Рынок факторинга Российской Федерации

p align="left">Стоит отметить еще одну особенность мирового рынка факторинга. Не смотря на то, что факторинг представлен целым рядом разновидностей: инвойс-дискаунтинг, факторинг с регрессом, факторинг без регресса, коллекторские услуги, реверсивный факторинг и др. - соотношение этих продуктов в каждой стране разное, что во многом объясняется обычаями делового оборота. Так, анализируя рынок факторинга Великобритании, М. Трейвиш отмечает: "Дело в том, что еще до появления факторинга сложилась очень сильная индустрия кредитного страхования. Ко времени появления факторинга уже все английские компании, в силу традиций делового оборота, имели контракты с кредитными страховщиками. И услуга, связанная с покрытием кредитных рисков, в Англии оказалась невостребованной" [70]. Поэтому основную массу рынка Великобритании занимает факторинг с регрессом.

В то же время в континентальной Европе, наоборот, первые места занимает факторинг без регресса. Так, например, в Болгарии его доля составляет 90%, Италии 64%, Франции - 55%. Хотя если брать рынок каждой страны: то можно увидеть некоторые отличия. Так, Швеции, Голландии, Кипре, Германии преобладает инвойс-дискаунтинг. В Болгарии и Дании доминирует факторинг без регресса. В Португалии, Австрии, Венгрии, напротив до 90% операций приходится на долю факторинга с регрессом. Особняком стоит Испания, где 38% рынка приходится на реверсивный факторинг.

Россия в связи с неразвитостью кредитного страхования вплоть до 2008 года шла по пути континентальное Европы, однако в связи с экономическим кризисом вынуждена была перейти на факторинг с регрессом.

По разному происходит и развитие факторинговых услуг в развитых и развивающихся странах. "На Западе некоторые факторинговые компании одновременно предлагают своим клиентам и инвойс дискаунтинг, и факторинг, и другие продукты, не волнуясь по поводу того, что клиент может в чем-то запутаться" [70], - отмечает генеральный секретарь International Factors Group Эрик Тиммерманс. В то же время в развивающихся странах, где только начинают отходить от классического факторинга, постепенно внедряя инвойс-дискаунтинг, происходит некоторое путанность в восприятии отдельных видов факторинговых продуктов. Это характерно и для отечественного рынка.

Кроме того, определенное влияние на распространение того или иного вида факторинга могут оказать платежная дисциплина клиентов (например, в Швеции, где отсрочка платежа практически не используется - факторинговые услуги не развиты) а также вид отрасли, обслуживаемой факторингом. Если принять во внимание, что: в Великобритании факторы обслуживают производственные компании, компании сферы услуг и оптово-розничной торговли; в Италии факторинг широко используется в сфере коммерческих, транспортных и телекоммуникационных услуг; в Дании наибольший спрос на услуги факторов предъявляет текстильная промышленность, в Греции - пищевая промышленность, в Австрии - электроэнергетическая, деревообрабатывающая и химическая отрасли, а во Франции - основное внимание уделяется транспортным услугам, розничной торговли, легкой промышленности, услугам по трудоустройству - можно сделать вывод о том, что наиболее перспективными отраслями для факторинга является розничная торговля и сфера оказания услуг.

Глава 2. Рынок факторинга в Российской Федерации

2.1 Общая характеристика рынка факторинга

Бурный рост российского рынка факторинга в 2005 - 2007 гг. был прерван кризисными явлениями в мировой финансовой системе и резким ростом стоимости фондирования. В результате в 2008 г. впервые за последние пять лет темпы роста рынка факторинга резко замедлились. Доля факторинга в ВВП сократилась с 1,56% в 2007 г. до 1,44% в 2008 г. Если в 2007 г. объем требований, уступленных Факторам, в 1,7 раза превзошел аналогичный показатель прошлого года, то в 2008 г. этот рынок вырос лишь на 16,7% до 602 млрд. руб. [60] (рисунок 4).

Рисунок 4. Темпы роста рынка факторинга в 2005 - 2008 гг. по объему уступленных требований

Положительный прирост по итогам года - заслуга относительно успешной работы факторов в I полугодии 2008 г. Главным направлением которой стала ориентация факторов на работу в регионах. Доля Москвы и Санкт-Петербурга в объеме уступленных требований снизилась по сравнению с аналогичным периодом 2007 года с 62,1 до 58,2% (рисунок 5). Наиболее динамично развивается рынок факторинга на Дальнем Востоке, рост факторингового рынка которого составил более 250% [48].

Рисунок 5. Концентрация рынка факторинга в зависимости от объема уступленных требований в 2007 - 2008 гг.

