Реферат: Стратегическое планирование предприятия

1. Какой общий объем капиталовложений может или должна сделать фирма в плановом периоде?

2. Какие конкретные инвестиционные проекты должна принят фирма в будущем времени?

3. Из каких источников будет финансироваться инвестиционный!
портфель фирмы?                                                      

Выбор и обоснование плановых решений по всем этим вопросам тесно связаны между собой. Они не должны сводиться к нахождении простых ответов о том, какое направление капиталовложений следует финансировать из данного объема средств, поскольку сейчас и объем заимствования, и размер эмиссии акций являются переменными значениями, которые постоянно находятся под контролем высшего руководства фирмы. Поэтому все решения о выборе инвестиционного проекта и получении фондов в идеальном случае должны принимать­ся одновременно. В свою очередь отбор проекта не может быть сде­лан предприятием без учета его стоимости, на величину которой оказывают большое влияние возможности получения необходимых ин­вестиций.

Анализ эффективности инвестиций дает ответы на все поставленные вопросы. В конечном счете он создает предприятию возможность свободного выбора такого варианта распределения расходов в прост­ранстве и времени, который в будущем может дать максимальную прибыль или доход на вложенный капитал. С учетом выработанных в теории инвестиционных решений и методологических положений максимизация дохода или приращение капитала могут быть достигнуты по правилу либо чистой дисконтированной стоимости, либо вну­трифирменной нормы прибыли.

В том и другом случае требуется правильное определение стоимо­сти капитала. Она представляет собой стоимость используемых для финансирования проектов ресурсов. Величина капитала может быть определена на рынке или рассчитана как альтернативная стоимость. При оценке инвестиционного проекта стоимость капитала должна выполнять роль минимального норматива окупаемости затрат, кото­рый перекрывается приемлемыми результатами. Идеальным будет та­кой вариант проекта, когда стоимость капитала автоматически уста­навливает величину общего инвестиционного бюджета фирмы, так как должны выбираться решения, обеспечивающие возможность по­лучения доходов, равных или превосходящих стоимость капитала. Такая инвестиционная политика ведет к максимизации прибыли и благосостояния акционеров, поскольку в стратегические планы пред­приятия включаются только те проекты, которые увеличивают об­щую сумму его чистого дисконтированного дохода.

В процессе планирования капиталовложений на стратегические или долгосрочные проекты стоимость капитала и совокупные доходы будут неопределенными. В связи с этим при расчетах обычно предпо­лагается, что общая стоимость фондов на рынке отражает не только существующую цену денежных средств с учетом доходов будущего периода, но также и степень риска, связанного с их использованием в любой конкретной фирме или на предприятии. Кроме того, необ­ходимо учитывать предполагаемый период осуществления инвести­ционного проекта, привлечение собственных или заемных денежных средств, планируемые ставки рефинансирования и кредитования про­ектов и многие другие факторы неопределенности, как внутренней среды, так и внешнего окружения предприятия.

В рыночных отношениях промышленных предприятий, банковских структур и финансовых организаций основными источниками инвести­ций являются собственные доходы фирм и организаций, привлеченные капиталы акционеров и учредителей, целевое финансирование из фе­деральных или региональных фондов, кредиты коммерческих банков, выпуск ценных бумаг или эмиссия акций корпораций, спонсорские и другие виды взносов и т.п. В каждом из перечисленных источников финансирования капиталовложений существует много общих правил и особенностей максимизации результатов и минимизации затрат.

В современной зарубежной экономической теории и хозяйствен­ной практике, — писал М; Бромвич, — нет разногласий относительно роли стоимости капитала, однако нет согласия относительно этого понятия, а следовательно, и его измерения. В мире современных рынков и финансово-экономической стабильности такой проблемы не существует. Результаты эффективной финансовой дея­тельности многих зарубежных фирм и корпораций давно уже доказа­ли, что в условиях определенности ставка процента играет роль сто­имости капитала и представляет собой рыночную ставку обмена меж­ду сегодняшними и будущими деньгами. Поскольку риск в этом слу­чае отсутствует, то здесь нет разницы между стоимостью долга и ак­ции. Доходность любого инвестиционного проекта зависит от усло­вий рынка капитала, определяющих ставку процента, которая регу­лирует спрос и предложение средств. Приемлемость проекта зависит главным образом от величины рыночной ставки процента. Иными словами, он может быть принят при одних ставках и не рекомендо­ван при других. Следовательно, ставка процента, впрочем, как и любая другая рыночная цена, выполняет свою распределяющую роль. Она также выполняет эту функцию и в условиях неопределенности, когда одна ставка процента заменяется рядом других, каждая из ко­торых связана с различной степенью неопределенности в планирова­нии затрат и результатов.

