Евробумаги
|AAA | |Австралия, | |Ааа2 |
| | |Голландия | | |
|AAA- | |- | |Ааа3 |
|AA+ |Возможности эмитента по выплате долга |Франция |Т+(1.5-2|Аа1 |
| |и процентов достаточно велики | |%) | |
| |(облигации высокого качества) | | | |
|AA | |Испания | |Аа2 |
|AA- | |Финляндия | |Аа3 |
|А+ |Возможности эмитента по выплате долга |Мальта, |Т+(2-2.5|А1 |
| |достаточно велики, но зависят от |Малайзия |%) | |
| |внутриэкономической ситуации | | | |
| |(облигации в верхней группе среднего | | | |
| |качества) | | | |
|А | |Чехия, | |А2 |
| | |Гонконг | | |
|А- | |Чили, | |А3 |
| | |Израиль | | |
|ВВВ+ |Возможности эмитентов по выплате долга|- |Т+(2.5-3|Ваа1 |
| |и процентов зависят от | |%) | |
| |внутриэкономической ситуации на данный| | | |
| |момент (облигации среднего качества на| | | |
| |границе между надежными бумагами и | | | |
| |бумагами со спекулятивным уклоном) | | | |
|ВВВ | |Китай, | |Ваа2 |
| | |Индонезия | | |
|ВВВ- | |Польша, | |Ваа3 |
| | |Колумбия | | |
|ВВ+ |Нестабильность внутриэкономической |ЮАР, Индия |Т+(3-3.5|Ва1 |
| |ситуации может повлиять на | |%) | |
| |платежеспособность эмитента (облигации| | | |
| |в низкой группе среднего качества, | | | |
| |имеющие риск неплатежа) | | | |
|ВВ | |Мексика | |Ва2 |
|ВВ- | |Аргентина | |Ва3 |
|В+ |Ограниченная платежеспособность |Турция, |Т+(4-4.5|В1 |
| |эмитента, соответствующая текущему |Пакистан |%) | |
| |объему выпущенных обязательств | | | |
|В | |Бразилия | |В2 |
|В- | |Россия | |В3 |
|ССС+ |Некоторая защита интересов инвесторов |- |- |Саа1 |
| |присутствует, но риски и | | | |
| |нестабильность высоки | | | |
|ССС | |- | |Саа2 |
|ССС- | |- | |Саа3 |
|СС+ |Платежеспособность эмитента сильно |- |- |Са1 |
| |зависит от внутриэкономической | | | |
| |ситуации | | | |
|СС | |- | |Са2 |
|СС- | |- | |Са3 |
|С+ |Платежеспособность эмитента полностью |- |- |С1 |
| |зависит от внутриэкономической | | | |
| |ситуации | | | |
|С | |- | |С2 |
|С- | |- | |С3 |
|D |Долги просрочены |- |- | |
Таблица 5
Долгосрочные кредитные рейтинги внешних долговых обязательств субъектов РФ
|Эмитент |Рейтинги по состоянию на 01.08.98 г. и 08.12.2000 г. |
| |Moody`s |Fitch IBCA |Standart & Poor`s |
| |1 августа|10 мая |1 августа|10 мая |1 августа|10 мая |
| |1998 г. |2000 г. |1998 г. |2000 г. |1998 г. |2000 г. |
|Российская |B1 |B3 |BB- |B- |B+ |SD |
|Федерация | | | | | | |
|Москва |B1 |Caa1 |- |CCC |B+ |CCC+ |
|С.-П. |B1 |Caa1 |BB- |CCC |B+ |CCC+ |
|Республика |B1 |Caa3 |- |- |B+ |SD |
|Татарстан | | | | | | |
|Республика Коми |B1 |Caa3 |BB- |C |- |- |
|Республика Саха |Caa3 |Ca |B+ |C |- |- |
|Московская обл. |B1 |Caa3 |B+ |* |- |- |
|Ленинградская обл.| |- |BB- |* |- |- |
|Свердловская обл. |B1 |Caa3 |- |- |B+ |CCC- |
|Самарская обл. |B1 |Caa1 |- |- |B+ |CCC |
|Нижегородская обл.|B1 |Ca |- |- |B+ |* |
|Калининградская |- |- |B+ |CC |- |- |
|обл. | | | | | | |
|Иркутская обл. |- |- |- |- |B+ |CCC- |
|Белгородская обл. |- |- |B+ |* |- |- |
|Красноярский край |B1 |Caa1 |BB- |* |- |- |
|Ямало-Ненецкий АО |B1 |Caa1 |- |- |B+ |CCC- |
*Рейтинг отозван
Таблица 6
Выпуски еврооблигаций субъектов РФ по состоянию на 20.04.2000 г.
