Иностранные инвестиции в российской экономике

переходной экономикой быстро достигли 3%, а в некоторых странах прямые

инвестиции составляют уже 10% ВВП. Прямые инвестиции в России сосредоточены

в добывающей промышленности, производстве товаров народного потребления,

которые продаются на внутреннем рынке, и практически нет прямых иностранных

инвестиций в отраслях промышленности, ориентированных на экспорт. Это и

отличает Россию от других стран.

Объём прямых иностранных инвестиций, привлеченных Россией за годы

реформ, немногим превышает 10 млрд. $, что по меркам российской экономики

является очень небольшой суммой.

1.3 Портфельные инвестиции в России

Портфельные инвестиции — вложения в ценные бумаги с целью последующей

игры на изменение курса и (или) получение дивиденда, а также участия в

управлении хозяйствующим субъектом. Портфельные инвестиции не позволяют

инвестору установить эффективный контроль над предприятием и не

свидетельствуют о наличии у инвестора долговременной заинтересованности в

развитии предприятия.

В ряде случаев международные корпорации реально контролируют

иностранные предприятия, обладая портфельными инвестициями, из-за двух

причин:

значительная распыленность акций среди инвесторов;

наличие дополнительных договорных обязательств, ограничивающих

оперативную самостоятельность иностранной фирмы. Имеются в виду

лицензионные договоры и соглашения, контракты на маркетинговые услуги и

техническое обслуживание.

Повышение роли портфельных инвестиций в последнее десятилетие связано с

возможностью проведения спекулятивных операций, наращиванию масштабов

которых способствовал ряд факторов: интернационализация деятельности

фондовых бирж, снятие ограничений на допуск иностранных компаний на многих

крупнейших фондовых биржах, расширение международных операций банков с

ценными бумагами пенсионных фондов и других сберегательных учреждений.

Целью портфельных инвестиций является вложение средств инвесторов в

ценные бумаги наиболее прибыльно работающих предприятий, а также в ценные

бумаги, эмитируемые государственными и местными органами власти с целью

получения максимального дохода на вложенные средства. Портфельный инвестор,

в отличие от прямого, занимает позицию “стороннего наблюдателя” по

отношению к предприятию-объекту инвестирования и, как правило, не

вмешивается в управление им.

Портфельные инвестиции — основной источник средств для финансирования

акций, выпускаемых предприятиями, крупными корпорациями и частными банками.

В послевоенный период объём таких инвестиций растет, что свидетельствует об

увеличении количества частных инвесторов. Посредниками же при зарубежных

портфельных инвестициях в основном выступают инвестиционные банки

(посреднические организации на рынке ценных бумаг, занимающиеся

финансированием долгосрочных вложений).

На движение данного вида инвестиций оказывает влияние разница в норме

процентных ставок, выплачиваемых по различным ценным бумагам. Так, высокая

норма процентных ставок в США привлекла множество иностранных инвесторов,

особенно японских.

Привлечение иностранных портфельных инвестиций также является для

российской экономики достаточно сложной задачей. С помощью средств

зарубежных портфельных инвесторов возможно решение следующих экономических

задач:

пополнение собственного капитала российских предприятий в целях

долгосрочного развития путём размещения акций российских акционерных

обществ среди зарубежных портфельных инвесторов;

аккумулирование заёмных средств российскими предприятиями для

реализации конкретных проектов путём размещения среди портфельных

инвесторов долговых ценных бумаг российских эмитентов;

пополнение федерального и местных бюджетов субъектов Российской

Федерации путём размещения среди иностранных инвесторов долговых ценных

бумаг, эмитированных соответствующими органами власти;

эффективная реструктуризация внешнего долга Российской Федерации путём

его конвертации в государственные облигации с последующим размещением их

среди зарубежных инвесторов.

В ближайшее время в России будут преобладать портфельные инвестиции.

Иностранные инвесторы ищут механизмы гарантий для предотвращения повторения

ситуации 1998 года. Одним из важнейших показателей этих гарантий для

иностранных инвесторов стало состояние корпоративного управления в

компаниях.

