Финансовый анализ

p align="left"> Анализ обеспеченности запасов источниками средств (таблица 10) показал, что у предприятия в базисном и отчетном периоде недостаток долгосрочных источников формирования запасов, общей величины источников формирования запасов и собственных оборотных средств, таким образом, финансовая ситуация является кризисной. Однако в 2004 году наблюдается уменьшение недостатка собственных оборотных средств (вследствие увеличения реального собственного капитала и внеоборотных активов), а также недостатка общей величины основных источников формирования запасов (вследствие увеличения собственных оборотных средств), что является положительной тенденцией.

Для того чтобы предприятие вышло из кризиса, ему необходимо обоснованно снизить уровень запасов, увеличить реальный собственный капитал. Реальный собственный капитал можно увеличить за счет нераспределенной прибыли.

Для анализа финансовой устойчивости рассчитаем следующие показатели:

Коэффициент маневренности (Км), показывающий какая часть собственного капитала находится в мобильной форме:

где СОС - собственные оборотные средства;

РСК - реальный собственный капитал.

Коэффициент маневренности в 2003 году составил 0,34, в 2004 году он увеличился и составил 0,6, что стало соответствовать нормативному значению.

Увеличение данного коэффициента положительно влияет на финансовую устойчивость предприятия. Коэффициент маневренности значительно увеличился (в 3 раза) за счет увеличения собственных оборотных средств.

Коэффициент автономии источников формирования средств (Каи), характеризующий долю собственных оборотных средств в общей сумме источников:

где СОС - собственные оборотные средства;

ОИ - общая величина основных источников формирования запасов.

Коэффициент автономии источников формирования средств в 2003 году составил 0,96, а в 2004 - 0,98. Увеличение данного коэффициента означает снижение зависимости предприятия от заемных источников финансирования хозяйственного кругооборота. Данное значение коэффициент показывает, что основная масса источников формирования средств представлена собственными оборотными средствами.

Данный коэффициент увеличился за счет увеличения доли собственных оборотных средств в общей величине основных источников формирования запасов.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками (Кобз), показывающий степень покрытия материальных запасов собственными средствами или необходимость привлечения заемных средств:

где СОС - собственные оборотные средства;

ОЗ - общая величина запасов( с НДС).

Нормальное ограничение для данного коэффициента 0,6-0,8.

Кроме того, должно удовлетворятся неравенство Кобз>=Каи.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками в 2003 году составил 0,3, а в 2004 - 0,63. В отчетном периоде данный коэффициент увеличился вследствие увеличения собственных оборотных средств и стал соответствовать нормативному значению.

Несмотря на то, что в 2004 году коэффициент обеспеченности запасов стал соответствовать нормативному значению, анализ обеспеченности запасов источниками средств (см. таблицу 10) показал недостаток собственных оборотных средств как в 2003 году, так и в 2004, что плохо влияет на финансовую устойчивость организации.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Коб), характеризующий степень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами, структуру баланса предприятия и его платежеспособность:

где СОС - собственные оборотные средства;

ОА - итог раздела баланса «Оборотные активы».

Коэффициент обеспеченности собственными средствами должен быть больше 0,1. Если его значение меньше порогового, то структура баланса считается неудовлетворительной, а организация - неплатежеспособной.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами в 2003 году составил 0,22, а в 2004 году - 0,48. И в отчетном и в базисном периоде коэффициент соответствует нормативному значению. Структура баланса является удовлетворительной, а организация платежеспособной.

Рассчитанные показатели сведены в таблицу 11.

Таблица 11.

Показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя	Норма	База 2003	Отчет (2004)	Абс. измен.
1.Коэффициент маневренности (Км)	>0.5	0,28	-0,47	-0,75
2.Коэффициент автономии источников формирования средств (Каи)		0,13	-0,13	-0,26
3.Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками (Кобз)	>0,6- 0,8	0,05	-0,04	-0,09
4.Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Коб)	>0,1	0,03	-0,02	-0,05

Рост коэффициента маневренности, коэффициента обеспеченности запасов собственными источниками и коэффициента обеспеченности собственными средствами, а также коэффициента автономии источников формирования средств говорит об улучшении финансовой устойчивости предприятия.

3. Анализ платежеспособности (ликвидности)

Анализ платежеспособности (ликвидности) предприятия, то есть возможности предприятия наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства, начинается с анализа ликвидности баланса, который показывает степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок инкассации которых соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами, которые группируются по степени срочности их погашения (таблица 11).

Баланс считается ликвидным, если соблюдаются следующие соотношения:

А1>П1 А2>П2 А3>П3 А4<П4

Необходимо отметить некоторую относительность столь категоричного вывода о ликвидности баланса на основании общей группировки активов и пассивов. Для получения более объективной картины необходимо провести детальный анализ в отношении каждого вида активов и пассивов.

Для комплексной оценки ликвидности баланса может быть рассчитан коэффициент общей ликвидности баланса:

Кол= А1*а1+а2*А2+а3*А3/ П1*а1+а2*П2+а3*П3

где Ко.л. - коэффициент общей ликвидности;

а1, а2, а3 - весовые коэффициенты;

А1, А2, А3 - итоги соответствующих групп по активу баланса;

П1, П2, П3 - итоги соответствующих групп по пассиву баланса.

Общий показатель ликвидности баланса показывает отношение суммы всех ликвидных оборотных средств предприятия в сумме всех платежных обязательств (как краткосрочных, так и долгосрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. Можно применить следующий набор весовых коэффициентов: а1 = 1; а2 = 0,5; а3 = 0,3 Для соблюдения ликвидности коэффициент должен быть больше или равен единице.

С помощью этого показателя осуществляется общая оценка платежеспособности предприятия, применения финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия.

В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия подразделяются на 4 группы. В таблице 11 представлен баланс ЗАО «Техноткани» за 2004 г. в тыс. руб. (Бухгалтерский баланс формы №1 см. в приложении 1).

Таблица 11

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	Платежный излишек или недостаток
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8=3-6
1. Наиболее ликвидные активы (А1)	4295	3207	1. Наиболее срочные обязательства (П1)	142081	142039	-137786	-138832
2. Быстро реализуемые активы (А2)	122472	115736	2.Краткосрочные пассивы (П2)	6011	10000	116461	105736
3. Медленно реализуемые активы (А3)	53805	49391	3. Долгосрочные пассивы (ПЗ)	27392	19829	26413	29562
4. Трудно реализуемые активы (А4)	13401	11074	4. Постоянные пассивы (П4)	18489	7539	-5088	3535
БАЛАНС	193573	179407	БАЛАНС	193573	179407	-	-

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6