Отношения МВФ и России
p>МВФ объяснил отказ предоставить России в 1992 г. обещанный резервный кредит тем, что российское правительство уклонилось от выполнения согласованной с ним стабилизационной программы, что политика властей привела к срыву достигнутого в июле 1992 г. соглашения: объем ВВП уменьшился в 1992 г. на 14, 5%; дефицит федерального бюджета, вместо запланированного уровня в 5% ВВП, достиг (по методологии МВФ) 22, 4%; темп инфляции возрос, составил в 1992 г. в среднем 20, 5% в месяц. Основную причину роста инфляции МВФ видел в расширении кредитов Центрального банка, возраставших на 20% ежемесячно. По словам М. Камдессю, “вместо того, чтобы продолжить жесткую, ограничительную денежную политику, ориентированную на развитие рыночных отношений, власти обратились к совершенно иному варианту, который оказался ориентированным на инфляцию”. Важная роль отводилась МВФ и в рамках второго пакета помощи России объемом 43, 4 млрд. дол. , который был принят на встрече министров иностранных дел и финансов“семерки”(Токио, 14-15 апреля 1993 г. ) и подтвержден на ее годичном совещании на высшем уровне в Токио 7-9 июля 1993 г.Во-первых, токийский пакет предусматривал предоставление средств на “первоочередные стабилизационные меры” в размере 4, 1 млрд. дол. , в том числе 3 млрд. дол. – кредит в рамках “механизма финансирования системных преобразований”МВФ, образованного специально для стран с переходной экономикой, испытывающих острейшие экономические и финансовые трудности. Однако вторая половина данного кредита в 1993 году не была получена. Причиной этому послужила неудовлетворенность руководства МВФ результатами проводившейся финансовой стабилизации, ходом выполнения российскими властями их очередных обещаний, а также итогами парламентских выборов в декабре 1993 года и последовавшими за этим переменами в составе правительства.
С начала февраля 1994 г. в России в течении нескольких недель находилась делегация МВФ, а 17-22 марта этого же года Москву посетил М. Камдессю. Его переговоры с российским правительством привели к новому соглашению, основные положения которого были зафиксированы в подписанном 8 апреля 1994г. совместном Меморандуме правительства И Центрального банка об экономической политике в 1994 г. Достигнутое соглашение позволило России получить второй транш кредита в поддержку системных преобразований. Это произошло 26 апреля 1994 г. После валютных потрясений осени 1994 г. , кульминацией которых стал известный “черный вторник”(11 октября 1994 г. ), руководство России взяло курс на резкое ужесточение финансовой и денежно-кредитной политики, на подавление инфляции в качестве главной макроэкономической цели.
Таблица 2
Финансовое содействие МВФ России
Дата договоренности о предоставлении кредита
Виды
договоренности
Сумма
Период
использования
Сроки погашения
Использование страной квоты, %
Условия договоренностей
Млн. СДР
Млрд. дол.
5 августа 1992 г.
Первый транш резервного кредита (“стэнд-бай”)
719, 00
1, 0
5 месяцев
5 лет с отсрочкой погашения в течении 3 лет и 3 месяцев
16, 7
Удержание дефицита государственного бюджета в определенных рамках (до 5% ВВП); контроль за приростом денежной массы; темпы инфляции– менее 10% в месяц. 6 июля
1993 г.
Первый транш кредита в рамках механизма финансирования системных преобразований 1078, 27
1, 5
Единовременно, в полной сумме
10 лет с отсрочкой погашения в течение 4, 5 года
25
Сокращение дефицита государственного бюджета наполовину –до 10% ВВП; контроль за приростом денежной массы, однако в существенно смягченном, по сравнению с предыдущем кредитом, варианте; ежемесячные темпы инфляции– не выше – 7-9%
25 апреля
1994 г.
Второй транш в рамках механизма финансирования системных преобразований 1078, 27
1, 5
Единовременно, в полной сумме
10 лет с отсрочкой погашения в течение 4, 5 года
25
Параметры макроэкономической и финансовой стабилизации в основном аналогичны тем, которые являлись условиями предыдущего кредита; либерализация внешнеэкономической деятельности, включая ликвидацию нетарифных мер регулирования экспорта
11 апреля 1995 г.
Резервный кредит
(“стэнд-бай”)
4313, 10
6, 8
12 месяцев
5 лет с отсрочкой погашения в течение 3 лет и 3 месяцев по каждому отдельному траншу
100
Параметры макроэкономической политики существенно детализированы и ужесточены: сокращение почти вдвое (с 11% ВВП в 1994 г. до 6%) дефицита государственного бюджета; уменьшение объема чистого кредита органов денежно-кредитного регулирования“расширенному правительству”с 8% ВВП в 1994 г. до менее 3% в 1995 г. ; снижение инфляции до среднемесячного уровня в 1% во второй половине года. Прекращение финансирования бюджетного дефицита за счет прямых кредитов Центрального банка.
