Сущность и функции финансов

p align="left">При формировании рациональной структуры источников средств исходят обычно из общей целевой установки: найти такое соотношение между заемными и собственными средствами, при котором стоимость акции предприятия будет наивысшей. Это становится возможным при достаточно высоком, но не чрезмерном эффекте «финансовогорычага». Уровень задолженности служит для инвестора чутким рыночным индикатором благополучия предприятия. Чрезвычайно высокий удельный вес заемных средств в пассивах свидетельствует о повышенном риске банкротства. Когда же предприятие предпочитает обходиться собственными средствами, то риск банкротства ограничивается, но инвесторы, получая относительно скромные дивиденды, считают, что предприятие не преследует цели максимизации прибыли, и начинают сбрасывать акции, снижая рыночную стоимость предприятия.

Заемный капитал, используемый предприятием, характеризует в совокупности объем его финансовых обязательств (общую сумму долга). Финансовые обязательства в современной хозяйственной практике дифференцируются следующим образом:

долгосрочный заемный капитал (долгосрочные финансовые обязательства);

- долгосрочные кредиты банков, срок возврата которых еще не наступил;

- долгосрочные заемные средства, срок возврата которых еще не наступил;

- долгосрочные кредиты и займы, не погашенные в срок;

- краткосрочный заемный капитал (краткосрочные финансовые обязательства);

- краткосрочные кредиты банков, срок возврата которых еще не наступил;

- краткосрочные заемные средства, срок возврата которых еще не наступил;

- краткосрочные кредиты и займы, не погашенные в срок;

- расчеты с кредиторами (кредиторская задолженность);

- другие краткосрочные финансовые обязательства.

К долгосрочным финансовым обязательствам относятся все формы функционирующего на предприятии заемного капитала со сроком использования более 1 года. Основными формами этих обязательств являются: долгосрочные кредиты банков и долгосрочные заемные средства (задолженность по налоговому кредиту; задолженность по эмитированным облигациям; задолженность по финансовой помощи, предоставленной на возвратной основе и т.п.), срок погашения которых еще не наступил или не погашенные в предусмотренный срок.

К краткосрочным финансовым обязательствам относятся все формы привлеченного заемного капитала со сроком его использования до одного года. В процессе развития предприятия по мере погашения его финансовых обязательств возникает потребность в привлечении новых заемных средств. К привлечению заемных средств в основном прибегают предприятия промышленности региона, торговли и общественного питания. По известной экономической закономерности (правило Паррето), 80% коммерческих предприятий в течение первых 2 лет прекращают свое существование.

Виды ссуд

Классификация кредитов, выдаваемых коммерческими банками. Учет кредитных операций коммерческих банков с клиентурой осуществляется на базе классификации кредитов. В основу классификации могут быть положены различные критерии (по экономическому назначению кредитов, по типам заемщиков, по срокам и т.д.). В целях формирования и управления кредитным портфелем банка, предоставляемые ссуды подразделяются на два вида: ссуды юридическим лицам, ссуды физическим лицам.

Ссуды могут быть предоставлены в российских рублях и в долларах США. В зависимости от вида валюты определяется базовая процентная ставка за пользование кредитом. По целевому назначению выделяют следующие направления кредитования.

Ссуды физическим лицам:

1) на потребительские цели;

2) на приобретение (строительство) объектов недвижимости;

3) на приобретение личного автотранспорта. Ссуды юридическим лицам (кредит):

1) на пополнение недостатка собственных оборотных средств;

2) на коммерческие цели (на увеличение оборота по реализации);

3) на инвестиционные цели (кредиты, направленные на финансирование капитальных вложений).

Все виды кредитов имеют качественные характеристики:

Кредит юридическим лицам: 1) качественные кредиты:

платежи по кредитам и процентам производятся в соответствии с условиями кредитного договора;

- заемщик имеет устойчивый оборот денежных средств через банк. В банке сконцентрирован весь денежный оборот заемщика;

- финансовое состояние заемщика характеризуется устойчивыми показателями платежеспособности, ликвидности, рентабельности;

- высокое качество обеспечения;

- погашение кредита производится или планируется производить за счет текущих поступлений от реализации;

- заемщик не имеет другой задолженности по банковским кредитам;

- заемщик имеет незначительные отклонения по запланированным объемам реализации по факту оплаты;

2) стандартные кредиты:

- платежи по кредитам и процентам производятся в соответствии с условиями кредитного договора;

