Иностранные инвестиции в российской экономике
инвестиций в России.
Для решения этой проблемы представлялось бы целесообразным создать
за рубежом, вне юрисдикции России, Российский фонд страхования иностранных
инвестиций, за счёт капитала которого будет осуществляться предоставление
гарантий по ПИИ. С российской стороны управление Фондом должно осуществлять
вновь создаваемое Российское агентство по страхованию кредитных и
инвестиционных рисков. Для повышения доверия иностранных инвесторов и
обеспечения надлежащего уровня выполнения функций Фонда к его управлению
целесообразно привлечь также иностранного управляющего, роль которого может
выполнять один из транснациональных банков или компаний.
3 Оценка инвестиционной привлекательности проекта ИП Тургушев
Предприятие по производству шкафов купе намерено приобрести новую
производственную линию для изготовления офисной и мягкой мебели.
Инвестиционная сумма 35 млн. руб.
Процент инвестиций 10%
Стоимость оборудования составляет 17,5 млн. руб.
Установка и монтаж 17,5 млн. руб.
Закупка оборудования производится в 2002 году, установка и монтаж – в
начале 2003 года.
Ввод в эксплуатацию – июль 2003 года
Проектная мощность оборудования – 102,2 млн. руб/год
Срок работы до капитального ремонта – 5 лет
Ремонт запланирован на июль – сентябрь 2007 года и будет производиться
собственными силами.
Упрощения, принятые в данном проекте:
имеются необходимые площади;
финансовая деятельность не ведется;
инфляционный процесс отсутствует;
дебиторская и кредиторская задолженности отсутствуют;
потребность в запасах и материалах отсутствует;
рассматривается только один сценарий;
бюджетное финансирование проекта отсутствует.
Период расчета - 6 лет
Шаг расчета – 1 год
Налоги:
на прибыль – 24 %;
на пользователей автодорог – 1 % от выручки без НДС;
на имущество – 1 % от среднегодовой стоимости имущества;
НДС (кроме сырья)– 20 %, на сырье – 10 %;
ЕСН – 35,6 % от фонда оплаты труда.
Безрисковая ставка определена как средняя ставка по депозитам в банках
высшей категории надежности – 13,2 %
Налог на безрисковый доход – 24 %
Премия за риск – 10 %
На основе расчета и анализа интегральных показателей экономической
эффективности следует определить целесообразность принятия данного
инвестиционного проекта.
3.1 Инвестиционный план
В инвестиционном плане рассматриваются затраты на инвестирование
проекта. В затраты по инвестиционному плану входит приобретение
дополнительного оборудования, затраты на установку этого оборудования и
сумма НДС по инвестиционному плану, что представлено в таблице 1.
Таблица 1 – Затраты
|Показатель |Год |
| |2002 |2003 |
|Затраты на |17500 |— |
|приобретение | | |
|оборудования (тыс. | | |
|руб) | | |
|Монтажные работы (тыс.|— |17500 |
|руб) | | |
|Итого затрат по |17500 |17500 |
|проекту (тыс. руб) | | |
|в т.ч. НДС (тыс. руб) |2916,7 |2916,7 |
Используя данную информацию, можно определить полные затраты,
касающиеся чистой инвестиционной сумме, то есть инвестиционная сумма будет
равна строке «Итого затрат по проекту».
3.1.1 Состав и структура основных средств по пусковым комплексам
Таблица 2 позволяет провести анализ состава и структуры основных
средств по пусковым комплексам. Общие затраты по приобретению
производственной линии без НДС в момент ввода оборудования в эксплуатацию,
включая стоимость самого оборудования, а также стоимость монтажных работ на
месте эксплуатации, в 2003 году составят 29 167 тыс. руб., однако основные
средства, как известно, подвержены износу, денежным выражением которого
является амортизационный фонд. В данном случае используется линейная
система начисления амортизации, исходящая из предположения о том, что
процесс износа основного капитала будет происходить равномерно в течение
всего срока его службы. Поэтому величина ежегодного амортизационного фонда
является постоянной и равна 2 916,7 тыс. руб.
