Оценка влияния инвестиционной деятельности на финансовую устойчивость предприятия

p align="left">Проект считается устойчивым, если при всех сценариях он оказывается эффективным и финансово реализуемым, в нашем случае при реализации пессимистического сценария возможны неблагоприятные последствия, которые можно устранить мерами, предусмотренными организационно-экономическим механизмом проекта.

Рассчитаем среднее значение (математическое ожидание) NPV и IRR по формуле 2.2:

MNPV = 0,25*(-51,31)+0,5*5 839,24+0,25*10 511,85 = 5 560,41 тыс. руб.

MIRR = 0,25*16,77+0,5*41,5+0,25*56,30 = 30,6%

Чтобы рассчитать стандартное отклонение подсчитаем сначала дисперсию по формуле 2.3:

DNPV = 0,25*(-51,31 - 5560,41)2+0,5*(5839,24 - 5560,41)2+0,25*(10511,85 - - 5560,41)2 = 14 040 912,84 тыс. руб.

DIRR = 0,25*(16,77-30,6)2+0,5*(41,5-30,6)2+0,25*(56,3-30,6)2 = 2,7%

Теперь рассчитаем среднеквадратическое отклонение NPV по формуле 2.4:

GNPV = v14 040 912,84= 3 747,12 тыс. руб.

GIRR = v2,7 = 16,50%

Среднеквадратическое отклонение показывает, насколько каждый сценарий в среднем будет отклоняться от ожидаемой чистой текущей стоимости и доходности проекта. Коэффициент вариации используется для определения: сколько риска приходится на единицу дохода и рассчитываем по формуле 2.5.

CVNPV = 3 747,12/5 560,41 *100%= 67,4%.

CV IRR =16,50 / 30,60 = 0,54

Согласно расчетов, связанных с критерием NPV - 67,4% риска приходится на единицу дохода.

При расчете коэффициента вариации внутренней доходности проекта его значение свидетельствует о том, что на 1% ожидаемой доходности приходится 0,54 единиц риска. Столь высокий риск компенсируется высокой доходностью проекта. Существует ряд способов и методов непосредственного воздействия на уровень риска с целью его максимального снижения, повышения безопасности и финансовой устойчивости предприятия. Конкретные мероприятия по осуществлению указанных направлений будут рассмотрены в Главе 3.

3 Влияние инвестиционного проекта на финансовую устойчивость предприятия

3.1 Расчет показателей финансовой устойчивости ОАО «Новосергиевское Центральное Сельпо»

При разработке инвестиционных проектов или определенной совокупности таких проектов, для действующего предприятия важно определить, в какой мере с их помощью решаются задачи, направленные на достижение стратегических целей его развития.

Таблица 3.1 - Расчет коэффициентов, характеризующих финансовое состояние предприятия ОАО «Новосергиевское Центральное Сельпо»

Коэффициенты	Алгоритм расчета	Значение
		2006	2007	2008
Коэффициенты ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности	ТА/ТО	0,19	0,05	0,04
Коэффициент быстрой ликвидности	ТА - запасы / ТО	0,19	0,04	0,03
Коэффициент абсолютной ликвидности	Денежные средства /ТО	0,00	0,00	0,00
Коэффициенты финансовой зависимости
Коэффициент финансовой зависимости	Обязательства / Активы	0,13	0,08	0,13
Коэффициент финансовой независимости	Собственный капитал / Активы	0,14	0,93	0,18
Коэффициенты рентабельности
Чистая рентабельность активов	Чистая прибыль / Активы	0,004	-0,01	0,008
Чистая рентабельность собственного капитала	Чистая прибыль / Собственный капитал	0,03	-0,18	0,06
Чистая рентабельность продаж	Чистая прибыль / Продажи	0,27	-0,33	0,15

Проанализировав финансовые показатели можно сделать вывод: финансировании активов предприятия происходит на 100% за счет заемных средств; за счет увеличения чистой прибыли все показатели рентабельности увеличились. На основании произведенного анализа выявим проблемные области управления предприятием, которые можно устранить за счет реализации инвестиционного проекта: увеличение рентабельности предприятия возможно с увеличением прибыли, для увеличения ликвидности предприятия необходимо снизить краткосрочную задолженность, увеличение нераспределенной прибыли за счет реализации проекта поможет снизить показатель финансовой зависимости.

Таблица 3.2 - Расчет коэффициентов рентабельности и финансовой устойчивости

Коэффициенты	Алгоритм расчета	Значение
		2009	2010	2011
Коэффициенты ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности	ТА/ТО	0,16	0,17	0,23
Коэффициент быстрой ликвидности	ТА - запасы / ТО	0,15	0,15	0,21
Коэффициент абсолютной ликвидности	Денежные средства/ТО	0,06	0,07	0,11
Коэффициенты финансовой зависимости
Коэффициент финансовой зависимости	Обязательства / Активы	0,99	0,95	0,91
Коэффициент финансовой независимости	Собственный капитал / Активы	0,01	0,05	0,09
Коэффициенты рентабельности
Чистая рентабельность активов	Чистая прибыль / Активы	0,03	0,04	0,04
Чистая рентабельность собственного капитала	Чистая прибыль / Собственный капитал	2,77	0,77	0,45
Чистая рентабельность продаж	Чистая прибыль / Продажи	0,07	0,07	0,07

В качестве выводов по таблице 3.2 можно сказать следующее: показатели ликвидности предприятия увеличились; зависимость предприятия от внешних источников не значительно, но имеет тенденцию к снижению, за счет снижения доли заемного капитала и увеличения активов; коэффициенты рентабельности увеличились за счет увеличения объема продаж. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. В нашем случае к финансовому и производственному плану относится реализация инвестиционного проекта. При выполнении данного плана предприятие ОАО «Новосергиевское Центральное Сельпо» сможет улучшить не только свое финансовое положение, но и снизит затратную часть производства. С помощью реализации проекта предприятие сможет достичь улучшений в области качества и объема предоставлений услуг, снижая риск остановки производства и увеличивая производительность. Экономия на расходе топлива снизит себестоимость производства, что позволит инвестировать свободные денежные средства в проблемную область хозяйственной деятельности предприятия, улучшая тем самым его финансовое состояние.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10