В области внешнеэкономической деятельности взяты обязательства по устранению внешнеторговых льгот, окончательной ликвидации количественных ограничений в отношении экспорта и импорта, а также ограничений на участие во внешнеторговой деятельности, по либерализации нефтяного экспорта и отмене до 1 января 1996 г. всех экспортных пошлин. Проводится ежемесячный мониторинг выполнения Россией своих обязательств.
26 марта
1996 г.
Договоренность в рамках механизма расширенного кредитования 6901, 00
10, 1
3 года
10 лет с отсрочкой погашения в течение 4, 5 года по каждому отдельному траншу 160 (первый год –65%; второй год – 55%; третий год – 40%)
Продолжение и углубление макроэкономической, финансовой стабилизации: дефицит государственного бюджета сокращается с 5% ВВП в 1995 г. до 4% в 1996 г. и 2% в 1998 г. ; существенно уменьшаются темпы общей кредитной экспансии стране; инфляция снижается к концу 1996 г. до среднемесячного уровня приблизительно в 1%, а в 1998 г. выходит на уровень однозначной величины (6, 9%) в годовом исчислении.
МВФ в 1996 г. ежемесячно, а сначала 1997 года ежеквартально проверяет с помощью количественных показателей ход выполнения бюджетно-налоговой и денежно-кредитной программ
Продолжение табл. 2
Дата договоренности о предоставлении кредита
Виды
договоренности
Сумма
Период
использования
Сроки погашения
Использование страной квоты, %
Условия договоренностей
Млн. СДР
Млрд. дол.
20 июля
1998 г.
Договоренность о кредитном пакете:
1) Добавление к кредиту в рамках механизма расширенного кредитования 1996 г. 2) Кредит в рамках механизма финансирования дополнительных резервов
3) Кредит в рамках механизма компенсационного и чрезвычайного финансирования
2313, 07
3992, 50
2156, 60
3, 0
5, 3
2, 9
Предполагалось предоставление тремя траншами: 20 июля, 15 сентября и 15 декабря 1998 г.
Единовременно в полной сумме
1, 5 года с отсрочкой погашения на 10год по каждому отдельному траншу
5 лет с отсрочкой погашения в течении 3 лет и 3 месяцев
50
90
Правительство должно осуществить объявленную антикризисную программу. Финансовая и денежно-кредитная политика: ускоренное достижение финансовой стабильности, сокращение дефицита федерального бюджета с 5, 6% ВВП в 1998 г. до 2, 8% в 1999 г. ; увеличение доходов бюджета с 10, 7% ВВП в 1998 г. до 13% в 1999 г. , перестройка налоговой системы и улучшение механизма сбора налогов. Структурные реформы: предпринимаются дальнейшие меры по решению проблемы неплатежей и содействию развитию частного сектора; власти осуществляют меры по реструктурированию банковской системы, включающие совершенствование законодательства, выяснение ситуации со слабыми и неплатежеспособными банками, улучшение банковской отчетности, усиление контроля за деятельностью банков.
ИТОГО
8462, 17
11, 2
190
28 июля
1999 г.
Резервный кредит
(“стэнд-бай”)
3300, 0
4, 5
17 месяцев. Предоставление семью равными траншами по 471, 4 млн. СДР (640 млн. дол. ) каждый
5 лет с отсрочкой погашения в течение 3 лет и 3 месяцев по каждому отдельному траншу
55, 5
Бюджетно-налоговая политика: первичный профицит федерального бюджета в 1999 г. –2% ВВП (улучшение по сравнению с соответствующим показателем 1998 г. на 3 Ѕ процентных пункта ВВП); с целью увеличения доходов вводятся новые налоги и повышаются ставки действующих налогов, расширяется налогообложение потребления; используется широкий выбор мер для улучшения сбора налогов, противодействия уклонению от уплаты налогов, устранения налоговых зачетов, в частности предусматривается прекращение доступа к нефтепроводам нефтедобывающим компаниям, уличенным в уклонении от уплаты налогов; власти определяют очередность бюджетных расходов и строго контролируют расходы министерств; темп инфляции снижается с 84, 5% в 1998 г. до 50% в 1999 г. (декабрь к декабрю); сокращение в 1999 г. реального ВВП– на 2%.