|Эмитент |Дата выпуска|Дата |Валюта |Объем |Купонн|Число |Цена |
| | |погашения |выпуска|выпуска|ая |купонных|размеще|
| | | | |, млн. |ставка|выплат в|ния, % |
| | | | | |, % |год | |
|Москва |31 мая 1997 |31 мая 2000 |USD |500 |9,5 |2 |99,8 |
| |9 апреля |9 апреля |DEM |500 |9,125 |1 |99,83 |
| |1998 |2001 | | | | | |
| |18 мая 1998 |18 мая 2001 |ITL |400 000|9,875 |1 |99,64 |
|Санкт-Пет|18 июня 1997|18 июня 2002|USD |300 |9,5 |2 |99,536 |
|ербург | | | | | | | |
|Н.Новго- |3 октября |3 октября |USD |100 |8,75 |2 |99,742 |
|род |1997 |2002 | | | | | |
Таблица 7
Крупнейшие рынки капиталовложения в облигации.
|Валюта |Гос. |Муницип. |Отрасл. |Обл-ции |Иностр. |Все |
| |обл-ц|обл-ции |обл-ции |банков, |обл-ции |обл-|
| |ии | | |векселя | |ции |
|Доллар США |5316 |1050 |1910 |347 |960 |9583|
|Японская йена |2149 |97 |410 |655 |345 |3656|
|Немецкая марка |755 |83 |2 |1159 |304 |2303|
|Итальянская лира |988 |0 |5 |183 |88 |1274|
|Французский франк|728 |3 |153 |0 |160 |1044|
|Английский фунт |446 |0 |33 |0 |183 |662 |
|Канадский доллар |203 |110 |61 |1 |71 |446 |
|Голландский |196 |3 |120 |0 |81 |400 |
|гульден | | | | | | |
|Бельгийский франк|223 |0 |16 |110 |38 |387 |
|Датская крона |104 |0 |0 |175 |9 |288 |
|Шведская крона |117 |1 |7 |124 |4 |253 |
|Швейцарский франк|26 |23 |28 |64 |100 |241 |
|Испанская песета |172 |13 |18 |16 |15 |234 |
|Австралийский |111 |0 |14 |0 |38 |163 |
|доллар | | | | | | |
|Австрийский |59 |1 |5 |66 |2 |133 |
|шиллинг | | | | | | |
|ЭКЮ |66 |0 |0 |0 |64 |130 |
|Южноафриканский |70 |2 |0 |0 |2 |74 |
|ранд | | | | | | |
|Португальский |36 |1 |6 |8 |8 |59 |
|эскудо | | | | | | |
|Греческая драхма |56 |0 |0 |0 |2 |58 |
|Финская марка |38 |1 |5 |10 |2 |56 |
|Норвежская крона |21 |7 |3 |17 |1 |49 |
|Ирландский фунт |28 |0 |1 |0 |1 |30 |
|Новозеландский |15 |0 |3 |0 |4 |22 |
|доллар | | | | | | |
Таблица 8
Еврооблигации российских эмитентов
|Эмитент |Объем |Дата |Срок, |Консультан|Купон |
| |выпуска |размещения|лет |т | |
|Сибнефть |$150 |август |3 |Salomon |Libor +4%, раз|
| |млн. |1997 | |Brothers |в квартал |
|Татнефть |$300 |октябрь |5 |Дрезднер |9%, раз в |
| |млн. |1997 | |Клейнворт |полгода |
| | | | |Бенсон | |
|Мосэнерго |$200 |октябрь |5 |Salomon |8,37%, раз в |
| |млн. |1997 | |Brothers |полгода |
|Лукойл |$200 |апрель |5 | | |
|(конвертируемы|млн. |1997 | | | |
|е) | | | | | |
|Лукойл |$350 |октябрь |6 | |1% |
|(конвертируемы|млн. |1997 | | | |
|е) | | | | | |
|Московская ГТС|$150 |март 1998 |3 |CSFB, |12,5% |
| |млн. | | |Salomon | |
| | | | |Brothers | |
|Иркутскэнерго |DEM 125 |апрель |3 |SBS |12,5% |
| |млн. |1998 | |Warburg | |
|Альфа-Банк |$175 |июль 1997 |3 |Goldman |10,375% |
| |млн. | | |Sachs | |
|СБС-Агро |200 |июль 1997 |3 |JP Morgan |10,25% |
|ОНЭКСИМ Банк |250 |август |3 |Merrill |9,875 |
| | |1997 | |Lynch, МФК| |
|Внешторгбанк |200 |сентябрь |2 |Chase |3 мес. Libor |
| | |1997 | |Manhattan |+2,2% |
|Российский |200 |июль 1997 |2 |Credit |10,25% |
|Кредит | | | |Agricole | |
| | | | |Indosuez | |
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Постановление Правительства Российской Федерации «Об урегулировании
задолженности бывшего СССР перед иностранными коммерческими банками и
финансовыми институтами, объединёнными в Лондонский клуб кредиторов» от
23.06.2000, № 478
2. Приказ Министерства Финансов Российской Федерации «ОБ ЭМИССИИ ОБЛИГАЦИЙ
ВНЕШНИХ ОБЛИГАЦИОННЫХ ЗАЙМОВ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ С ОКОНЧАТЕЛЬНЫМИ
ДАТАМИ ПОГАШЕНИЯ В 2010 И 2030 ГОДАХ, ВЫПУСКАЕМЫХ В ПРОЦЕССЕ
РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ ЗАДОЛЖЕННОСТИ БЫВШЕГО СССР ПЕРЕД ИНОСТРАННЫМИ
КОММЕРЧЕСКИМИ БАНКАМИ И ФИНАНСОВЫМИ ИНСТИТУТАМИ, ОБЪЕДИНЕННЫМИ В
ЛОНДОНСКИЙ КЛУБ КРЕДИТОРОВ» от 18 07.2000, № 71н.
