Международные валютно-финансовые отношения

p align="left">* если россиянин купил доллары или марки на территории своей страны, то они стали евровалютой (евродолларами или евромарками)

* если украинец держит свои деньги, номинированный в долларах, индийской компании, то это еврокредит;

* если английский банк дал кредит, номинированный в долларах, индийской компании, то это еврокредит;

* если итальянское правительство эмитировало обязательства номинированные в долларах (или иенах), то это еврооблигации;

* если японская компания торгует номинированными в долларах акциями, то это евроакции.

Воспользовавшись либерализацией валютного рынка, европейские банки стали привлекать частные вклады и предоставлять кредиты в долларах. Привлеченные в долларах средства получили название «евродоллары». Еврорынок получает конкурентные преимущества, поскольку стихийно складывающийся на нем уровень процентных ставок позволяет банкам выплачивать по заемным средствам в евровалютах большой процент и предоставлять кредиты по более низким ставкам еврооблигаций. В результате многократного повышения цен на нефть страны ОПЕК получили огромные свободные средства. В основном они были размещены на номинированных в долларах депозитах и в ценных бумагах. Нефтяные евродоллары стали пусковым механизмом развития еврорынков. Организационно еврорынок стал представлять собой несколько сотен крупных банков, расположенных в основных центрах Западной Европы и в тех странах, где не ограничиваются права банков по проведению операций в иностранных валютах с нерезидентами. Заемщиками еврорынка стали ТНК, финансирующие капитальные вложения в разных странах, и государства с дефицитами платежных балансов. Важной особенностью еврорынков стало проведение эмиссии евровалют между народными банками. Евродоллары стали мировыми деньгами, эмитируемыми ТНБ. Евроэмиссия осуществляется через механизм взаимного кредитования, который позволяет создавать мультипликатор. Частные транснациональные банки создали свои мировые деньги и обеспечили ими потребности растущей мегаэкономики.

Рынок международных кредитов: фирменные и банковские кредиты

Кредит - это коммерческая сделка, в которой крёдитор передает заемщику определенное количество денег (или товаров), а тот обязуется через определенное время вернуть их и выплатить проценты в сроки и по схеме, оговоренным в кредитном договоре. Международный кредит - кредит в сфере международных экономических отношений. Кредиторами и заемщиками здесь могут быть предприятия банки, государства и международные организации.

Международный кредит характеризуется:

1)целью выдачи кредита. Связанными - определяется его направление, и кредитные ресурсы.

2)назначением кредита различают коммерческие кредиты, финансовые кредиты; товарные кредиты,

«проектные» кредиты.

3)сроком кредитования - сверхкраткосрочные до 3 месяцев; краткосрочные - до 1 года; среднесрочные -- от 1 года до 5 лет, долгосрочные - свыше 5 лет;

4)валютой займа (или видом занимаемого товара);

5) суммой кредита и условиями его отдачи.

6) схемой уплаты процентов

7) обеспечением кредита выделяют обеспеченные и бланковые кредиты. По форме различают твердый залог; залог товара в обороте и залог товара в переработке.

Международные кредиты делят на фирменные, т.е. предоставляемые отдельными компаниями, банковские и межгосударственные.

Фирменные кредиты. Фирменный (коммерческий) кредит - это ссуда, предоставляемая компанией одной страны (обычно экспортером) компании другой страны (импортеру) в форме отсрочки платежа. Виды фирменного кредита: Вексельный кредит. Кредит по открытому счету. Кредит с авансовым платежом оплачивает около 15%.

Банковские кредиты. 1)Банковские кредиты по экспорт. Банковские кредиты для финансирования экспорта предоставляются под товары в стране экспортера, товары в пути или товарные документы в стране экспортера.

2) Банковские кредиты по импорту. Различают акцептные и акцептно-рамбурсные кредиты.

Акцептный кредит выдается при акцепте (согласии) банка импортера на оплату тратты экспортера. Товары, отгруженные экспортером, переходят в собственность банка импортера, а он передает их импортеру в пользование.

Рынок банковских акцептов. Акцептно-рамбурсный кредит предусматривает участие в схеме специализированного банка-акцептанта, который имеет хороший выход на рынок банковских акцептов.

