Экономическая роль товарной и фондовой бирж в рыночной системе
обеспечивается рачетной палатой биржи.
Создаются в местах наиболее концентрации денежных ресурсов. Ф. биржа
представляет собой специфический финансовый институт, который обслуживает
потребности товарных рынков. Ф. биржа также представляет собой рынок цен
соответствующих товаров и оказывает существенное влияние на биржевые
катировки, а также оказывает влияние на фактические цены конкретных сделок
с реальным товаром. В рерультате ф. биржа влияет на конкурентноспособность
фирм.
3. Опционные биржи.
Создаются и используются для страхования участников биржевой торговли, т.к.
дают возможность покупателям опционов ограничить возможные избытки при
заключении биржевых сделок. На многих биржах могут заключаться как
фьючерсные, так и опционные сделки (Лондонская биржа “Фокс”).
4. Смешанные биржи.
Российские биржи, т.к. заключаются сделки товара, фьючерсные и опционные
сделки.
Функции биржи:
1. Организация биржевых собраний для проведения гласных публичных торгов
(организация биржевых торгов, разработка правил бирж. торговли,
материально-техническое обеспечение торгов, квалификационного аппарата
биржи).
2. Разработка биржевых контрактов. Включает стандартизацию требований к
качественным хар-кам биржевых товаров, стандартизацию размеров партии
товаров, выработку единых требований к расчетам по бирж. сделкам.
Ускорению оформления заключенных сделок способствуют типовые биржевые
контракты, которые разрабатываются биржами.
3. Разрешение споров по бирж. сделкам. Биржа обычно выступает в тритейском
(арбитражном) суде.
4. Выяснение и регулирование биржевых цен. Биржа участвует в формировании
цен на все виды бирж. товаров. Сама бирж. цена устанавливается в процессе
ее котировки, которая рассматривается как наиболее важная ф-я биржи.
Котировка - фиксирование цен на бирже в течении каждого дня ее работы, а
также регистрация курс валют или ценных бумаг.
Котировка цен - это регистрация биржевых цен по бирж. правилам с их
последующей публикацией.
Публикация цен на бирж. товары служат ориентиром для продавцов и
покупателей выбора стратегии поведения на очередных торгах.
5. Биржевое страхование (хеджирование) участников бирж. торговли от
неблагоприятных для них колебаний цен. Для этого используются специальные
виды сделок и механизмы их заключения.
6. Гарантирование выполнения сделок, достигаемое посредством биржевых
систем клиринга и расчетов. Для этого биржа использует систему
безналичных расчетов путем зачета взаимных требований и обязательств
участников торгов, а также организует их использование.
7. Информационная деятельность. Сбор и регистрация цен с последующим их
обобщением и публикацией, предоставление этого материала клиентам, а
также на межд. рынок информации.
Формирование бирж в России.
Организационно возраждение бирж было частично подготовленно системой
аукционной торговли производственными ресурсами (1988-1989гг). Коммерческие
цены. Кризис Госнаба СССР -> появление бартерного обмена -> проекты
создания бирж ориентировались на организацию бартерных обменов -> к
развитию бирж. торговли подталкивалго и наличие сверхнормативных и
неиспользованных запасов, которые скопились на складах предприятий,
предприятия заинтересовались в биржах, как возможность реализовать товары
по рыночным ценым. Советская эк-ка в течении долгового времени была эк-кой
дефицитной, т.е. денежный спрос превышал товарное предложение в форме
средств пр-ва и предметов потребления.
Появление бирж. структур явилось одним из направлений вложения избыточных
денежных средств. Биржи создавались как акционерные об-ва. К 1992 г биржа
перестала быть единственным символом рынка, становится истинно оптовой
торговлей. Шел процесс становления фьючерсной торговли. Отличительной
чертой крупнейших РФ бирж весгда была их универсальность, т.е. на одной и
той же бирже совершаются операции товарные и фондовые. Формирование РФ бирж
осущ. в условиях отсутствия нормативно-правовой базы, а также в условиях
нестабильной эк-ки и спада пр-ва. Было связано с большим риском для
инвесторов. Ситуация на бирже характеризовалась взлетом и падением
заработков. В 1992 г был принят з-н о товарных биржах и биржевой торговли.