Таким образом, действующая в условиях рынка учетная ставка

процента или норма прибыли на капитал служит не только основой долгосрочного планирования требуемых инвестиций, но и распреде­ления имеющихся денежных ресурсов. В первые годы перехода от плановой экономики к рыночной учетная ставка рефинансирования Центрального банка Российской Федерации выросла в сотни раз, что лишило большинство предприятий возможности брать кредиты на долгосрочное развитие. Максимальная ставка ЦБ РФ в размере 210% пришлась на период с 15 октября 1993 г. по 29 апреля 1994 г. и затем пошло ее медленное снижение. Коммерческие банки выда­вали в этот период кредиты предприятиям под 300 и более процентов годовых. В первом полугодии 1998 г. минимальная ставка составляла 30%, средняя — 50%, максимальная — 150%. По нашим прогнозам, ставка непрерывно будет снижаться после 2000 г. до 6—10%, как в цивилизованных рыночных странах. В США, например, она составляет 5,75% годовых.

Снижение учетной ставки будет способствовать широкому исполь­зованию банковских кредитов для подъема производства на отечест­венных предприятиях. Кредитование всех предприятий и организа­ций производится на основе принципов срочности, возвратности, плат­ности, целевого назначения, залога имущества и гарантии возврата в соответствии с условиями договора. Кроме кредитов коммерческих банков, предприятия имеют сейчас возможность использовать для своего долгосрочного развития также другие источники финансиро­вания. Например, в целях создания устойчивых условий работы пред приятии аэрокосмического комплекса, участвующих в реализации Федеральной программы развития гражданской авиационной техни­ки в 2000 г., и их поддержки в освоении производства конкурентной на мировом рынке продукции Администрация Самарской области предоставила кредитную линию головному АО «Авиакор» в сумме 300 млн рублей за счет средств областного бюджета со сроком пога­шения в течение 10 лет.

Расширение существующих источников финансирования долго­срочных планов предприятий будет способствовать их дальнейшему экономическому развитию и повышению эффективности использо­вания имеющихся основных производственных фондов, оборотных средств и других ресурсов.

­

Заключение

Итак, процесс планирования охватывает не только определение контрольных цифр социально-экономического развития предприятия в текущем плановом периоде, но и тесную их увязку со стратегически перспективной концепцией развития экономики народного хозяйства страны.

Стратегическое планирование является систематизированным и логическим процессом, основанным на эффективном мышлении, искусстве прогнозирования, исследования и выбора необходимых альтернатив.

Стратегический план позволяет определить реальные возможности развития с учетом ресурсных ограничений. Основными задачами стратегического планирования являются: определение необходимых политических решений, оценка будущего состояния экономики и потребности в данной продукции, оценка необходимых производственных мощностей в будущем, предварительная оценка размера возможных капитальных вложений.

При составлении стратегического плана необходимо учитывать, что стратегии предприятия строятся по иерархическому принципу, хозяйственная деятельность которого и его стратегия взаимосвязаны. При этом стратегии и тактика предприятия взаимосвязаны.

Стратегический план предприятия составляется в такой последовательности:

1. Анализ деловой окружающей внешней и внутренней среды.

2. Определение хозяйственной политики предприятия.

3. Формулировка базовой стратегии и выбор стратегической альтернативы.

4. Формулировка функциональных стратегий: маркетинга, научно-исследовательских и опытно- конструкторских работ, производства организационных изменений, а также финансовая, социальная и экологическая стратегия.

При составлении стратегического плана используется следующая документация: объем годовых продаж по группам товаров; годовая прибыль и убытки по структурным подразделениям; годовой объем экспорта и его удельный вес к общему объему продаж; доля рынка; объем ежегодных капитальных вложений; финансовый план; баланс на конец последнего года плана.

Список использованной литературы

1. Бухалков М.И. Внутрифирменное планирование М.: Инфра-М, 2001.

2.   Ансофф И. Стратегическое управление М. Экономика 1989

3.   Мескон М.Х.,Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента:-«Дело»,1990.

4.   Ильин А.И. Управление предприятием М.: Высшая школа 1997.

5.   Петров Л.Н. Стратегическое планирование развития предприятия            С. Питербург 1993.