Роль Международного валютного фонда в мировой валютной системе

о-вторых, МВФ выступает в качестве проводника принятой Западом, по инициативе США, установки на демонетизацию золота, ослабление его роли в миро-вой валютной системе.

Первым шагом на пути устранения золота из по-слевоенного международного валютного механизма стало прекращение Соединенными Штатами в августе 1971 г. продаж золота за доллары, принадлежащие официальным органам других стран. В соответствии с вступившим в силу в 1978 г. новым Уставом МВФ страны-члены не могут использовать золото в качестве средства выражения стоимости их валют (Статья IV, раздел 2,в), равно как и их валютных паритетов, если они будут восстановлены Фондом (приложение С, па-раграф 1); одновременно были упразднены золотое содержание единицы СДР и официальная цена золота в долларах. В соответствии со Статьей V, раздел 2,а, МВФ должен руководствоваться в своих действиях «целью не допускать регулирования цены или установ-ления фиксированной цены на рынке золота», что рав-нозначно трактовке золота как обычного рыночного товара.

По действующему Уставу взнос стран-членов по подписке в золоте в размере 25°/о квоты заменен взно-сом в СДР и конвертируемых валютах. 1/6 часть золо-того запаса МВФ (около 25 млн. тройских унций, или 777,5 т) в 1977--1980 гг. была возвращена странам-членам в обмен на их национальные валюты по цене 35 СДР за 1 тройскую унцию пропорционально их кво-там. Другая (1/6) часть была продана в 1976--1980 гг. на открытых аукционах по рыночным ценам. Изменен-ный Устав МВФ предоставил Фонду право реализо-вать оставшиеся 2/3 золотого запаса по прежней офи-циальной цене либо на базе рыночных цен. Золото практически исключено из расчетов между МВФ и его членами. Однако, несмотря на внесение в Устав МВФ ряда положений, направленных на окончательное вы-теснение золота из мировой валютной системы, офи-циальные золотые запасы остаются резервным фон-дом мировых средств платежа. В периоды обесценения национальных валют и падения доверия к ним авто-ритет этих запасов, а также рыночная оценка золота соответственно возрастают Лакшина О. А. Банковские резервы как условие эффективного функционирования кредитной системы // Деньги и кредит.М., 1994. № 7, c. 92..

В-третьих, МВФ осуществляет межгосударственное регулирование режима валютных курсов. В соответст-вии с Уставом, определившим принципы Бреттонвудской валютной системы, МВФ контролировал соблюде-ние странами-членами принятых ими и утвержденных Фондом официальных золотых и валютных паритетов, а также санкционировал их изменения. Легализация в обновленном Уставе (с 1978 г.) режима плавающих валютных курсов не означает, что МВФ вообще устра-нился от воздействия на валютную политику стран-членов. В Статье IV измененного Устава МВФ зафик-сирована обязанность каждой страны «сотрудничать с Фондом и с другими странами-членами в целях обес-печения упорядоченных валютных механизмов и со-действия поддержанию стабильной системы валютных курсов». Страна-член должна, в частности, «избегать манипулирования валютными курсами или мировой валютной системой, направленного на то, чтобы пре-пятствовать эффективной перестройке платежного ба-ланса или получать несправедливые конкурентные пре-имущества перед другими странами-членами».

Вторая серия поправок к Уставу МВФ предоставила странам-членам возможность выбора: либо сохранять плавающий курс валюты, либо установить и поддержи-вать фиксированный курс валюты (центральный курс), который может быть выражен в единице СДР или иной международной счетной денежной единице, либо, нако-нец, «привязать» валюту (то есть установить твердое сто-имостное соотношение) к другой национальной валюте или нескольким валютам (валютной корзине) по со-бственному выбору. При этом возможность выражения стоимости валюты в золоте исключается.

Из сказанного следует, что обязательства стран-членов по регулированию валютных курсов в ныне действующем Уставе МВФ (по сравнению с предыду-щим) носят расплывчатый характер. Это дает странам возможность различных толкований тех или иных поло-жений, предоставляя им относительную свободу для принятия собственных решений в данной области. Со-гласно Уставу МВФ может установить, что «междуна-родная экономическая ситуация позволяет ввести широ-кую систему валютного регулирования, базирующегося на стабильных, но изменяемых паритетах». При такой системе допускаются отклонения рыночных валютных курсов от паритетов в пределах ± 4,5%. Переход к данной системе возможен при одобрении ее странами-членами, располагающими большинством в 85% голо-сов, то есть практически при согласии США и стран ЕС.

В-четвертых, важным направлением регулирующей деятельности МВФ является устранение валютных ограничений. Статьи Соглашения МВФ регламенти-руют функционирование механизма валютных рынков, режим валютных операций. Статья VIII содержит обя-зательство стран-членов не вводить без согласия Фонда ограничений в отношении платежей и переводов по текущим операциям платежного баланса, не использо-вать дискриминационных валютных режимов и не при-бегать к множественности валютных курсов. Валютные ограничения допускаются только в двух случаях: 1) на основании Статьи XIV Устава их могут сохранять или устанавливать новые члены МВФ в течение переход-ного периода, продолжительность которого не опреде-лена; 2) официальное заявление Фонда о дефицитности определенной валюты дает право любой стране-члену после консультации с Фондом вводить временные огра-ничения операций в этой валюте.

