Биржевые сделки

зарубежный опыт регулирования в данной области, а также тенденцию,

связанную с развитием новой техники и технологии. Пробелов в

законодательстве по таким существенным вопросам, как регулирование

фондового и валютного рынков быть не должно

Кроме того, анализ ситуации показывает, что украинские реалии снова резко

расходятся с мировыми тенденциями. При этом следует подчеркнуть, что все

предпосылки складывающихся мировых тенденций в Украине существуют. Речь

идет, прежде всего, о компьютеризации и технологизации финансового рынка,

превращающих ведущие инфраструктурные элементы рынка, к каковым относятся

биржи и иные организаторы торговли, из «закрытых профессиональных клубов»

-некоммерческих организаций в коммерческие юридические лица, ведущие

жесткую конкурентную борьбу за клиента. Происходящий процесс глобализации

финансовых рынков приводит к стиранию национальных границ. Таким образом,

инфраструктурные институты вынуждены конкурировать не только и не столько в

рамках национальных государств, сколько за международные рынки. В этой

ситуации национальные органы государственного управления должны помогать

национальным инфраструктурным организациям, способным вести конкурентную

борьбу на международном рынке, а не заставлять их постоянно перестраиваться

под меняющиеся требования законов и ведомственных нормативных актов.

Представляется целесообразным ограничить круг запретов на совмещение

деятельности организаторов торговли на фондовом рынке лишь совмещением с

профессиональной брокерской/дилерской деятельностью.

Торговые, расчетно-клиринговые системы должны иметь право обслуживать

максимально широкий спектр финансовых инструментов (валюта, драг-металлы,

производные инструменты (фьючерсы, опционы), ценные бумаги и тому подобное.

Недопустимой представляется практика дробления лицензий на операции с

ценными бумагами на лицензии на рынке государственных и негосударственных

ценных бумаг. Нельзя не отметить существенного отставания законодательства

от других потребностей темпов развития рынка Так. например, вопросы

электронного документооборота до сих пор урегулированы в действующем

законодательстве ненадлежашим образом.[17]

Биржа - это классический и неповторимый институт рыночной экономики и

правовые особенности этого института необходимо знать каждому юристу.

Глава 2 Понятие и черты биржевой сделки

Суть контракта состоит в описании сделки или серии сделок. Обычно у нас

такие контракты составляются письменно, хотя на Западе лица, доверяющие

друг другу и экономящие время, часто используют и устные соглашения. В этом

разделе мы будем обсуждать в основном письменные контракты, имея в виду,

что общие принципы их составления в равной степени применимы и к устным

договорённостям.

Несовершенство средств человеческого общения обусловило необходимость

создания и постоянного совершенствования контрактов и сопровождающего их

словаря. Люди могут неправильно понимать друг друга, даже если они говорят

на одном языке и имеют одну и ту же профессию. Они склонны время от времени

пересматривать или даже изменять детали соглашения в своих интересах.

Потребность в контрактах, таким образом, возникает вместе с потребностью в

точных и однозначных формулировках, которые позволят каждому участнику

сделки точно понять суть договора. Хорошо составленный контракт должен быть

также легко понятен непредвзятой третьей стороне - арбитражной комиссии или

судье - в случае возникновения споров между участниками контракта.

Далее, точная формулировка контракта должна считаться окончательной,

начиная с определённого момента времени, оговоренного всеми участниками. В

случае письменного контракта таким моментом является момент подписания

контракта, если только условиями контракта не допускаются дальнейшие

дополнения или изменения. Никакой из сторон не разрешается вносить

изменения в контракт после его подписания без согласия остальных, если

только такое право не содержится в самом контракте.

