Оценка инвестиционного проекта (на примере ООО "Монитор")
p align="left">Предынвестиционная и инвестиционная фазы любого проекта требуют тщательной проработки графика работ и перечня привлекаемых ресурсов. Система Project Expert формирует календарный график первоначальных капитальных вложений и подготовительных работ - диаграмму GANTT.Система достаточно гибко подходит к представлению данных о проекте, позволяя либо увязывать все этапы инвестиционной и дальнейшей операционной деятельности, либо описывать эти стадии проекта независимо. В системе Project Expert упор сделан на финансовые аспекты подготовки проекта - стоимость подготовительных работ, используемые ресурсы и особенности учета инвестиций.
Система помогает определить этапы работ, указать используемые ресурсы, необходимые для выполнения этих этапов, и порядок их оплаты, установить взаимосвязи между этапами и сформировать активы предприятия.
Планируются следующие мероприятия:
· закупка оборудования для производства стоимостью 100000 руб. (01.03.2005-20.03.2005);
· закупка комплектующих стоимостью 900000 руб. (07.03.2005-21.03.2005) и 1800000 руб. (01.08.2005-20.08.2005);
· выплата заработной платы персоналу (2 техника по 7500 руб. в месяц);
· маркетинговые акции - 100000 руб.
Амортизацию производственного оборудования будем считать линейным методом. Период ликвидации - 100 мес.
План основной деятельности, предусмотренной проектом, опирается на прогноз объема сбыта продукции или услуг, который, в свою очередь, основывается на результатах исследования рынка. За исследуемый период планируется сбыть 400 шт. спирографов СП02. Стоимость одного спирографа - 21000 руб.
Помесячно сбыт планируется следующим образом:
· апрель 2005 - 3 шт.;
· май 2005 - 7 шт.;
· июнь 2005 - 22 шт.;
· июль 2005 - 30 шт.;
· август 2005 - 38 шт.;
· сентябрь 2005 - 45 шт.;
· октябрь 2005 - 50 шт.;
· ноябрь 2005 - 65 шт.;
· декабрь 2005 - 60 шт.;
· январь 2006 - 40 шт.;
· февраль 2006 - 40 шт.
Любой проект развития предприятия неосуществим без решения проблемы финансирования. К разработке схемы финансирования проекта можно приступать лишь после завершения формирования инвестиционного плана и производственной программы предприятия, когда определены все источники поступлений и затрат.
В системе Project Expert заложена возможность моделирования и выбора схемы финансирования. Аналитическая система Project Expert автоматически определяет, какой объем денежных средств будет достаточен для покрытия дефицита капитала в каждый расчетный отрезок времени. При создании проекта выбираются объемы и условия его финансирования: привлечение акционерного капитала, заемных денежных средств, государственное финансирование, заключение лизинговых сделок. При описании финансирования проекта система также позволяет использовать различные комбинации этих способов. Преимущество Project Expert состоит в том, что потребность в капитале определяется с учетом инфляции, что позволяет избежать ошибок в планировании бюджета проекта.
Project Expert позволяет решить задачу управления свободными денежными средствами, генерируемыми проектом. Достаточно указать принципы дивидендной политики, и реальные суммы будут рассчитаны системой. Можно смоделировать и собственную схему процесса размещения средств на различных условиях на депозиты или в альтернативные проекты.
Для организации производства спирографов СП02 привлекаются инвестиции в сумме 1200000 руб. под 5% годовых. Срок погашения задолженности - 6 месяцев.
Результаты моделирования деятельности предприятия отражаются в финансовых отчетах, таблицах и графиках. Оформление и просмотр выходных данных, подготовленных программой, выполняются в разделе «Результаты».
Таблица 2.1
Планируемая чистая прибыль от выполнения инвестиционного проекта
Месяц, год | Чистая прибыль, руб. | |
март 2005 | -918333,33 | |
апрель 2005 | -874350,36 | |
май 2005 | -744703,56 | |
июнь 2005 | -291459,02 | |
июль 2005 | 338790,92 | |
август 2005 | -724080,37 | |
сентябрь 2005 | 241571,78 | |
октябрь 2005 | 1325935,24 | |
ноябрь 2005 | 2754618,24 | |
декабрь 2005 | 4081921,28 | |
январь 2006 | 4965097,31 | |
февраль 2006 | 5855323,88 |
В разделе «Анализ проекта» выдаются показатели эффективности инвестиций. Получены следующие данные:
Таблица 2.2
Эффективность инвестиций
Показатель | Значение | |
Ставка дисконтирования, % | 10 | |
Период окупаемости РВ, мес. | 7 | |
Дисконтированный период окупаемости DPB, мес. | 7 | |
Средняя норма рентабельности ARR, % | 275,79 | |
Чистый приведенный доход, NPV | 5293568 | |
Индекс прибыльности, PI | 2,63 | |
Внутренняя норма рентабельности IRR, % | 742,8 | |
Модифицированная внутренняя норма рентабельности MIRR, % | 187,49 |
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В ходе проделанной работы поставленные в ней задачи были достигнуты. Сделаны следующие выводы:
Инвестиционный проект - развернутая во времени совокупность мероприятий, направленных на существенное обновление отдельных компонент деятельности предприятия или его положения в окружающей социально-экономической или природной среде и требующих для своей реализации значимых финансовых средств (инвестиций).
В основе оценки эффективного использования инвестиций - сравнение денежного потока, образующегося в результате реализации инвестиционного проекта, и исходных инвестиций. Существуют следующие методы анализа:
· дисконтированный срок окупаемости (DPB);
· чистое современное значение инвестиционного проекта (NPV);
· внутренняя норма прибыльности (доходности, рентабельности) (IRR).
В ходе анализа инвестиционного проекта НПП «Монитор» по выпуску спирографа СП02 вносится предложение об осуществлении данного проекта.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. ФЗ «Об иностранных инвестициях в РФ» №160 от 9.07.99г.
2. ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» в ред. от 02.01.2000г. № 22
3. Зимин И.А. Реальные инвестиции: Учебное пособие. - М.: Ассоциация авторов и издателей «ТАНДЕМ», 2000.
4. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: Учебник для вузов. - М.: Финансы; ЮНИТИ, 1999.
5. Какаева Е.А. Типовые ошибки при оценке инвестиционных проектов.// Инвестиции в России.. №5-2004.
6. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 1995.
7. Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. Учебно-справочное пособие. - М.: БЕК, 1996.
8. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. - М.: Теринвест, 1994, 2000.
9. Мишенин А.И. Теория экономических информационных систем: Учебник для вузов. Изд. 4-е, доп., перераб. М: Финансы и статистика, 2002.
10. Смирнова Г.Н., Сорокин А.А., Тельнов Ю.Ф. Проектирование экономических информационных систем: Учебник для вузов. М: Финансы и статистика, 2003.
11. Шарп Уильям Ф. Инвестиции: Учебник для вузов / Пер. с англ. - М.: ИНФРА-М, 1999.
12. Щербаков А.И. Оценка инвестиционных проектов, осуществляемых на действующем предприятии.// Инвестиции в России. №2-2004.
ПРИЛОЖЕНИЕ
Рис.1 Главное меню Project Expert.
Рис. 2. Календарный план в Project Expert
Рис. 3. Описание схемы сбыта
Рис. 4. Оценка эффективности инвестиций и финансовые показатели
