Фінансові кризи, їх наслідки та заходи попередження
p align="left">Уряд розміщує в Зовнішекономбанку засоби Фонду національного добробуту на суму 450 млрд. рублів строком на 11 років під 7% річних. Ці засоби ВЕБ видає на досить хороших умовах: під 8% річних без забезпечення за наступною схемою:Банку ВТБ - 200 млрд. рублів;
Россельхозбанку - 25 млрд. рублів;
Іншим кредитним організаціям - 225 млрд. рублів.
ЦБ РФ надає Ощадбанку субординацію кредити без забезпечення на загальну суму 500 млрд. рублів, на строк до 31 грудня 2019 року включно по ставці 8% річних.
З нефінансових заходів в антикризовому пакеті лише одна. ЦБ РФ до 31 грудня 2009 року може укладати з кредитними організаціями угоди про компенсацію ним збитків пов'язаних з операціями з іншими кредитними організаціями, в яких відгукнула ліцензія на здійснення банківських операцій. Простіше кажучи, ЦБ РФ підстраховує банки на ринку міжбанківського кредитування.6 листопада 2008 року ЦБ РФ вже уклав такі угоди з "МДМ-структура-банк", "Райффайзенбанк" і Ощадбанком Росії.
13 жовтня 2008 року Президент РФ підписав ще один Федеральний закон № 171-ФЗ. Згідно з прийнятими поправками в закон "Про Центральний банк Російської Федерації" ЦБ РФ отримав право надавати кредити без забезпечення на термін не більше шести місяців російським кредитним організаціям, що мають рейтинг не нижче встановленого рівня. При цьому перелік рейтингових агентств встановлюється самим ЦБ. Згідно з постановою ЦБ РФ № 323-П від 16 жовтня 2008 року для надання кредиту необхідна наявність в кредитної організації міжнародного рейтингу довгострокової кредитоспроможності не нижче за рівень “В-" по класифікації рейтингових агентств Fitch Ratings або Standard & Poor's або не нижче за рівень “В3" по класифікації рейтингового агентства Moody's Investors Service. Такою вимогою зараз відповідають близько 120 банків. При цьому до підписання постанови обговорювалася можливість використання не лише міжнародних рейтингів, але і рейтингів російських компаній. У результаті, з 20 жовтня по 10 листопада 2008 року, ЦБ РФ надав 690,8 млрд. рублів на термін від 33 до 91 дня по середнєзваженої ставці від 9,89% до 10,53%.
Таким чином, якщо розглядати лише прямі фінансові заходи по боротьбі з кризою, то їх планований вартісною об'єм вже перевищив 5 трлн. рублів, що складе 12,3% ВВП 2008 года6. Реально доки виділена близько половини засобів - 2,8 трлн. рублів (за станом на 10.11.2008).
В цілях подолання кризової ситуації на російському фінансовому ринку і задоволення підвищеного попиту на ліквідність двічі понижені нормативи обов'язкових резервів (перед банками - нерезидентами, перед фізичними особами та іншими зобов'язаннями - 1,0%, Див. Додаток 2). В результаті першого зниження нормативів обов'язкових резервів з 18 вересня 2008 року ЦБ РФ вивільнив 300 млрд. крб. для банківського сектора. Ще через місяць, 15 жовтня 2008 року, ЦБ РФ знов понизив нормативи для подолання дефіциту ліквідності, що дозволило банкам вивільнити додаткові близько 70 млрд. крб.
Загальні сумарні витрати Росії на боротьбу з фінансовою кризою за станом на 10 листопада 2008 року можна оцінити в 6 трлн. рублів, що складає 13,9% ВВП (2008 років). [15; 16; 22] Інформація щодо використаних коштів, виділених на подолання фінансової кризи, та методів боротьби з нею надана в кінці курсової, Додаток 2.
