Международные валютно-финансовые отношения
p align="left">Виды лизинга:1) прямой и косвенный лизинг.
2) срочный и возобновляемый лизинг
3) операционный лизинг
4) финансовый лизинг
При оценке рисков банк принимает во внимание факторы:
1) Коммерческая репутация и финансовое положение компании лизингополучателя;
2) финансово-экономическая и политическая ситуация в стране пребывания этой компании (т. е. риск национализации, запрет на перевод валютных средств за границу, риск осложнений в реализации залогового права и др.);
3) продажная цена объема сделки, динамика изменения этой цены на вторичном рынке в течение последующих лет;
4) условия эксплуатации объекта лизинга фирмой-лизингополучателем
По отношению к арендуемому имуществу выделяют:
А) договор чистого лизинга,
Б) договор полного лизинга,
В) лизинг движимого имущества и лизинг недвижимого имущества.
Лизинг движимого имущества наиболее распространен в мировой практике. Под периодом лизинга понимается срок действия лизингового контракта, в течение которого сданные в лизинг средства производства. Различают первичный и вторичный периоды лизинга. Вторичный период появляется в ситуации, когда лизингополучатель полностью расплатился с лизинговой фирмой, но последняя не передает ему титул собственности на объект лизинга
Формы лизинговых сделок и их особенности, преимущества лизинга
Формы лизинговых сделок:
1) Стандартный лизинг. При этой форме лизинга изготовитель оборудования продает его лизинговой компании, которая сдает это оборудование в аренду потребителю.
2) Возвратный лизинг («лиз-бэк»). С коммерческой точки зрения эта форма лизинга используется в тех случаях, когда фирма испытывает острую нужду в средствах.
3) «Мокрый лизинг». Особенность этой разновидности лизинга заключается в том, что он предусматривает дополнительные слуги лизингодателя лизингополучателю.
4) «Чистый лизинг». В этом случае основные обязанности, связанные с эксплуатацией оборудования, ложатся на лизингополучателя. Он платит налоги и сборы, осуществляет страхование и несет все расходы, связанные с использованием оборудования.
5) Лизинг на остаточную стоимость оборудования.
Мировой рынок лизинговых услуг начал формироваться и стремительно развиваться в послевоенный период под влиянием следующих факторов:
* недостаточный объем ликвидных средств;
* обострение конкуренции, требующее оптимизации инвестиций;
* уменьшение прибыли предприятии, ограничивающее их возможности выделения достаточных средств для желательного расширения производства;
* содействие развитию лизинговых операций со стороны правительственных и финансовых органов в интересах стимулирования экономического роста, в частности роста инвестиций.
Преимущества лизингополучателя:
1) риск утраты или повреждения арендуемого имущества лежит на его собственнике, т.е. на лизингодателе;
2) лизинг позволяет осуществлять или увеличивать производство
3) обслуживание и ремонт оборудования могут осуществляться собственником,
4) лизинг облегчает замену и модернизацию оборудования,
5) платежи производятся не единовременно,
6) лизинг предпочтителен с точки зрения налогообложения.
7) лизинг, будучи финансово-кредитной операцией, расширяет возможности покупателя пользоваться кредитом,
8) при лизинге арендная плата выплачивается после того, как оборудование установлено на предприятии и достигло соответствующей производительности.
9) лизинг обеспечивает 100%-ое кредитование сделки.
10) лизингополучатель освобождается от процедур и расходов, связанных с владением имуществом,
11) для бухгалтерского учета лизинг удобен
12) срок лизинга может быть значительно больше срока кредита.
Преимущества лизингодателя:
- он надежнее застрахован "от" риска неплатежеспособности лизингополучателя, так как для погашения обязательств может отобрать имущество, отдать его в аренду другому лицу, когда арендованное имущество занесено в актив баланса. Основное преимущество для поставщика (изготовителя)- это получение немедленного платежа наличными.
Валютно-финансовые и платёжные условия международного кредита
Валютой международных кредитов являются национальные денежные единицы, евровалюты (с конца 50-х годов), международные счетные валютные едини. Валюта платежа может не совпадать с валютой кредита. Сумма (лимит) кредита -- часть ссудного капитала, который предоставлен в товарной или денежной форме заемщику. Сумма фирменного кредита фиксируется в коммерческом контракте. Сумма банковского кредита (кредитная линия). Кредит может предоставляться в виде одной или, нескольких траншей (долей), которые различаются по своим условиям.
Формула расчета полного срока кредита:
где Сп -- полный срок кредита; Пи -- период использования; Лп -- льготный период; Пп -- период погашения.
Средний срок включает полностью льготный период и половину срока использования и погашения кредита.
Погашение исчисляется по формуле
где Сср -- средний срок кредита; Пи --период использования; Лп -- льготный период; Пп -- период погашения.