Эти фундаментальные принципы - чётко определённые права и обязанности -

являются более чем достаточной основой контрактного права в торговле

товарами. Они же составляют основу правопорядка в демократическом обществе

в целом.[18]

Биржевая сделка - взаимное соглашение о передаче прав и обязанностей в

отношении биржевого товара, которое достигается участниками торгов в ходе

биржевого торга, регистрируется на бирже в установленном порядке и

отражается в биржевом договоре

Если прибегнуть к расширительному толкованию основных признаков, то можно

выделить следующие отличительные признаки биржевых сделок:

а) местом совершения биржевых сделок является биржа, выполняющая функции

организатора торгов;

б) биржевые сделки могут заключаться только в течение торговой (биржевой)

сессии, то есть в период времени, когда биржа проводит торги;

в) биржевые сделки совершаются участниками биржевых торгов (для фондовой

биржи необходимым качеством участника является получение лицензии

профессионального участника рынка ценных бумаг);

г) биржевые сделки носят обезличенный характер, то есть продавцы и

покупатели не вступают в непосредственный контакт между собой, а имеют дело

с расчетно-клиринговой палатой или центром, действующим при бирже;

д) определенный перечень объектов биржевых сделок (валюта, вещи, ценные

бумаги, имущественные права и пр.), допущенных к обращению на бирже и

стандартизированных по количественным и качественным характеристикам;

е) биржевые сделки заключаются в простой письменной форме путем обмена

документами, как документарного, так и электронного; составленный биржей

протокол сделок является необходимым элементом формы биржевой сделки;

ж) биржевые сделки вступают в силу только после их регистрации биржей;

з) сроки, место, порядок и способ исполнения сделки являются стандартными;

и) исполнение биржевых сделок происходит вне биржи через уполномоченные

биржей структуры (кредитная организация, депозитарий и т.п.) на основании

реестра сделок;

к) надлежащее исполнение сделок гарантируется биржей;

л) споры, возникающие между участниками и биржей в процессе биржевой

торговли, обычно рассматриваются биржевой арбитражной комиссией, иным

третейским судом.

Биржевой операцией признаётся соглашение, которое отвечает совокупности

Указанных ниже условий :

а) если она представляет собой куплю-продажу, поставку и обмен товаров,

допущенных к обороту на товарной бирже;

б) если ее участниками есть члены биржи;

в) если она представленная в регистрацию и зарегистрирована на бирже не

позднее следующего за осуществлением соглашения дня.

Соглашения, зарегистрированные на бирже, предусмотренные законодательством

подлежат нотариальному заверению.

Содержание биржевого соглашения (за исключением наименования товара,

количества, цены, места и срока выполнения) не подлежит разглашению. Эта

информация может быть предоставлена только на письменное требование судам,

органам прокуратуры, службы безопасности, внутренних дел, хозяйственному

суду и аудиторским организациям в случаях, предусмотренных

законодательством Украины.

Соглашение считается заключенным с момента его регистрации на бирже.

Биржевые операции разрешается осуществлять только членам биржи или

брокерам. Сделки, совершаемые в ходе биржевой торговли, должны отвечать

требованиям гражданского законодательства, законодательства о ценных

бумагах, антимонопольного законодательства. Сделки, совершаемые в ходе

биржевой торговли, могут обеспечиваться залогом, поручительством,

гарантией, а также иными средствами, не противоречащими законодательству.

Любая сделка имеет следующую принципиальную схему, охватывающую ее

жизненный цикл. 1) введение заявок в систему биржевой торговли,

2) заключение сделки - сделки могут заключаться непосредственно между

продавцом и покупателем т.е. напрямую или через посредника, 3) сверка

параметров сделки - необходима при заключении неутвержденной сделки

(совершаемая по телефону или устно). Утвержденные сделки (совершаемые в

письменной форме) не требуют дополнительного согласования условий, 4)

взаиморасчеты, 5) исполнение сделки. [19]

В зависимости от механизма организации биржевой торговли и техники

заключения сделок, факт покупки-продажи ценных бумаг в операционном зале

биржи оформляется либо маклерской запиской, подписанной участниками сделки,

с соответствующей записью в операционном журнале, либо подписанием договора

купли-продажи между брокерами; либо занесением проведённой операции в

компьютерную систему и выдачей сторонам соответствующей бумажной

распечатки, либо в какой-то иной форме. Одним словом, заключённые сделки

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19