (расч.6) 163 087,1
2. Налогооблагаемый доход 166 521,3
(стр.2 = разд.I - разд.II +
+ стр.9 разд.II - стр.5 разд.III)
3. Налог на доход (30 %) 49 956,3
4. Доход 116 565,0
5. Фонды, всего (расч.6) 3 261,8
в т.ч.: - страхования депозитов
в коммерческих банках 1 630,9
- страхования от банкротства 1 630,9
6. Доход, направляемый на 87 423,0
плату дивидентов (75 %)
7. Доход Клиринговой Палаты (25 %) 29 141,0
8. Налог на имущество (расч.7) 50,0
9. Резервный фонд (25 %) 7 285,0
10. Доход в распоряжении
Клиринговой Палаты 21 856,0
11. Прибыль 18 507,0
- 80 -
РАСЧЕТЫ СТАТЕЙ ДОХОДОВ И РАСХОДОВ ПАЛАТЫ
Расчет I.Доход по процентам по краткосрочным ссудам.
I. Доход по процентам по краткосрочным ссудам (кредитова-
ние членов Клиринговой Палаты).
1. КП обслуживает 50 своих членов.
2. Средний двухнедельный объем операций по покупке одной
брокерской конторой (расчет на 100 ведущих брокерских контор
по результатам на 15.11.92 с начала года) - 1 280 тыс. руб.
3. Объем сделок за две недели составляет 64 000 тыс. руб.
(стр.3 = стр.2 * стр.1)
4. КП осуществляет краткосрочное кредитование сделок по
ставке 140 % годовых сроком на две недели средствами уставного
фонда .
5. Доход составит 14 933 330 руб.в месяц.
(стp.5=стp.3*2/12 *стp.4/100%)
6. Итого доход составит: 89 600 тыс. руб.в год.
Расчет II. Доход по процентам по краткосрочным кредитам
(кредитование под контракт).
1. Общий объем выдаваемых кредитов - 400 000 тыс.руб. в
год.
2. КП кредитует по ставке 140 % годовых.
3. Годовой доход составит 560 000 тыс.руб.
(стр.3 = стр.1 * стр.2 / 100 %)
Итого доход по пpоцентам и кpаткосpочным ссудам соста-
- 81 -
вит 649 600 тыс.pуб. в год.
(стp.6,pазд.I+стp.3,pазд.II)
Данные расчеты построены по результатам деятельности ста
лучших брокерских фирм по рейтингу Расчетной Палаты биржи на
15.11.92 года.
Расчет III. Начисленные и уплаченные проценты по счетам
банков корреспондентов и по срочным вкладам и депозитам на ко-
нец года составят 470 000 тыс.руб.
Расчет IV. Начисления на заработную плату.
1. Годовой фонд оплаты труда - 3 348 тыс.руб.
2. Начисления на заработную плату:
- пенсионный фонд (28 %) - 937,4 тыс.руб.
- фонд соц. страхования (3,6 %) - 120,5 тыс.руб.
- фонд занятости (2,0 %) - 67,0 тыс.руб.
Итого начисления на заработную плату - 1 124,9 тыс.руб.
Расчет V.Расчет обязательных фондов.
1. Валовый доход - 652 900,0 т.руб.
2. Расходы - 486 465,3 т.руб.
3. Заработная плата - 3 348,0 т.руб.
- 82 -
4. Балансовая прибыль - 163 087,1 т.руб.
(стр.4 = стр.1 - стр.2 - стр.3)
5. Фонды, всего - 3 261,8 т.руб.
в т.ч. - страхование депозитов в коммерч. банках -
(стр.4 * 0.01) 1 630,9 т.руб.
- страхование коммерч.банков от банкротства -
1 630,9 т.руб.
Расчет VI. Налог на имущество.
1. В соответствии с законом "О налоге на имущество предп-
риятий", налог на имущество предприятий не взимается в течении
первого года работы вновь учреждаемого предприятия. Налог взи-
мается согласно статье 4 п.ж. только с имущества, предостав-
ленного в долгосрочную аренду, по ставке 0,5 %.
2. Имущество, предоставленное в долгосрочную аренду,
составляет 10 000 тыс. руб.
3. Сумму налога составляет 50 тыс. руб.
(стр.3 = стр.2 * стр.1 / 100 %)
Таким образом ,планируется по итогам первого года работы
получить прибыль около 18 миллионов рублей.Данная сумма пол-
ностью будет находиться в распоряжении Палаты и использоваться
на цели совершенствования технологии клиринговых операций,
приобретение оборудования и ноу-хау.
- 83 -
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Биржевое движение в России в настоящее время переживает
спад, который характерн для экономики страны в целом. Но
несмотря на это, биржевое дело продолжает развиваться. Сущест-
вуют целый ряд бирж в Москве, на Урале , в Санкт-Петербурге,
которые организовали фьючерсный рынок, постепенно приобретают
черты организованного рынка фондовые биржи.
Ожидаемый всплеск деловой активности на вторичном рынке
ценных бумаг за счет акций приватизируемых предприятий подни-
мает проблему создания надежного механизма регулирования про-
цедуры торгов, который позволил бы качественно улучшить рынок.
Необходимо создание клиринговой системы, которая обеспечит не
только ускорение расчетов и взаимозачет встречных требований и
обязтельств сторон по сделкам, но также выступит гарантом и
осуществит контроль за исполнением заключенных сделок. С этой
точки зрения, функции клирингового центра при существующих в
России законодательстве и экономических условиях лучше всего
будет выполнять юридически независимый от биржи финансовый
институт.
Предпосылки для развития клиринговых систем, которые
обслуживали бы биржевой рынок, уже существуют в России. Однако
действующее законодательство не регулирует такие системы, в
результате чего их создание наталкивается на определенные
трудности. В частности , практика банковского бухгалтерского
учета не знает опыта обслуживания тех же фьючерсных рынков.
Практически в каждом случае созания фьючерсного рынка на
российских биржах требуется согласование в Центральном Банке
- 84 -
именно по вопросу организации взаиморасчетов.
Существует реальная потребность в организации механизма
расчетов между участниками биржевого рынка, охватывающего бир-
жи всей Россиии и способного удовлетворять их потребности в
части ускорения расчетов .
Создаваемая на ТФБ "Санкт-Петербург" клиринговая палата
является первым опытом организации клирингового учреждения в
Санкт-Петербурге.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13
