Место и роль иностранных вложений в России
лизинг) означают ввоз финансовых средств в ссудной форме и предполагают,
что они должны быть возвращены с уплатой определенного процента. Однако
собственность на производство, освоенное с помощью кредита, остается в
руках российского владельца. В случае твердой уверенности, что, получив
кредит, он может освоить рентабельное производство и поставлять свою
продукцию на внешний рынок, эта форма привлечения зарубежных финансовых
ресурсов может оказаться для российского предпринимателя предпочтительнее.
Формы, связанные с непосредственным привлечением иностранного капитала
(формы 5-9) позволяют сопрягать российские трудовые и природные ресурсы,
производственный и научно-технический потенциал, а также, кроме 6-й формы,
и российский капитал с капиталом иностранного партнера в весьма эффективной
форме, так как иностранные инвестиции требуют не полной оплаты, а оплаты
лишь прибыли на капитал, которая к тому же может быть «отоварена»
конкретным продуктом ( предприятия, промысла и т.д.) получаемым зарубежным
партнером в покрытие прибыли на произведенные им инвестиции.
Однако если при получении кредитов оплата завершается при погашении
кредита, т.е. при погашении всей его суммы и процентов, то выплата прибыли
иностранному инвестору, которую или часть из которой он может вывозить из
страны, осуществляется постоянно, пока функционирует это предприятие. В
сфере добычи полезных ископаемых предприятие с иностранными инвестициями
или иностранный инвестор, получивший концессию, получают право
самостоятельно распоряжаться добытыми природными ресурсами.
Все это надо учитывать при принятии решения о выборе той или иной
формы привлечения иностранного капитала и проведении соответствующей
государственной политики. Вместе с тем следует учитывать, что цели
привлечения иностранных инвестиций в различных формах и возможности их
использования не одинаковы на отдельных уровнях хозяйствования. Поэтому
при сопоставлении различных вариантов привлечения иностранных средств
необходимо прежде всего учитывать цели и интересы субъектов хозяйствования.
Есть общие цели, которые с помощью привлечения иностранного капитала
решаются и на уровне отдельного предприятия, и на уровне региона или страны
в целом. Это – совершенствование технического уровня и расширение
масштабов производства, повышение конкурентоспособности с целью выхода на
внешний рынок. Однако на уровне отдельного предприятия, региона или страны
пути решения этих задач различны.
В пределах предприятия (объединения, концерна, ассоциации) привлечения
дополнительных технологических, материальных и финансовых ресурсов
необходимо для решения конкретной задачи - внедрения новой зарубежной
технологии в виде лицензии и «ноу-хау», приобретения нового импортного
оборудования, привлечения зарубежного опыта управления с целью повышения
качества продукции и совершенствования методов выхода на рынок, расширения
выпуска тех видов продукции, в которых нуждается рынок, в том числе и
мировой. Привлечение материальных ресурсов из-за рубежа требуется и для
внедрения собственных технических разработок, использование которых
сдерживается из-за отсутствия необходимого оборудования.
Если же речь идет о регионе или стране в целом, то круг целей, которые
могут быть достигнуты на базе привлечения иностранного капитала,
значительно расширяется. Речь может идти не только о модернизации
действующих предприятий, но и
. о создании совершенно новых предприятий для структурной перестройки,
для производства продукции, которая сейчас не выпускается или
выпускается в недостаточном количестве для нужд внутреннего рынка;
. о создании новых экспортоориентированных и импортозамещающих
производств;
. о создании новых хозяйственных единиц для развития конкуренции;
. об ускоренном освоении новых месторождений полезных ископаемых как для
внутреннего рынка, так для расширения экспортного потенциала;
. об ускоренном развитии менее развитых территорий;
. о создании структур с иностранным участием для использования
зарубежного опыта в области консалтинга, маркетинга, подготовки
кадров.