Средний срок кредита обычно меньше полного срока. Они совпадают, если кредит предоставляется сразу в полной сумме и погашается единовременным взносом
По условиям погашения различаются кредиты:
а) равномерным погашением равными долями в течение согласованного срока;
б) с неравномерным погашением в зависимости от зафиксированного в соглашении принципа и графика (например, увеличение доли к концу срока);
в) с единовременным погашением всей суммы сразу;
г) аннуитетные (равные годовые взносы основной суммы займа и процентов).
Обычно большинство указанных дат непосредственно фиксируется в контрактах и кредитных соглашениях.
На базе средневзвешенной даты поставки рассчитывается по формуле:
где ДСр/в -- средневзвешенная дата поставки;
С -- сумма отдельной (частичной) поставки; Т -- период поставки;
Ск -- сумма контракта (общая стоимость поставок).
Сумма очередного платежа определяется по формуле
где Lim -- лимит кредита; Z -- процентная ставка; 1 п -- количество периодов погашения основной суммы долга и процентов.
Основным элементам стоимости кредита относятся суммы, которые должник непосредственно выплачивает кредитору, проценты, расходы по оформлению залога комиссии. «Цена» международного кредита (как и интернациональная цена производства) базируется на процентных ставках стран -- ведущих кредиторов. Реальная процентная ставка - номинальная ставка за вычетом темпа инфляции за определенный период. Если темп обесценения денег превышает величину номинальной ставки, то реальная процентная ставка превращается в отрицательную. Различают показатели простого и взвешенного элемента субсидий, которые рассчитываются по формуле:
Простой элемент субсидий Эс=%р-%ф,
где Эс - элемент субсидии; %р - рыночная процентная ставка; %ф - фактическая субсидированная процентная ставка.
Взвешенный элемент субсидии
,
где ЭС.В. - взвешенный элемент субсидии; СК - сумма (лимит) кредита; ТСР - средний срок кредита; ЭС - элемент субсидий.
Важной характеристикой международного кредита является его обеспечение. При определении валютно-финансовых условий международного кредита кредитор исходит из кредитоспособности - способности заемщика получить кредит - и платежеспособности - способности заемщика своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам.
Государственное регулирование международных кредитных отношений
Государство является активным участником международных кредитных отношении, выступая в роли кредитора, донора, гаранта и заемщика, используя часть национального дохода, аккумулированного через госбюджет, государство предоставляет правительственные или смешанные кредиты, субсидии, помощь другим странам. Как свидетельствует мировой опыт, государство поощряет внешнеэкономическую деятельность предприятии с помощью субсидий, кредитов, налоговых, таможенных льгот, гарантий, субсидирования процентных ставок, т. е. бонификации (возмещения банкам за счет госбюджета разницы между рыночными и льготными процентными ставками по экспортным кредитам). Государство, освобождая экспортеров от уплаты косвенных и некоторых прямых налогов, способствует снижению цен вывозимых товаров, повышая их конкурентоспособность. Государство удлиняет срок кредитования экспортеров, облегчает и упрощает процедуру получения кредитов. Для поощрения экспансии монополий на внешних рынках созданы государственные или полугосударственные экспортно-импортные (внешнеторговые); банки, которые осуществляют кредитование и страхование внешнеэкономических операций, гарантируют экспортные кредиты частных банков. Экспортно-импортный банк (ЭИБ) США создан в феврале 1934. В 1945 г. ему было предоставлено право совершать банковские операции: кредитные, гарантийные (кроме эмиссии ценных бумаг и инвестиции в капитал акционерных компаний). ЭИБ США является государственным банком. ЭИБ предоставляет покупателям американских товаров кредиты на более длительный срок, чем конкуренты США. Предоставление кредита обусловлено, как правило, обязательной закупкой товаров в США («связанные» кредиты). На долю ЭИБ приходится до 40% общей суммы кредитов правительства США иностранным государствам. ЭИБ предоставляет кредиты покупателям американских товаров и услуг через финансовые институты в разных странах. Основной регион деятельности - развивающие страны. Аналогичные государственные экспортно-импортные банки и агентства экспортного страхования существуют в Австрии, Бельгии, Великобритании, Дании, Нидерландах, Канаде, Италии, Норвегии, Финляндии, Швейцарии, Швеции, Японии и в других странах. Одной из форм государственного регулирования кредита является регламентация основных показателей международной деятельности банков по линии: 1) ограничения круга их операций за рубежом; 2) нейтрализации последствий взаимного влияния внутренних и заграничных операции; 3) регулирования участия национальных банков в международных банковских консорциумах. Международный кредит преследует следующие основные цели: 1) регулирование международного движения ссудного капитала для воздействия на платежный баланс, валютный курс, рынки ссудных капиталов; 2) совместные межгосударственные меры по преодолению кризисных явлении; 5) согласование кредитной политики по отношению к определенным заемщикам -- в основном к развивающимся, а также странам Восточной Европы, России.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14