Финансовый анализ
p align="left">В структуре скорректированных заемных средств (таблица 8) наибольший удельный вес в 2003 году составила кредиторская задолженность - 72%, задолженность перед участниками по выплате доходов составила 26,8%, а отложенные налоговые обязательства - 1,2%.В 2004 году удельный вес кредиторской задолженности увеличился и составил 98,6%, а отложенных налоговых обязательств - 1,4%.
Кредиторская задолженность в 2004 году по сравнению с 2003 году увеличилась на +1301 т.р., что составило 23,7%, отложенные налоговые обязательства - на 9%. Задолженность перед участниками по выплате доходов в 2004 году была погашена.
Кредиторская задолженность увеличилась вследствие увеличения задолженности перед поставщиками и подрядчиками и прочих кредитов, что является отрицательной тенденцией и плохо влияет на финансовую устойчивость организации.
Величина отложенных налоговых обязательств характеризуется суммой, которая должна привести к увеличению налога на прибыль, подлежащего к уплате в бюджет в следующем за отчетным или последующих отчетных периодах. Увеличение отложенных налоговых обязательств является отрицательной тенденцией и также плохо влияет на финансовую устойчивость предприятия.
Скорректированные заемные средства в отчетном периоде уменьшились за счет погашения задолженности перед участниками по выплате доходов.
Для анализа финансового состояния рассчитаем следующие структурные коэффициенты:
Коэффициент имущества производственного назначения (Кип):
где ОПС - стоимость основных производственных средств;
НС - незавершенное строительство;
ПЗ - производственные запасы (сырье и материалы);
ЗНП - затраты в незавершенном производстве;
СА - общая стоимость активов.
Снижение коэффициента имущества производственного назначения является отрицательной тенденцией. Коэффициент снизился вследствие уменьшения производственных запасов, а также увеличения общей стоимости активов.
Данный коэффициент показывает долю имущества производственного назначения в активах. Так как коэффициент в 2003 и в 2004 годах меньше нормативного значения, то это свидетельствует о недостаточной обеспеченности учреждения имуществом, необходимым для организации эффективной деятельности предприятия. В данной ситуации целесообразно пополнение собственного капитала или привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения.
Коэффициент автономии (независимости) (Ка), показывающий долю собственного капитала в общей сумме источников финансирования:
где РСК - реальный собственный капитал;
СП - общая величина пассивов.
Данный коэффициент означает, что в базовом периоде удельный вес собственных средств в общей сумме капитала составлял 0,46, а в отчетном периоде составил 0,62. В 2004 году он увеличился, вследствие роста собственных средств, и стал соответствовать нормативному значению. Увеличение данного коэффициента является положительной тенденцией.
Коэффициент финансового риска (плечо финансового рычага) (Кз/с), характеризующий соотношение заемного и собственного капитала:
где СЗС - скорректированный размер заемных средств;
РСК - реальный собственный капитал.
Со снижением доли заемных средств в валюте баланса и увеличением собственных, наблюдается уменьшение коэффициента финансового риска на 0,6, что положительно влияет на финансовую устойчивость предприятия.
Коэффициент соотношения краткосрочных пассивов и перманентного капитала (Ккп/пк), характеризующий возможность погашения краткосрочных обязательств за счет собственных средств и долгосрочных пассивов:
где КП - итог раздела баланса «Краткосрочные пассивы» скорректированный на величину «Доходов будущих периодов».
ПК - величина перманентного капитала.
Величина перманентного капитала определяется по формуле :
где РСК - реальный собственный капитал;
ДП - итог раздела баланса «Долгосрочные пассивы».
Со снижением доли заемных средств в валюте баланса и увеличением собственных средств и долгосрочных пассивов, наблюдается уменьшение коэффициента соотношения краткосрочных пассивов и перманентного капитала на 0,6, что положительно влияет на финансовую устойчивость предприятия. Т.е. в 2004 году предприятие может погасить краткосрочные обязательства за счет собственных средств и долгосрочных пассивов.
Рассчитанные коэффициенты сведены в таблицу 9.
Таблица 9
Анализ структурных коэффициентов
Наименование показателя | Оптим. значение | База (2003) | Отчет (2004) | Абс. изменение | |
1.Коэффициент имущества производственного назначения (Кип) | больше 0,5 | 0,22 | 0,20 | -0,02 | |
2.Коэффициент автономии (независимости) (Ка) | больше 0,5 | 0,095 | 0,042 | -0,053 | |
3.Коэффициент финансового риска (плечо финансового рычага) (Кз/с) | меньше 1 | 9,49 | 22,8 | 13,31 | |
4.Коэффициент соотношения краткосрочных пассивов и перманентного капитала (К кп/пк) | меньше 1 | 3,23 | 5,56 | 2,33 |
Так как коэффициент финансового риска и коэффициент соотношения краткосрочных пассивов и перманентного капитала уменьшились, а коэффициент автономии увеличился, можно сказать о том, что финансовое состояние предприятия в 2004 году по сравнению с 2003 годом улучшилось.
2. Оценка финансовой устойчивости
Финансовое состояние определяют также на основе анализа обеспеченности запасов источниками средств.
Таблица 10
Анализ обеспеченности запасов источниками средств
Наименование показателей | База (2003) | Отчет (2004) | Изменение | |
1 | 2 | 3 | 4 | |
1. Реальный собственный капитал | 18489 | 7539 | -10950 | |
2. Внеоборотные активы | 13401 | 11074 | -2327 | |
3. Долгосрочная дебиторская задолженность | - | - | - | |
4. Наличие собственных оборотных средств (1-2-3) | 5088 | -3535 | -8623 | |
5. Долгосрочные пассивы | 27392 | 19829 | -7563 | |
6. Наличие долгосрочных источников формирования запасов (4+5) | 32480 | 16294 | -16186 | |
7. Краткосрочные кредиты и займы | 6011 | 10000 | 3989 | |
8. Общая величина основных источников формирования запасов (6+7) | 38491 | 26294 | -12197 | |
9. Общая величина запасов + НДС | 98449 | 95923 | -2526 | |
10.Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (4-9) | -93361 | -99458 | -6097 | |
11.Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов (7-9) | -92438 | -85293 | 7145 | |
2.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (8-9) | -59508 | -68999 | -9491 | |
13. Тип финансовой ситуации | Кризисная финансовая ситуация |
