План движения денежных потоков
p align="left">Оценка экономической эффективности проектаВыплаты и поступления | период | ||||
0 | 1 | 2 | 3 | ||
Чистый денежный поток | - 150 000,00 | 98 666,67 | 88 666,67 | 183 666,67 | |
Коэффициент дисконтирования | 1,00 | 0,87 | 0,76 | 0,66 | |
Чистый дисконтированный поток | - 150 000,00 | 85 797,10 | 67 044,74 | 120 763,81 | |
Накопленный чистый дисконтированный поток | - 150 000,00 | - 64 202,90 | 2 841,84 | 123 605,65 | |
NPV | 123 605,65 | ||||
PP | 1,96 | ||||
PI | 1,82 | ||||
IRR | 54,90 |
При использовании при начислении амортизации метод суммы лет:
АО1 = (200000-100000)*(7-1+1)*2/(7*(7+1)) = 47727,3
АО2 = (200000-100000)*(7-2+1)*2/(7*(7+1))= 42954,5
АО3 = (200000-100000)*(7-3+1)*2/(7*(7+1))= 42954,5
Выплаты и поступления | период | |||||
0 | 1 | 2 | 3 | |||
1 | Реализация старого оборудования | 50 000,00 | ||||
2 | Покупка нового оборудования | 200 000,00 | ||||
3 | Изменение постоянных затрат | 100 000,00 | 100 000,00 | 100 000,00 | ||
4 | Изменение переменных затрат | 30 000,00 | 30 000,00 | 30 000,00 | ||
5 | Амортизация нового оборудования | 25 000,00 | 21 428,57 | 17 857,14 | ||
6 | Амортизация старого оборудования | 16 666,67 | 16 666,67 | 16 666,67 | ||
7 | Изменение амортизационных отчислений (5-6) | 8 333,33 | 4 761,90 | 1 190,48 | ||
8 | Изменение дохода до налогов (3+4-7) | 121 666,67 | 125 238,10 | 128 809,52 | ||
9 | Изменение налоговых платежей | - | 42 583,33 | 43 833,33 | 45 083,33 | |
10 | Изменение чистого операционного дохода (8-9) | 79 083,33 | 81 404,76 | 83 726,19 | ||
11 | Ликвидационная стоимость оборудования | 100 000,00 | ||||
Денежный поток | ||||||
12 | Начальные капиталовложения (2-1) | 150 000,00 | ||||
13 | Денежный поток от операций (7+10) | 87 416,67 | 86 166,67 | 84 916,67 | ||
14 | Денежный поток от завершения проекта (11) | 100 000,00 | ||||
15 | Чистый денежный поток (13+14-12) | - 150 000,00 | 87 416,67 | 86 166,67 | 184 916,67 |
Оценка экономической эффективности проекта
Выплаты и поступления | период | ||||
0 | 1 | 2 | 3 | ||
Чистый денежный поток | - 150 000,00 | 87 416,67 | 86 166,67 | 184 916,67 | |
Коэффициент дисконтирования | 1,00 | 0,87 | 0,76 | 0,66 | |
Чистый дисконтированный поток | - 150 000,00 | 76 014,49 | 65 154,38 | 121 585,71 | |
Накопленный чистый дисконтированный поток | - 150 000,00 | - 73 985,51 | - 8 831,13 | 112 754,58 | |
NPV | 112 754,58 | ||||
PP | 2,07 | ||||
PI | 1,75 | ||||
IRR | 50,69 |
Сравнительная таблица
Показатель | Метод начисления амортизации | |||
линейный | ускоренный | суммы лет | ||
NPV | 118 197,58 | 123 605,65 | 112 754,58 | |
PP | 2,05 | 1,96 | 2,07 | |
PI | 1,79 | 1,82 | 1,75 | |
IRR, % | 52,22 | 54,90 | 50,69 |
Ускоренный метод амортизации позволяет получить больший экономический эффект реализации проекта.
Задача 5
Истратив 375000,00 на разработку новой технологии, предприятие должно решить, запускать ли ее в производство. Необходимые для запуска инвестиции оценены в 635000,00. Ожидается, что жизненный цикл проекта составит 12 лет, в то же время оборудование должно амортизироваться в течение 15 лет по линейному методу. К концу 12-го года оборудование может быть продано по остаточной балансовой стоимости.
В течение первого года осуществления проекта потребуется дополнительный оборотный капитал в сумме 150000,00, из которой 125000,00 восстановится к концу 12-го года. В течение первого года необходимо будет израсходовать на продвижение продукта 100000,00.
Полученные прогнозы говорят о том, что выручка от реализации продукта в первые 3 года составит 300000,00 ежегодно; с 4-го по 8-й год -- 330000,00; с 9-го по 12-й год -- 240000,00. Ежегодные переменные и постоянные затраты определены в 80000,00 и 30000,00 соответственно.