В девяностых годах иностранные прямые инвестиции в России были

ограничены по объёму и весьма незначительны. Прямые инвестиции, как

правило, связаны с непосредственным включением инвестора в процесс

управления. Однако широкое привлечение прямых иностранных инвестиций

связано с созданием в стране соответствующего политического климата и

политики правительства. Маловероятно, что в ближайшей перспективе подобный

климат сформируется в России. В этих условиях прямые иностранные инвестиции

останутся сравнительно ограниченными как по объёмам, так и по сферам

приложения. Поэтому преобладающей формой привлечения иностранных инвестиций

в Россию в ближайшие 3-5 лет скорее всего останутся портфельные инвестиции.

1.4 Функции инвестиций

Инвестиции как экономическая категория выполняют ряд важнейших функций,

без которых невозможно нормальное развитие экономики любого государства.

Инвестиции на макро-уровне являются основой для:

осуществления политики расширенного воспроизводства;

ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения

конкурентоспособности отечественной продукции;

структурной перестройки общественного производства и сбалансированного

развития всех отраслей народного хозяйства;

создания необходимой сырьевой базы промышленности;

гражданского строительства, развития здравоохранения, культуры, высшей и

средней школы, а также решения других социальных проблем;

смягчения или разрешения проблемы безработицы;

охраны природной среды;

конверсии военно-промышленного комплекса;

обеспечения обороноспособности государства и решения многих других

проблем.

Инвестиции играют важную роль и на микро-уровне. На этом уровне они

необходимы прежде всего для достижения следующих целей:

расширения и развития производства;

недопущения чрезмерного морального и физического износа основных

фондов;

повышения технического уровня производства;

повышения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции

конкретного предприятия;

осуществления природоохранных мероприятий;

приобретения ценных бумаг и вложения средств в активы других

предприятий;

для обеспечения нормального функционирования предприятия в будущем,

стабильного финансового состояния и максимизации прибыли.

Таким образом, инвестиции являются важнейшей экономической категорией и

играют значимую роль как на макро-, так и микро уровне, в первую очередь

для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований,

максимизации прибыли и на этой основе решения многих социальных проблем.

1.5 Программное обеспечение

Развитие инвестиционной культуры является одним из основных приоритетов

компаний, предоставляющих такого вида услуги как:

обеспечение доступа через Интернет к информации с мировых финансовых

рынков;

предоставление программного обеспечения и выделенных рабочих мест в

офисах компании для осуществления торговых операций на мировых финансовых

рынках. Офисы работают 24 часа в сутки с понедельника по пятницу, включая

локальные праздники;

предоставление программного обеспечения и технической поддержки для

удаленной работы на мировых финансовых рынках;

клиринг сделок на мировых финансовых рынках;

подготовка специалистов - Трейдер и Финансовый аналитик;

повышение квалификации действующих трейдеров;

консалтинг.

За последние несколько лет произошел настоящий бум трейдинга через

электронные системы, что привело к революционным изменениям в понятии

«инвестиционная деятельность». Она не связана более никакими местными

рамками. Современные компьютерные технологии позволяют каждому

потенциальному инвестору участвовать в работе крупнейших финансовых рынков

через Интернет из любой точки мира и с минимальными расходами

самостоятельно управлять капиталом со своего компьютера.

Интернет упростил прием ордеров и обеспечил доступ к информационным

ресурсам, которыми раньше располагали только избранные. К услугам

участников рынка предоставлены потоки котировок в режиме real time,

средства визуализации и технического анализа данных, новости и финансовые

отчеты компаний.

Программа MetaTrader - принципиально новый программный продукт на рынке

информационных технологий, новая ступень развития программных технологий,

открывающих доступ на различные сегменты финансового пространства и

способных обеспечить качественный сервис [12].

Систему MetaTrader отличает от программ предыдущего поколения более

удобный интерфейс, высокая надежность оперативной работы и невысокие

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12