Происходит в 2008 году и постепенная переориентация факторов на малый и средний бизнес. Доля уступленных требований предприятий малого и среднего бизнеса вырос с 15,9% в первом полугодии 2007 года до 30,1% в первом полугодии 2008 года (рисунок 6). В абсолютном выражении объемы факторинга малого бизнеса увеличился в 3,3 раза, тогда как прирост факторинга крупного бизнеса составил всего 44% [48].

Во втором полугодии 2008 года волна финансового кризиса накрыла и факторинговую отрасль: из-за сужения ресурсной базы многих участников рынка объемы финансирования клиентов сократились. Кроме того, значительное влияние на объемы и развитие рынка оказал дефолт крупнейшего (по данным исследования "Эксперт РА" за первое полугодие 2008 года) Фактора - ФК "Еврокоммерц", доля которого на рынке составляла 22,3%).

Рисунок 6. Структура рынка факторинга в зависимости от объема уступленных требований в 2007 - 2008 гг.

Менее громким, но не менее значимым для рынка событием стала продажа факторингового бизнеса МФК "Траст" банку ВТБ. По данным агентства "Эксперт РА", на начало 2008 года МФК среди российских факторинговых компаний занимала 5-е место по объему предоставленного финансирования (17,6 млрд руб.) и 4-е место по числу обслуженных компаний (794) и занимал устойчивую нишу на рынке. Причиной продажи стало невозможность привлечения заемных средств с внутреннего и внешнего рынка, а также растущая просрочка по задолженности контрагентам из-за финансовой сложности самих контрагентов [81].

Эти тенденции повлияли и на остальных участников рынка факторинга, которым пришлось осуществить выбор: либо укрепления системы риск-менеджмента, совершенствование работы с просроченной задолженностью, либо осуществить уход с рынка. Что и продемонстрировали МФК "Траст", КБ "Система", банк "Северная казна" и другие.

Одновременно увеличилась и стоимость факторинговых услуг. Однако для клиентов данная проблема являлась второстепенной - большинство компаний значительно усилили требования к потребителям услуг. В ряде случаев банки ставили в качестве одного из условий наличие дополнительного обеспечения. А. Морозов, начальник управления факторинга банка "Петрокоммерц" следующим образом прокомментировал эту ситуацию: "Если мы видим, что финансовое состояние клиента не блестящее, но компания достаточно типична для факторингового бизнеса, у неё есть перспективы на рынке, то мы принимаем решение по подкреплению своих позиций - запрашиваем дополнительное обеспечение. И клиенты нормально на это реагируют" [60].

Таблица 2.

Ренкинг крупнейших факторов за 2008 год [25]

Место фактора в ренкинге в 2008 г.	Наименование фактора	Обем денежных требований уступленных фактору в 2008 г., тыс. руб.	Темпы роста в 2008 г.,%
1	ОАО "Промсвязьбанк"	141.822.178,0	146,4
2	ФК "Еврокоммерц"	93.769.341,3	77,5
3	ОАО Банк НФК	67.286.830,0	108,3
4	ОАО Банк "Петрокоммерц"	60.950.381,0	112,7
5	ЗАО "БСЖВ"	33.886.914,0	276,9
6	ЗАО "ТрансКредитФакторинг"	22.485.594,3	185,3
7	ЗАО ЮниКредитБанк	20.759.017,6	154,9
8	ОАО "Номос-Банк"	14.879.273,9	106,1
9	ОАО "Газпромбанк"	14.724.920,4	207,9
10	ОАО АКБ "Металлинвестбанк"	10.310.967,0	н/д

Заметим, что ужесточение требований к клиентам и качеству торговой дебиторской задолженности, сокращение лимитов на одного клиента, а также уход с рынка некоторых крупных факторов заставили ряд клиентов заняться поиском новых партнеров. Поэтому в 2008 году происходит регистрация новых факторинговых фирм, расширением сферы деятельности старых участников.

Таким образом, в 2008 году произошло перераспределение рынка факторинга. Впервые за время составления рэнкинга крупнейших факторинговых компаний первое место, как это показано в таблице 2, по объему уступленных требований занял "Промсвязьбанк". По оценке аналитиков "Эксперт РА", концентрация рынка, рассчитанная как доля 5 крупнейших Факторов, в 2008 году продолжила снижаться и составила 52,8% (68,6% в 2007 году). Снижение уровня концентрации связано с уходом с рынка в конце 2008 года ФК "Еврокоммерц" и динамичным ростом таких Факторов, как Газпромбанк, "Промсвязьбанк", КБ "СМП", "БСЖВ" и других.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17