3. Приказ Министерства Финансов Российской Федерации «Об утверждении
стандартов эмиссии внешних облигационных займов органов исполнительной
власти г. Москвы, Санкт-Петербурга и Нижегородской области» то
08.041997, № 32н.
4. Handbook of Fixed Income Securities, 4th ed., eds. Fabozzi, Frank J. and
T.Dessa, New York, IRWIN, 1995.
5. Mahony S. Eurobonds, IFR Publishing,1996.
6. Ray C.I. The Bond Market. Trading and Risk Management, New York, IRWIN,
1993
1. Шарп У. Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции . М.:Инфра - М,1997.
2. Роуз П. Банковский менеджмент. М.: Дело,1996
3. Кнастер А. Эффективность и прогнозирование государственного внешнего
долга России. М. : Япония - Сегодня, 1998.
4. Yago G. Junk Bonds: How High Yelds Restructured, America NY and Oxford,
Oxford University Press.
5. Рубцов Б.Б. Зарубежные фондовые рынки: инструменты, структура, механизм
функционирования: Профессиональный курс в Финансовой Академии при
Правительстве РФ. -М.: Инфра-М, 1996. –304 с.
6. Буклемишев О.В. «Рынок еврооблигаций». Издательство «Дело», М., 1999.
7. Бондарь Т. Опыт внешних облигационных заимствований российских регионов
// Рынок ценных бумаг. – 2000. - № 9. – С.76 – 79
8. Берзон Н. Рынок еврооблигаций – ключевые моменты // Рынок ценных бумаг.
– 2000. - №9. – С. 73 – 75
9. Внешние долги России – между Лондоном и Парижем //Рынок ценных бумаг//
2000, №11
10. Долги Парижскому клубу: прогресса в переговорах не ожидается. //Рынок
ценных бумаг// 2001, №2. Андрианов В., Овчинникова Н. Электросвязь: в
ожидании вторичных эмиссий. // Рынок ценных бумаг. -1998. -№ 10.
11. Крылова В., Храпченко Л. Российские долговые бумаги: итоги прошедшего
года. //Рынок ценных бумаг// 2001, №2.
12. Митрофанова Э., Назаренко Б., Кузьменко А. Переоформление задолженности
РФ Лондонскому клубу кредиторов в цифрах //Рынок ценных бумаг// 2000,
№11.
13. Лусников А. Внешний долг РФ: экспортный вариант «пирамиды» или ресурс
для экономического возрождения страны? //Рынок ценных бумаг// 2000, №5.
.
При написании работы была использована информация, расположенная на
следующих сайтах сети Интернет:
http://www. europaunion.eu.int
http://www.euroclear.com
http://www.akm.ru
http://www.cedelbank.com/
http://www.isma.org
http://www.bloomberg.com/
http://www.citibank.com
http://www.minfin.ru
http://www.fcsm.ru
http://www.euromоney.com
http://www.reuters.com/
http://www.rbc.ru
http://www.finmarket.ru
http://www.sec.gov
http://www.clearstream.com/
http://www.moodys.com/
http://www.standardandpoors.com/
http://www.fitchibca.com/
http://www.bourse.lu/
http://www.liffe.com/
-----------------------
[1] http://europa.eu.int/eur-lex/en/lif/dat/1989/en_389L0298.html
[2] 5@7>= . K=>: 52@>>1;830F89
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15
