Реферат: Оценка и анализ финансовых результатов, состояния и деятельности предприятия
На основе агрегирования статей пассива баланса получаем величины Кt и КT. Учитывая, что долгосрочные кредиты и заимствованные средства направляются преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения, преобразуем исходную балансовую формулу :
Z + Ra = [ ( СИе + КT ) – F ] + [ Kt + Ko + Rp] (7)
2791 + 1715 = [ (8629 + 0 ) – 5322 ] + [135 + 0 + 1064 ] =3751 ( тыс. руб. )
при условии ограничения запасов и затрат Z величиной [ ( Ис + КT ) – F ] , т. е. Z£ ( Ис + КT ) – F, т. е. 2791£( 8629 + 0 ) – 5322 ; 2791£3307 будет выполняться условие платежеспособности предприятия, т. е. денежные средства, краткосрочные финансовые вложения ( ценные бумаги ) и активные расчеты покроют краткосрочную задолженность предприятия ( Кt + Кo + Rp ) или R ³ Kt + Ko+ Rp ; 1715 ³135 + 0 +1064 Þ 1715 ³1199
Таким образом соотношения стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников на формирование определенной устойчивости финансового состояния предприятия .
Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости предприятия , тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением.
Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является изменение или недостаток источников средств для запасов и затрат, получаемые в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей различных видов источников:
1. Наличие собственных оборотных средств ( Ес )
Ес = Ис - F (8)
Ес = 8629 – 5322 = 3307 ( тыс. руб. )
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запаса и затрат ( ЕT )
ЕT = ( Иc + КT ) - F (9)
ЕТ = ( 8629 + 0 ) – 5322 = 3307 (тыс. руб. )
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат ( ЕS )
ЕS =( Ис + Кт )- F + К t = Ет + Кt (10)
ЕS = (8929 + 0 ) – 5322 + 135 = 3307 + 135 = 3442 (тыс. руб. )
Каждый из приведенных показателей наличия источников формирования запасов и затрат должен быть уменьшен на величину мобилизации оборотных средств, в случае присутствия в балансе превышения расчетов с работниками по полученным ими ссудам над ссудами рабочих и служащих.
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат:
1) Изменение ( + ) или недостаток ( - ) собственных оборотных средств, т.е.
± Ес = Еc - Z ( 11)
± Ес = 3307 – 2791 = ± 516 (тыс. руб. );
2) Изменение ( + ) или недостаток ( - ) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат.
± ЕТ = ЕТ - Z = ( Ес + КТ ) –Z (12 )
± Ет = 3307 – 2791 = ( 3307 + 0 ) – 2791 = 516 ( тыс. руб. )
3) Изменения ( + ) или недостаток ( - ) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат, т. е.
± ЕS = ЕS – Z = ( Ес + KТ + Kt ) – Z ( 13 )
± ЕS = 3442 - 2791 = ( 3307 + 0 + 135 ) – 2791 = + 651 ( тыс. руб. )
Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источников формирования позволяют классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости :
1) Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречается крайне редко и задается условием:
Ез < Ес + Скк ( 14 )
2)Нормальная устойчивость финансового состояния гарантирующая его платежеспособность, задается условием:
Ез = Ес + СКК ( 15 )
3) Неустойчивое финансовое состояние сопряжено с нарушением платежеспособности, при которой тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств
ЕЗ = ЕС + СКК + СО ( 16 )
Финансовая неустойчивость считается нормальной ( допустимой
), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных
кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных
запасов и готовой продукции, как наиболее ликвидной части запасов и затрат , т.
е. если выполняется условие
Z1 + Z4 ³ Kt - [ ± Е ]
Z2 + Z3 £ ЕТ ( 17 )
Z1 – производственные запасы ( 1941 )
Z2 – незавершенное производство (159 )
Z3 – расходы будущих периодов ( 186 )
Z4 – готовая продукция ( 311 )
( Кt - [ ± ЕS ] )- часть краткосрочных кредитов и заемных средств участвующих в формировании запасов и затрат. Произведя расчеты получаем следующие данные:
1941 + 311 ³ 135 - - 651 225 ³ - 516
159 + 186 £ 3307 345 £ 3307
Если условия не выполняются, то финансовая устойчивость является не нормальной и отражает тенденцию ухудшения финансового состояния.
Для покрытия краткосрочными кредитами, стоимость производственных запасов и готовой продукции определяется величиной:
Кt – [ ± Е ] 135 + 651
x 100%
= x 100% = 34,9 % (18 )
Z1 + Z2 1941 + 311
фиксируемой в кредитном договоре с банком для того, чтобы дать более точный критерий разграничения нормальной и не нормальной устойчивости ;
4) Кризисное финансовое состояние , при котором предприятия находится на грани банкротства , поскольку в данной ситуации денежные средства , краткосрочные денежные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.
ЕЗ > ЕС + СКК ( 19 )
В типах финансовой устойчивости использовались ранее применяемые обозначения, кроме :
Сo – источники, ослабляющий финансовую напряженность.
CKK – кредиторская задолженность и просроченные ссуды.
Чтобы снять финансовое напряжение предприятия необходимо выяснить причины резкого увеличения на коне года следующих статей материальных оборотных средств :
- производственных запасов;
- незавершенного производства;
- готовой продукции и товаров. Это задачи внутреннего финансового анализа. Углубленное исследование финансовой устойчивости осуществляется на основе построения баланса неплатежеспособности ;
- просроченная задолженность по ссудам банка, по расчетным документам поставщиков, недоимка в бюджет, прочие неплатежи в том числе по оплате труда.
2. Причины неплатежей:
- недостаток собственных оборотных средств, сверхплановые запасы товарно-материальных ценностей, товары отгруженные, но не оплаченные, товары на ответственном хранении у покупателей, иммобилизация оборотных средств в капитальное строительство, задолженности работников по полученным ссудам, расходы не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования;
3. Источники ослабляющие финансовую напряженность:
- временно-свободные собственные средства ( фонды экономного стимулирования), привлеченные средства , кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и т. д.
- Наряду с источниками формирования запасов и затрат важное значение для финансового состояния имеет оборачиваемость всего оборотного капитала и особенно оборотных товарно-материальных ценностей, что выражается в снижении запасов и затрат.
- Сущность финансовой устойчивости определяется как обеспеченность запасов и затрат источниками формирования средств т. е.
Z £ ( Kc + KT ) – F (20 )
2791 £ ( 8629 + 0 ) – 5322 Þ 2791 £ 3307
Из условия платежеспособности предприятия вытекают два направления оценки финансовой устойчивости предприятия :
1) Оценка финансовой устойчивости предприятия исходя из степени покрытия запасов и затрат источниками средств, т. е. из условия вытекающего из формулы 20
2) Оценка финансовой устойчивости предприятия из степени покрытия основных средств и иных внеоборотных активов источниками средств, т. е. из условия:
F £ ( Ис + КТ ) – Z ( 21 )
5322 £ ( 8629 + 0 ) – 2791 Þ 5322 £ 5838
( ИС + КТ ) – представляет собой величину перманентного , т. е. постоянного капитала предприятия
Собственный капитал и долгосрочные кредиты и займы являются стабильными источниками формирования деятельности предприятия.
Оба направления оценки финансовой устойчивости вытекают из общей формулы устойчивости т. е. из условия
F + Z £ ИС + КТ ( 22 )
5322 + 2791 £ 8629 Þ 8113 £ 8629
которая означает, что вложение капитала в основные средства и нематериальные запасы не должны превышать величины перманентного капитала.
