Оценка эффективности инвестиций
p align="left">Первый показатель - себестоимость единицы продукции (С):С = Сп+ Спос/ N = 2,33 + 35,5/15,75 = 4,58 грн. / м2.
Второй показатель - балансовая прибыль предприятия (Пб).
Пб = N (Ц - С) = 15,75 (7,08 - 4,58) = 39,38 млн. грн.
Третий показатель - чистая прибыль (Д):
Д= Пб - Н= 39,38 - 16,6 = 22,78 млн. грн.
Аналогичным образом заполняются все остальные клетки последних трех столбцов таблицы. Полученные результаты, необходимые для дальнейших расчетов, сведем таблицу 3, характеризующую затраты и результаты предпринимательского инвестиционного проекта без кредита (в тыс. грн.).
Таблица 3.
Год | Капитальные вложения (К), млн. грн. | Объем производства (Nпр), млн. м2/год | Цена (Ц), грн./м2 | Постоянные затраты (Спос), млн. грн./год | Переменные затраты (Сп), грн./м2 | Налоги (Н), млн. грн./год | С, грн./м2 | Пб, млн. грн./год | Д, млн. грн./год | |
0-й | 8,6 | |||||||||
1-й | 15,48 | |||||||||
2-й | 19,78 | |||||||||
3-й | 16,34 | |||||||||
4-й | ||||||||||
5-й | 15,75 | 7,08 | 35,5 | 2,33 | 16,6 | 4,584 | 39,313 | 22,713 | ||
6-й | 17,01 | 7,5048 | 36,565 | 2,4465 | 19,588 | 4,596 | 49,477 | 29,889 | ||
7-й | 18,1125 | 7,8588 | 37,275 | 2,5164 | 22,576 | 4,574 | 59,489 | 36,913 | ||
8-й | 19,0575 | 8,142 | 37,985 | 2,6096 | 24,9 | 4,603 | 67,449 | 42,549 | ||
9-й | 19,845 | 8,496 | 38,695 | 2,7261 | 28,884 | 4,676 | 75,809 | 46,925 | ||
10-й | 20,475 | 8,7792 | 39,405 | 2,7727 | 33,2 | 4,697 | 83,578 | 50,378 | ||
11-й | 20,9475 | 8,9916 | 39,76 | 2,8426 | 36,52 | 4,741 | 89,046 | 52,526 | ||
12-й | 21,2625 | 9,1332 | 40,47 | 2,8892 | 38,18 | 4,793 | 92,293 | 54,113 | ||
13-й | 21,42 | 9,204 | 40,825 | 2,9591 | 38,18 | 4,865 | 92,941 | 54,761 | ||
14-й | 17,325 | 9,4164 | 41,18 | 3,0057 | 29,88 | 5,383 | 69,885 | 40,005 | ||
15-й | 12,6 | 9,558 | 41,89 | 3,0756 | 17,43 | 6,400 | 39,788 | 22,358 |
Таблица 4. Затраты и результаты предпринимательского инвестиционного проекта без кредита (в тыс. грн.).
Инвестиционные вложения | Год | Чистая прибыль | |
8600 | 0-й | ||
15480 | 1-й | ||
19780 | 2-й | ||
16340 | 3-й | ||
4-й | |||
5-й | 22713 | ||
6-й | 29889 | ||
7-й | 36913 | ||
8-й | 42549 | ||
9-й | 46925 | ||
10-й | 50378 | ||
11-й | 52526 | ||
12-й | 54113 | ||
13-й | 54761 | ||
14-й | 40005 | ||
15-й | 22358 |
1) Определим показатель внутренней нормы доходности.
Его расчет строится на основе равенства инвестиционных вложений и чистой прибыли, которые приводятся к нулевому моменту времени с помощью операции дисконтирования:
искомая внутренняя норма доходности равна - q = 0,30169. При такой норме суммарный доход и суммарные инвестиционные вложения, приведенные к началу инвестиционного проекта, будут равны и составят 39574 тыс. грн.
2) Определим показатель чистого приведенного дохода (NPV):
где
Дi - доход предприятия в i-м году жизненного цикла объекта;
Ki - капиталовложения в объект в i-м году;
Т - жизненный цикл объекта от начала строительства до конца его эксплуатации, в годах;
qH - норма дисконтирования затрат к началу строительства объекта
Таким образом, чистый приведенный доход от реализации предпринимательского проекта составляет 22116 тыс. грн.
3) Определим показатель рентабельности инвестиций.
Из предыдущего расчета получено:
суммарный чистый приведенный доход равен 65316 тыс. грн.;
суммарные приведенные инвестиции равны 43200 тыс. грн.
Используя эти данные, можно определить искомый показатель рентабельности инвестиций как отношение дохода к инвестициям, т.е. 65316/43200 = 1,512. Это значит, что проект при своей реализации позволит полностью вернуть все инвестированные средства и плюс к этому получить доход в размере 51,2% всей инвестированной суммы.
4) Определим срок окупаемости инвестиций и реализуемого объекта.
Рассчитаем сумму капитальных вложений по исходным данным:
