Финансовая деятельность предприятия
p align="left">РАЗДЕЛ 4. АНАЛИЗ И ДИАГНОСТИКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯФинансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.
Финансовый анализ -- изучение основных параметров, коэффициентов и мультипликаторов, дающих объективную оценку финансового состояния предприятия, а также анализ курса акций предприятия, с целью принятия решения о размещении капитала. Финансовый анализ - это часть экономического анализа.
Ключевое место в анализе финансового состояния занимает анализ финансовой устойчивости и определение типа финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость -- составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию. Во многом определяет финансовую независимость организации. Финансовая устойчивость является показателем платёжеспособности в длительном промежутке времени. В отличие от кредитоспособности является показателем, важным не внешним, а внутренним финансовым службам. Финансовая устойчивость и её оценка -- часть финансового анализа в организации. Для того, чтобы анализировать финансовую устойчивость предприятия, используются определенные показатели.
Выделяют такие четыре типа финансовой устойчивости:
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречается редко и является крайним типом финансовой устойчивости [если запасы и затраты (3) меньше суммы собственного оборотного капитала (Соб.к.) и кредитов банка под товарно-материальные ценности (КРт.м.ц.)]:
З < Соб.к. + КРт.м.ц.
При этом коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств (Ко.з.) больше единицы:
Ко.з.=(Соб.к.+КРт.м.ц.)/З > 1
2. Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая его платежеспособность (если запасы и затраты равняются сумме собственного оборотного капитала и кредитам банка под товарно-материальные ценности):
З = Соб.к. + КРт.м.ц;
Ко.з.=(Соб.к.+КРт.м.ц.)/З = 1
3. Нестойкое (передкризисное) финансовое состояние, при котором нарушается платежеспособность, но есть возможность восстановления равновесия между платежными средствами и платежными обязательствами за счет привлечения временно свободных источников финансирования в оборот (Св.т.) и увеличения собственного оборотного капитала:
З = Соб.к. + КРт.м.ц. + Св.т.;
Ко.з.=(Соб.к.+КРт.м.ц.+Св.т.)/З = 1
Экономисты считают, что финансовая устойчивость считается при этом допустимой при условии, если размер краткосрочных кредитов и заемных средств, привлеченных в оборот для формирования запасов и затрат, не превышают стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части материальных оборотных средств). Если это условие не выполняется, то имеет место ухудшение финансового состояния.
4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в этой ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторские задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных займов. В настоящее время много предприятий Украины находятся в кризисном состоянии: потеряли рынки сбыта, у них не хватает собственного капитала для осуществления технической реконструкции и переориентации производства на выпуск конкурентоспособной продукции. Запасы и затраты на таких предприятиях значительно превышают источники их покрытия, а недостаток собственного оборотного капитала покрывается за счет кредиторской задолженности, обязательств перед бюджетом, по оплате труда и т.д. Все это требует углубленного анализа причин ухудшения финансового состояния, факторов обеспечения финансовой стойкости предприятия.
Давая оценку факторам, которые повлияли на финансовую устойчивость предприятия, следует отметить, что они могут и независимыми от его деятельности. К независимым факторам можно отнести кризисное состояние экономики, экономические условия ведения хозяйства, налоговую и кредитную политику законодательной и исполнительной власти страны, социальное состояние потребителей продукции (услуг), неудовлетворительный платежеспособный спрос, низкий уровень финансового рынка и др.
Проанализируем финансовое состояние ООО «Промэнергозащита». Данные анализа представлены в табл. 4.1.
Таблица 4.1. Расчет коэффициента обеспеченности.
Показатель | 1.01.2008 | 31.12.2008 | 31.12.2009 | |
Запасы и затраты, тыс. грн | 148,2 | 178,6 | 152,2 | |
Собств. обор. Капитал, тыс. грн | - | - | - | |
Кредиты полученные | - | - | - | |
Свободные источники финансирования | 52,0 | 118,3 | 195,0 | |
Коэффициент обеспеченности | 0,35 | 0,66 | 1,28 |
Мы видим, что в 2008 году состояние предприятия близкое к кризисному, что объясняется в первую очередь кризисными явлениями в стране. Однако по итогам 2009 года состояние является нормальным. Мы видим разницу в коэффициенте обеспеченности почти в два раза, однако такая гигантская флуктуация возможно, из-за неточности ведения учета и составления финансовой отчетности.
Рассчитаем основные показатели финансовой устойчивости предприятия. Они приведены в таблице 4.2.
Табл. 4.2. Показатели финансовой устойчивости предприятия
Название коэффициента | Алгоритм расчета | 2008, начало | 2008, конец | 2009 | ||||
По нормативу | В динамике | |||||||
К. автономии | Ф1 стр.380 / стр.640 | 0,107 | 0,219 | 0,264 | >0,5 | + | + | |
К. финансовой зависимости | Ф1 стр.280 / стр.380 | 9,30 | 4,56 | 3,79 | <2 | - | - | |
К.маневренности собственного капитала | Ф1 (1П-1А) / стр.380 | -1,07 | -0,17 | -0,69 | >0,5 | + | - | |
К. концентрации привлеченного капитала | Ф1 (стр.480 + стр.620) / стр.280 | 0,89 | 0,781 | 0,736 | <0,5 | - | - | |
К. заемных источников в необоротных активах | Ф1 стр.480 / стр.080 | 0,184 | 0 | 0 | <0,1 | - | 0 | |
К.долгосрочного привлечения заемных средств | Ф1 стр.480 / (стр.480 + стр.380) | 0,27 | 0 | 0 | <0,5 | - | 0 | |
К. долгосрочных обязательств | Ф1 стр.480 / (стр.480 + стр.620) | 0,05 | 0 | 0 | <0,2 | - | 0 | |
К. текущих обязательств | Ф1 стр.620 / (стр.480 + стр.620 | 0,95 | 1 | 1 | >0,5 | + | 0 | |
К. соотношения собственного и заемного капиталов | Ф1 (стр.480 + стр.620) / стр.380 | 8,36 | 3,57 | 2,79 | <0,5 | - | - | |
К.обеспеченности собственными средствами | Ф1 (стр.380 - стр.080) / стр.260 | -0,15 | -0,05 | -0,33 | >0,1 | + | - | |
К. финансовой стабильности | Ф1 стр.380 / (стр.480 + стр.620) | 0,12 | 0,28 | 0,36 | >1 | + | + | |
К. обеспечения запасов рабочим капиталом | Ф1 стр. (стр.260 - стр.620) / ? стр.100-140 | -0,23 | -0,094 | -0,69 | >0,2 | + | - |