- финансовое положение заемщика характеризуется относительно устойчивыми показателями платежеспособности, ликвидности, рентабельности;

- заемщик имеет значительные отклонения по запланированным объемам реализации по факту оплаты;

- не менее 80% денежного оборота заемщика проходит по счетам в банке;

- кредит имеет высокое качество обеспечения;

- погашение задолженности в большей степени планируется произвести за счет выручки от реализации продукции и в меньшей за счет обязательств дебиторов;

- заемщик имеет задолженность по кредитам перед другими банками в размере, не превышающем 30% совокупной задолженности;

3) удовлетворительные кредиты:

- платежи по кредиту и процентам производятся в соответствии с условиями кредитного договора;

- заемщик испытывает недостаток собственных оборотных средств, финансовое положение характеризуется предельно-допустимыми показателями устойчивости, платежеспособности, ликвидности, соотношения собственных и заемных средств;

- продукция предприятия имеет устойчивый сбыт, потребителями продукции являются предприятия различных отраслей;

- кредит имеет удовлетворительное качество обеспечения;

- погашение кредита планируется произвести в большей степени за счет погашения дебиторской задолженности или увеличения кредиторской;

- более 50% денежного оборота заемщика проходит по счетам в банке;

- заемщик имеет не более 30% совокупной задолженности по кредитам в других банках;

- клиент имеет отклонения от планируемых поступлений от реализации по факту оплаты не более 50%;

- заемщик имеет незначительные долги перед бюджетом или отсрочку по платежам;

4) проблемные кредиты:

- нерегулярные или просроченные платежи по кредиту и процентам свыше 21 банковского дня; низкое качество обеспечения с сомнительной возможностью погасить кредит полностью за счет реализации;

- использование разовых источников погашения кредита, включая реализацию основных фондов производственного характера; недостаток производственного капитала; критическое соотношение собственных и заемных средств;

- денежный оборот через банк составляет более 50% от общего оборота, оборот нестабилен, плановый объем реализации по факту оплаты не выполняется более чем на 50%;

- в совокупной задолженности по кредитам банков доля банка менее 50%;

- продукция, выпускаемая заемщиком, имеет устойчивый спрос; задолженность по платежам в бюджет может быть отсрочена;

- смена руководства предприятия; отказ со стороны руководства предоставить финансовые и первичные документы;

- необоснованное увеличение кредиторской задолженности, увеличение задолженности по заработной плате;

5) критические кредиты:

погашение кредита возможно только через реализацию предметов обеспечения;

погашение кредита возможно через суд;

6) убыточные кредиты:

кредиты взыскать с заемщика нельзя;

погашение за счет страхового резерва.

Факторинг - комплекс финансовых услуг, оказываемых компаниям - оптовым поставщикам товаров и услуг, имеющий бессрочный характер и стратегический интерес, как для последних, так и для финансирующей стороны. Цель факторинга - стимулировать рост объема продаж. Суть факторинга заключается в предоставлении банком денежных ресурсов и сервиса торговым, производственным и сервисным компаниям (далее поставщикам): покрытие ряда рисков, имеющих место в торговых операциях компаний, управление дебиторской задолженностью, консалтинг, информационно-аналитическое обслуживание.

После поставки товара дебитору поставщик предоставляет банку накладную и сразу же получает в форме аванса значительную часть, до 90% от суммы поставки, не дожидаясь платежа от своего покупателя. Остатки средств по поставкам (за вычетом комиссии банка) зачисляются на расчетный счет поставщика по мере их фактической оплаты покупателями на факторинговый счет банка. То есть в данном случае банк выступает в качестве лица, авансирующего товарный кредит, предоставляемый поставщиком покупателю с последующим возвратом ему остатка суммы поставки.

Поставщик получает возможность планировать свои финансовые потоки вне зависимости от платежной дисциплины покупателей, будучи уверенным в безусловном поступлении средств из банка против акцептованных товарно-транспортных документов по поставкам с отсрочками платежа. Зачастую торговый оборот поставщика ограничивается лишь за счет того, что покупатель не в состоянии оплатить больший объем закупки, не имея для этого достаточных оборотных средств, а поставщик, соответственно, не имеет оборотных средств, необходимых для предоставления или увеличения товарного кредита покупателю. Такая форма факторинга позволяет поставщику предложить своим покупателям товарный кредит, ограниченный лишь сбытовыми возможностями покупателя.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25, 26, 27, 28, 29, 30, 31, 32, 33