С учетом этих целей и должен расширяться вопрос о выборе форм
привлечения иностранных инвестиций, при этом не все формы могут
использоваться на разных уровнях. На уровне отдельного предприятия
(независимо от формы его собственности) нет возможности использовать такие
формы привлечения иностранных инвестиций, как, например, концессия или
создание свободной экономической зоны.
В то же время, когда речь идет о необходимости привлечения
иностранного капитала в крупных масштабах на уровне региона или страны в
целом, только международная кооперация не поможет. Поэтому на каждом уровне
хозяйствования можно сопоставлять те варианты привлечения иностранного
капитала, которые приемлемы для данного уровня.
Попытка создать свободные экономические зоны в масштабе целых краев и
областей, начатая в 1990 - 1991 годах, оказалась неудачной. В
подготовленном правительством проекте закона Российской Федерации « О
свободных экономических зонах» имеется в виду пойти по пути создания
небольших по территории зон экспортного производства и свободных таможенных
зон. Для такого рода зон намечено установление льготного режима (по
сравнению с общим) хозяйственной, в том числе и внешнеэкономической
деятельности (включая специальный таможенный режим). Конкретные виды и
размеры льгот, предоставляемых в установленном порядке иностранным
инвесторам, будут устанавливаться в положениях по конкретным зонам.
Таким образом, для привлечения иностранного капитала могут быть
использованы различные формы. Однако основной формой этого процесса пока
остаются предприятия с иностранными инвестициями, в том числе в последнее
время предприятия со 100-процентным иностранным капиталом. Остальные формы
остаются в стадии становления. Не работают и объявленные свободные
экономические зоны, за исключением, может быть, Находки и зоны в
Калининградской области «Янтарь». Улучшение инвестиционного климата,
расширение форм привлечение иностранного капитала остаются для России
актуальнейшей задачей.
3. Создание благоприятного инвестиционного климата.
Обязательным условием роста капитальных вложений является наличие в
российской экономике благоприятного инвестиционного климата.
В 1994 - 1995 годах Правительством Российской Федерации были
предприняты важные меры, направленные на улучшение инвестиционного климата
для отечественных и иностранных инвесторов. В их числе снижение темпов
инфляции, льготы при налогообложении прибыли коммерческих организаций с
иностранными инвестициями; освобождение от налога на добавленную стоимость
и спецналога на импортируемое технологическое оборудование и запасные части
к нему, а также предоставление льготных кредитов в иностранной валюте,
полученных от иностранных банков и кредитных учреждений. Отменено
ограничение количества расчетных (текущих) и бюджетных счетов предприятий,
учреждений, организаций в банках или иных кредитных учреждениях. Решен
вопрос учета суммы курсовых разниц, возникающих в связи с изменением курса
рубля к иностранным валютам, при определении предприятием налогооблагаемой
прибыли. Принято решение об отмене с 1 января 1996 года налога на
сверхнормативное превышение расходов на оплату труда.
В 1995 - 1997 годах решающее значение приобретает улучшение
макроэкономической конъюнктуры в результате подавления инфляции и, как
следствие, снижение процентной ставки долгосрочного кредита для
инвестиционных целей.
Действующие законодательные акты в области налоговой политики
предоставляют ряд льгот по налогообложению прибыли для предприятий и
организаций в части финансирования капитального строительства. В ближайшие
годы необходимо сформировать оптимальный уровень налогов, тарифов и льгот,
сопоставимый с условиями инвестирования, сложившимися в странах-конкурентах
России на рынке инвестиционных капиталов.
Решение проблемы стимулирования инвестиций в российскую экономику во
многом зависит от становления российского рынка ценных бумаг, развитие
которого будет осуществляться по мере преодоления инфляционных процессов в
и стабилизации производства.
На инвестиционную активность в значительной мере влияет спрос на акции
приватизированных предприятий. Рост курса этих акций в последнее характерен
для акционерных обществ-монополистов, функционирующих в таких отраслях как
нефтяная промышленность, энергетика, связь.