Одним из условий формирования бирж было отсутствие форм товарного
обращения. Сейчас в РФ биржи уже прошли ряд этапов:
1. возраждение;
2. быстрый рост;
3. спад бирж. активности;
4. реорганизация бирж (этот этап предполагает выживание в рыночных
условиях).
Нормативно-правовая база биржа:
1. гос. регулирование;
2. саморегулирование.
Федеральное собрание: Президент:
з-ны, рег. биржи и указы, рег. биржи
и
бирж. деятельность бирж. деятельность
Правительство
ЦБ Гос.ком Комитет Комитет Комитет Министер. Министер.
РФ имущество по ценным по товар. по анти- финансов эк-ки
бумагам и бирже монопол. РФ РФ
фонд. бирже политике
Нормативные акты, контроль, лизензии
Регулирование биржевой деятельности - определенное упорядочевание работы
бибжи, заключение бирж. сделок на основе установленных правил и требований.
З-н о биржах:
1. Созданы правовые гарантии для торгово-посред. деятельности.
2. Запрещено бирже заниматься коммерч. деятельностью.
3. Установлено ограничение на торговлю отдельными товарами через биржу.
4. Определены как участники бирж. торгов , так и их права.
5. Гарантировано свободное установление цен на товары, допущенные на бирж.
торговлю.
З-н РФ о валютном регулировании и валютном контроле (октябрь 1992 г):
1. Общие понятия, необходимые для совершения сделок.
2. Установлен порядок валютного регулирования.
3. Контроль.
На основании з-на о тов. б. для осуществления гос. регулирования и контроля
за деятельностью товарных бирж при комитете по антимонопольной политике
создается комиссия по товарным биржам (КТБ). Положение о КТБ было
утверждено в феврале 1994 г.
Кто входит в КТБ?
1. представители гос. органов, деятельность которых связано с
регулированием тов. рынков;
2. представители бирж. союзов предпринимателей;
3. эксперты.
Функции КТБ:
1. выдает лицензию на организацию бирж;
2. контролирует лицензирование посредников;
3. контролирует выполнение законодательств о биржах;
4. разрабатывает метододические рекомендации по подготовке бирж.
документов;
5. изучение и выработка предложений по совершенствованию законодательства;
6. лишение биржи лицензии;
7. применение к бирже или бирж. посреднику санкции;
8. назначение гос. комиссара на биржу;
9. организация аудит-проверки деятельности бирж;
10. требовать от бирж и клиринговых центров учетной документации.
Создана комиссия по ЦБ и фонд. биржам. В ней работают: представители
министерства финансов, банков и комитета антимонопольной политики.
На территории РФ разрешено работать фонд. биржам, которые получили лицензии
этой комиссии.
Что нужно, чтобы получить лицензию?
1. биржа должна быть юр. лицом и действовать на рынке профессионально;
2. в штате должны быть профессионалы, имеющие квалификационные аттестаты
специалиста по работе с ценными бумагами (ЦБ) министерства РФ.
Гос. органы на основе действующего законодательства контролируют финансовую
деятельность фондовых бирж.
Фондовые биржи не вправе выступать в качестве инвестора, т.е. вкладывать
средства в деятельность, не предусмотренное законодательством биржи.
Члены фондовой биржи:
1. гос. муниципальные предприятия;
2. гос. исполнительные органы, владеющие имуществом.
Допустимая фин. деятельность фондовой биржи может осуществляться за счет:
1. продажи своих акций, дающие право стать членом этой биржи;
2. регулярных взносов членов биржи;
3. бирж. сборов от каждой сделки, осущ. на фонд. бирже;
4. проведения экспертиз и реализации информации.
Лицензирование как вид гос. регулирования.
Лицензирование - это способ разрешения бирж. деятельности как экономико-
правовому и организационному статусу бирж.
Сама КТБ регламентирована спец. положением о порядке лицензирования бирж на
территории РФ. Это положение определяет порядок выдачи лицензии, их
аннулирования и приостановление действия лицензирования на организацию
бирж. торговли.
Что нужно сдавать в комиссию для получения лицензии?
1. внутрибиржевые документы (устав товарной биржи, учредительный договор,
правило бирж. торговли);
2. документ, удостоверяющий право пользования торговым помещением;