3.3 Вдосконалення антикризової стратегії Національного Банку УкраїниСвітова фінансова криза набула масштабного характеру і стала серйозним викликом для багатьох країн світу, в тому числі й для України. Не зважаючи на те, що протягом останніх років в економіці України відбувалося накопичення низки ризиків, зумовлених передусім макроекономічними чинниками, вітчизняні суб'єкти господарювання виявилися не готовими до такого розгортання подій. Як з'ясувалося, ніяких резервів на такий випадок підприємства не мали і головні сподівання відтепер покладають на державну підтримку та фінансову допомогу з боку банківської системи.Негативні події на світових ринках суттєво вплинули і на економіку та фінансовий сектор України, хоча Національний банк доклав чималих зусиль (протягом вересня - січня 2009 року було прийнято 80 законодавчих і нормативних актів щодо стабілізації фінансового ринку) і країна мала підтримку з боку МВФ.Після шести років динамічного зростання темпи реального ВВП за 2008 рік досягли найнижчого за останні вісім років значення і становили 102,1%. Обсяги промислового виробництва скоротились на 3,1%. Окремі антикризові заходи, вжиті національним банком наприкінці 2008 року, були дещо жорсткими, однак адекватними ситуації, що склалася. Вони сприяли зниженню обсягів торгів із готівковою валютою. Зокрема встановлення обмежень на курс продажу долара США населенню на готівковому ринку й посилення вимог до заявок уповноважених банків щодо купівлі іноземної валюти забезпечили зниження обсягу спекулятивних операцій уповноважених банків на валютному ринку.Протягом 2008 року НБУ активно проводив операції з підтримки ліквідності банків за допомогою різних інструментів рефінансування, водночас підвищуючи середньозважену процентну ставку за ними (у річному обчисленні у грудні до 14.8 порівняно із 10.1% за 2007 рік, див. Рис.3). Детальніша інформація щодо процентної ставки рефінансування викладена у Додатку 3. Підтримання ліквідності банківських установ здійснювалося Національним банком виходячи з ситуації, що склалася но грошово-кредитному ринку, та відповідно до критеріїв ефективності, визначених у взаємоузгодженій позиції українського керівництва та експертів МВФ у рамках програми “стенд-бай” і вимог Основних засад грошово-кредитної політики.Рис.3 Облікова ставка НБУ, зміна індексу споживчих цін 1998 - 2008
З метою обмеження спрямування банками отриманих унаслідок рефінансування коштів на проведення спекулятивних операцій на валютному ринку, Нацбанком посилено вимоги щодо рефінансування банківських установ. Зокрема, разом із заявкою на отримання кредитів НБУ для підтримання ліквідності, незалежно від механізму рефінансування, банки повинні надавати інформацію щодо причин втрати своєї ліквідності.
З метою уникнення спекулятивних операцій та зловживань з боку банків Національним банком України запроваджено цілу низку заходів, зокрема:
Встановлено обмеження на курс продажу долара США населенню на готівковому ринку;
Зобов'язано уповноважені банки після здійснення операцій з купівлі іноземної валюти у НБУ надавати департаменту валютного регулювання інформацію стосовно розподілу валют з метою виконання заявок і доручень клієнтів та за операціями самого банку;
Заборонено стягнення уповноваженими банками комісійної винагороди під час здійснення операцій купівлі-продажу готівкової іноземної валюти тощо.
Крім цього, з метою сприянню формуванню ринкової вартості національної валюти і згладжування коливань обмінного курсу було запроваджено механізм валютних аукціонів, який продемонстрував достатню ефективність.
Серед запроваджених заходів особливу роль відіграє співпраця Національного банку з Міжнародним валютним фондом, яка сприяє стабілізації фінансового ринку. Відповідно до Меморандуму про економічну і фінансову політику, підписаного між Україною та МВФ 31 жовтня 2008 року, наша країна в рамках використання кредиту “стенд-бай” у сумі 11.0 млрд. СПЗ упродовж 2008-2010 рр. Узяла на себе зобов'язання дотримуватися визначених положень у сфері економічної, бюджетної та грошово-кредитної політики.
Зобов'язання у сфері грошово-кредитної політики:
Запровадження режиму гнучкого обмінного курсу;
Визначення основною метою монетарної політики утримання інфляції на кінець 2009 року на рівні до 17%;
Переорієнтація грошово-кредитної політики в середньостроковій перспективі на режим інфляційного таргетування.
Зобов'язання у сфері політики фінансового сектору:
Відновлення довіри до стабільності;
Розробка комплексної стратегії розв'язання проблем з банками, визначення критеріїв ефективності діяльності банків.
Зобов'язання у сфері податково-бюджетної політики:
Виконання консолідованого бюджету 2008 і 2009 років із нульовим дефіцитом з урахуванням дії коректора, що стосуватиметься потенційних операцій з рекапіталізації банків;
Виконання цільових фіскальних показників;
Внесення змін у податково-бюджетну політику щодо доходів населення;
Забезпечення більшої прозорості та фінансової стабільності НАК “Нафтогаз України" тощо. [17; 18; 19; 24; 25]
Таким чином можна стверджувати, що для подолання наслідків фінансово-економічної кризи, яка вразила економіку нашої країни, необхідна розробка комплексу взаємопов'язаних заходів щодо взаємодії фінансового та нефінансового секторів економіки, а також узгодженість дій усіх органів державної влади та суб'єктів господарювання з метою їх використання.
Висновок
Проведені у роботі дослідження щодо розвитку світової економіки та особливості міжнародних економічних відносин в умовах світових фінансових криз дозволяють зробити певні висновки:
Три століття ринкової економіки показують, що фінансові потрясіння є її органічним єством. Ці потрясіння пов'язані з циклічними економічними кризами, світовими війнами і їх наслідками, революціями і громадянськими війнами.
Фінансова криза - глибокий розлад фінансової системи держави, зумовлений низкою економічними й політичними чинниками. Кризові явища у сфері фінансів можуть бути викликані трансформаційними процесами в економіці, тобто зміною моделі економічного розвитку, втратою конкурентоспроможності економіки.