3) Синдицированный кредит - синдицированные банковские кредиты, когда несколько банков объединяют свои ресурсы для осуществления крупномасштабного проектного финансирования. Банковское кредитование может идти также по схемам финансового лизинга, факторинга и форфейтинга

Виды межгосударственных кредитов и условия их представления

Межгосударственные кредиты делятся на группы:

1) Двусторонние правительственные кредиты. Правительственные кредиты часто берут для выхода из политического или экономического кризиса, а также в случае войны.

План Дж. Маршалла, в соответствии с которым США ассигновали колоссальную по тем временам сумму в 17 млрд. долл. (напомним, что цена золота, например, выросла почти в 10 раз) на послевоенное восстановление 16 стран Европы.

Страны-кредиторы объединены в так называемый Парижский клуб, с которым наше правительство ведет переговоры о реструктуризации долгов Советского Союза и России.

2. Кредиты международных и региональных финансовых организаций.

Кредиты МВФ делятся на несколько видов:

а) обычный кредит Фонда. Предназначен для преодоления временных трудностей платежного баланса в пределах года. Он может быть продлен до 4-5 лет;

б) компенсационный кредит. Выделяется для компенсации сокращения экспортной выручки, происшедшего по не зависящим от страны заемщика причинам, на срок от 3 до 5 лет;

в) «буферный» стабилизационный кредит. Предоставляется на срок 3-5 лет для финансирования запасов добываемого сырья, возникших в связи с неблагоприятной конъюнктурой мирового рынка;

г) кредиты типа «расширенное финансирование». Предназначены для проведения структурной перестройки внешних расчетов. Срок - от 4 до 10 лет.

3) Кредиты государственных банков. Новой формой международного кредитования стало совместное финансирование.

Мировой рынок обязательств, рейтинги и виды облигаций

Основным отличием рынка обязательств от кредитного рынка является оформление долга заемщика в форме ценной бумаги, свободно обращающейся на рынке. Эмитировать облигации могут: международные организации; национальные правительства; правительства регионов и провинции; коммерческие банки; корпорации и другие организации. Еврооблигации, т.е. облигации, номинированные в евровалютах (долларах, иенах и т.д.), составляют около 10% мирового рынка обязательств, но в международных экономических и валютно-кредитных отношениях они играют ведущую роль. Рынок еврооблигаций стал исторически первым еврорынком. Новыми тенденциями рынка в конце 90-х годов и начале 2000-х стали рост участия на рынках институциональных инвесторов - страховых компаний, пенсионных и взаимных фондов. Международные организации, такие как Всемирный банк, Международная финансовая корпорация, региональные банки реконструкции и развития, проявляют последние годы растущую активность на рынке еврооблигаций (государства, квазигосударственные заемщики, корпорации и финансовые институты). Организации выпуска еврооблигаций - довольно трудоемкая и дорогостоящая процедура. Она начинается с того, что заемщик проводит тендер среди желающих стать генеральным управляющим выпуска облигаций. Организация презентации выпуска, на которой проводится «живой маркетинг» с участием высокопоставленных представителей эмитента и генерального управляющего. Рейтинги, устанавливаемые известными агентствами, среди которых ведущую роль играют Moody's, Standard & Poofs и Fitch. Виды облигаций, обращающихся на рынке, весьма разнообразны. Насчитывается более 80 специальных терминов, обозначающих различные виды облигаций. Наиболее важными и распространенными являются стандартные облигации с фиксированной купонной ставкой (Strait) и облигации с плавающей купонной ставкой. Большое' распространение получили также конвертируемые облигации, среднесрочных облигаций. Регулирование рынка еврооблигаций осуществляют профессиональные объединения участников рынка - Ассоциация дилеров международных облигаций (ISMA).

Рынки прямых и портфельных инвестиций и их особенности

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) - вложение средств предприятием одной страны в предприятие другой страны в целях приобретения определенной степени долгосрочного влияния на него. Портфельные инвестиции - это вложение капитала в ценные бумаги, не дающие инвестору реального контроля над объектом инвестирования. Портфельные инвестиции часто являются кратко срочными, а прямые - всегда долгосрочными. Сейчас имеется четко выраженная тенденция значительно более быстрого роста портфельных инвестиций по сравнению с ростом прямых. Прямые инвестиции осуществляют разного рода международные корпорации. Международная корпорация - форма организации компании, осуществляющей, в частности, прямые инвестиции в различные страны мира.

Выделяют два вида международных корпораций:

1. Транснациональные корпорации (ТНК) - головная компания принадлежит одной стране, а прямые инвестиции осуществляются (во многие страны мира.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14