Поскольку производственная линия начнет действовать с июля 2003 года,
то стоимость амортизации за данный период будет рассчитываться за полгода и
составит 50 % от годовой величины, а именно 1 458,4 тыс. руб.
С течением времени фактический износ увеличивается, уменьшая тем самым
остаточную фактическую стоимость оборудования, которая к концу срока службы
до капитального ремонта (в 2007 году) составит 12 760,6 тыс. руб.
Капитальный ремонт будет проводиться за счет амортизации и в течение
некоторого времени оборудование не будет использовано, но это не повлияет
на предложение, поскольку к этому времени запланировано иметь
производственный запас.
Таблица 2 – Состав и структура основных средств
|Показатель |Год |
| |2003 |2004 |2005 |2006 |2007 |
|Балансовая |29 167,0|27 708,7|24 792,0|21 875,3|18 958,6|
|стоимость (тыс. | | | | | |
|руб) | | | | | |
|Нормативный срок |10,0 |— |— |— |— |
|службы (лет) | | | | | |
|Планируемый срок |8,0 |— |— |— |— |
|службы, (лет) | | | | | |
|Амортизация (для |1 458,4 |2 916,7 |2 916,7 |2 916,7 |2 916,7 |
|целей | | | | | |
|налогообложения) | | | | | |
|(тыс. руб) | | | | | |
|Фактический износ|6,3 |18,8 |31,3 |43,8 |56,3 |
|(%), | | | | | |
|накопительным | | | | | |
|итогом | | | | | |
|Остаточная |27 708,7|24 792,0|21 875,3|18 958,6|16 041,9|
|балансовая | | | | | |
|стоимость, (тыс. | | | | | |
|руб) | | | | | |
|Остаточная |27 344,1|23 698,2|20 052,3|16 406,4|12 760,6|
|фактическая | | | | | |
|стоимость, (тыс. | | | | | |
|руб) | | | | | |
3.1.2 Расчет ликвидационной стоимости в 2007 году
Рассчитанный показатель чистой ликвидационной стоимости оборудования
представленный в таблице 3, по завершении 2007 года равен рыночной
стоимости (остаточной фактической в конце срока службы) и составляет 12
760,56 тыс. руб. Это обусловлено тем, что при расчете ликвидационной
стоимости был получен убыток от прироста стоимости оборудования, а
следовательно и операционный убыток, на сумму которого не начисляется налог
на прибыль.
Таблица 3 – Расчет ликвидационной стоимости
|Показатель |Сумма |
|Рыночная стоимость (тыс. руб) |12 760,56 |
|Первоначальная балансовая |29 167,00 |
|стоимость (тыс. руб) | |
|Начислено амортизации |13 125,15 |
|Остаточная балансовая |16 041,85 |
|стоимость (тыс. руб) | |
|Затраты по ликвидации (тыс.руб) |4 331,30 |
|Доход / убыток от прироста |-3 281,29 |
|стоимости (тыс. руб) | |
|Операционный доход / убыток (тыс. руб)|-7 612,59 |
|Налоги (тыс. руб) |0,00 |
|Чистая ликвидационная стоимость (тыс. |12 760,56 |
|руб) | |
3.1.3 План производства и реализации продукции
При составлении плана производства и реализации продукции основным
ориентиром является показатель объема производства, рассчитанный на основе
величины проектной мощности и показан в таблице 4. Анализируя расходы по
производству с учетом НДС, куда входят фонд оплаты труда, ЕСН, текущие
расходы, топливо и энергия, сырье, вспомогательные материалы, налог на
пользователей автодорог, налог на имущество, амортизация, видно, что
наибольший удельный вес в общем объеме расходов составляют расходы на сырье
(?70 %).
Себестоимость продукции включает в себя текущие издержки, расходы на
топливо и энергию, сырье и вспомогательные материалы. В течение всего
рассматриваемого периода себестоимость продукции растет как следствие
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12