С момента создания МВФ постоянно добивается от стран-членов устранения валютных ограничений и множественности валютных курсов. Однако значи-тельная часть развивающихся, а также восточноевро-пейских стран все еще не имеет возможности устано-вить в полном объеме свободную конвертируемость своих валют.

В-пятых, МВФ участвует в регулировании между-народных валютно-кредитных отношений путем пре-доставления кредитов странам, а главное, в результате выполнения им функции координатора международ-ного кредитования. Частные коммерческие банки рас-сматривают МВФ как гаранта получения максимально высоких прибылей и инструмент, способствующий рас-ширению их кредитной деятельности в странах-заем-щиках. Заключения МВФ об экономической политике и уровне платежеспособности того или иного прави-тельства расцениваются частными банками как пока-затель международного доверия к заемщику. Поэтому даже небольшой кредит, полученный от МВФ, приоб-ретает эффект цепной реакции, открывая возможность привлечения более крупных сумм на рынке ссудных капиталов. Таким образом, происходит фактическое согласование кредитной политики МВФ. с одной сто-роны, и главных кредиторов (как государственных, так и частных) мирового рынка ссудных капиталов -- с другой Старрелс, Джон М. Государства Балтии в период перехода к рыночной экономике. (1993) , с. 97..

МВФ наряду с другими международными органи-зациями активно участвует в урегулировании внешнего долга развивающихся стран, стран Восточной Европы, России, других государств СНГ. Что касается ТНК и ТНБ, то они поддерживают мероприятия МВФ лишь в той мере, в какой его кредитная политика отвечает их собственным интересам, обеспечивая регулярность платежей стран-должников. Поэтому эффективность регулирования спекулятивных перемещений кратко-срочных капиталов, координации процесса выравнива-ния диспропорций в международных платежах, целена-правленного воздействия на международную ликвид-ность в ряде случаев ослабляется противодействием частных компаний и банков.

В-шестых, МВФ осуществляет постоянный надзор и наблюдение за макроэкономической политикой стран-участниц и состоянием мировой экономики. Он собирает огромный массив информации, относящейся к отдельным странам и к мирохозяйственным процес-сам в целом. Эта информация включает сведения о динамике экономического роста и цен, денежном об-ращении, экспорте и импорте товаров, услуг, капита-лов, состоянии платежных балансов, официальных зо-лотых и валютных резервов, производстве, экспорте и импорте золота, размерах заграничных капиталовло-жений, движении валютных курсов и многом другом и подвергается тщательной аналитической обработке. Страны-члены обязаны беспрепятственно предостав-лять Фонду эти сведения и консультироваться с ним по вопросам их макроэкономической и валютной полити-ки.

МВФ осуществляет надзор за макроэкономической и валютной политикой двумя путями. Одним из них являются предусмотренные Статьей IV Устава кон-сультации с правительственными учреждениями стран-членов. Другой путь -- это регулярные (дважды в год) обсуждения доклада «Мировой экономический обзор». Такие обсуждения представляют собой анализ гло-бальной экономической ситуации в многосторонней перспективе. МВФ занимается также оказанием технической помощи странам-членам и предоставлением им разнообразного набора консультационных услуг.

За время своего существования МВФ превратился в подлинно универсальную организацию, добился широ-кого признания в качестве главного наднационального органа регулирования международных валютно-кре-дитных отношений, авторитетного центра междуна-родного кредитования, координатора межгосударст-венных кредитных потоков и гаранта платежеспособ-ности стран-заемщиц. Одновременно он начинает иг-рать важную роль в реализации решений «семерки» ведущих государств Запада, становится ключевым зве-ном формирующейся системы регулирования мировой экономики, международной координации, согласова-ния национальных макроэкономических политик. Фонд зарекомендовал себя активно функционирую-щим мировым валютным институтом, накопил боль-шой и полезный опыт Cheney, David M. and Everaert, Luc D. Promoting Economic Stability: The IMF's Compensatory and Contingency Financing Facility, 1994, р. 45..

Конечно, как и всякая международная организация, МВФ является ареной не только партнерства, но и соперничества национальных экономических и полити-ческих интересов. США лишились возможности моно-польно определять политику Фонда. Они вынуждены согласовывать свою линию поведения с главными го-сударствами Западной Европы и Японией. Одновре-менно в МВФ усиливается влияние развивающихся стран Азии, Африки и Латинской Америки, отстаи-вающих свои интересы. Начинают активнее заявлять о себе и бывшие страны -- члены СЭВ, особенно Россия и другие государства СНГ. Из этого вытекает потреб-ность в более эффективном механизме сопоставления, учета и примирения конфликтных интересов в рамках МВФ к выгоде всего мирового сообщества, необходи-мость совершенствования как институциональных структур Фонда, так и реализуемых им программных политических установок

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15