Реферат: Рынок ценных бумаг и первичный и вторичный рынок
В Республике Мордовия в соответствии с Программой приватизации по состоянию на 1 января 1995 г. было приватизировано 303 предприятия различных отраслей народного хозяйства, или 39,8% к числу всех предприятий, находившихся на самостоятельном балансе на 01.01.92г.
Приватизация крупных и средних предприятий осуществлялась путем их преобразования в акционерные общества открытого типа. С начала приватизации было зарегистрировано 197 акционерных обществ. Из представляемых трудовым коллективам трёх вариантов льгот [ 2.6 ] , предпочтение отдавалось второму варианту. Избрали этот вариант 121 предприятие. По первому акционировалось 75 предприятий, по третьему – одно предприятие ( «Химмаш» в г. Рузаевка). Из 197 акционерных обществ 35 реализовали все акции, у 97- остаток нереализованных акций составлял до 25%.
По льготным схемам 130 тысячам работников, занятым в акционерных обществах, передано было акций на 3826 млн. руб.(на август 1994 г.), что составляло около 44% уставного капитала, примерно по 27,9 тыс.руб. на человека (по Российской Федерации по 20 тыс. руб. на человека - для сравнения).
Фонд имущества Республики Мордовия проводил сознательную линию на ограничение доступа к участию в чековых аукционах иногородних инвесторов, что себя вполне оправдало, поскольку Республика Мордовия относится к числу тех регионов, где низка обеспеченность основными фондами на одного жителя. Так, населению республики было выдано более 950 тыс. приватизационных чеков номинальной стоимостью 9,5 млрд.руб., а фактически стоимость приватизационного имущества составила на 1.07.94 г. 8,2 млрд. руб.
При делении госсобственности произошел резкий крен в сторону работающих на приватизируемых предприятиях, уставный капитал большинства акционерных обществ разделен среди большого количества мелких «инвесторов», что значительно осложняет систему управления предприятиями.
С начала чековой приватизации к 1.08.94 г. Фонд имущества Мордовии провел 3 чековых аукционов, на которых продано 839.147 штук акций более 90 мордовских предприятий номинальной стоимостью 839.147 рублей. В аукционах приняло участие около 40 тыс. человек. Средневзвешенный курс аукционов составил 7 тысячерублевых акций на один приватизационный чек. По Российской Федерации этот показатель составил 1,8 акций на один чек. Наиболее высоким спросом у населения пользовались акции АО «Лисма-СИС и ЭВС», «Биохимик», «Лисма-СЭЛЗ», Рузаевский завод «Химмаш», «Сарансккабель».
Оценивая итоги инвестиционных торгов, надо отметить, что на рынке имущества не появились крупные отечественные инвесторы, готовые вложить большие средства в развитие производства. Не удалось привлечь крупных инвесторов, пожелавших внести капиталы в экономику республики.
Активно использовалась система межрегиональных и всероссийских чековых аукционов. За период чековой приватизации населению республики предлагались акции 174 акционерных обществ российского уровня, гражданами приобретено около 1,5 млн. акций на сумму 1,2 млрд. руб., при этом использовано было 80,8 тысячи чеков. Среди этих предприятий есть фирмы с мировыми именами, в том числе производственное объединение «Апатит» - один из крупнейших российских экспортеров и производителей сырья для химической промышленности, «Нефтебаз», «Нижневартовск.нефтегаз», концерн «Российский никель».
С 27 апреля по 27 июня 1994 г. прошел закрытый аукцион по продаже акций РАО «Газпром», к участию в котором допускались только физические лица, проживающие в Республике Мордовия. По квоте, утвержденной распоряжением РФФИ, продано населению более 755 тыс. акций этого акционерного общества. В аукционе приняло участие почти 14,4 тыс. человек. Курс – 21 тысячерублевая акция на один приватизационный чек.
Общая стоимость приватизированных предприятий в Мордовии составила 11328,2 млн. руб. на 01.01.95г.
Таким образом, одновременно с модификацией форм собственности в Республике Мордовия формировался и рынок ценных бумаг, закрепляя права собственности путем различных видов ценных бумаг.
В рыночной экономике важным элементом системы перераспределения ресурсов в перспективные производства является рынок ценных бумаг. Процесс активной продажи акций приватизированных предприятий и выпуск в обращение ваучеров создали условия для начала работы фондового рынка.
Вывод о наличии первичного рынка ценных бумаг в Республике Мордовия вполне закономерен.
Формирование вторичного рынка акций приватизированных предприятий Республики Мордовия началось практически одновременно с появлением первых акционерных обществ. Внебиржевые сделки в разных объемах совершаются постоянно с акциями практически каждого эмитента. Наибольшей популярностью и спросом пользуются ценные бумаги предприятий электротехнической промышленности («Лисма», «СЭЛЗ»), медицинских препаратов («Биохимик»), связи, что связано, в частности, с формированием пакетов акций перед первыми собраниями акционеров и соответственно с перевыборами Совета директоров.
При наличии конкуренции цены достигают нескольких сотен номиналов. Естественно, в основе таких отклонений лежат отнюдь не классические факторы, влияющие на курс, а опять же стремление во что бы то ни стало установить контроль над предприятием. Но в данной тенденции можно рассмотреть и положительный момент в условиях становления полноценного рынка ценных бумаг и привлечения посредством него средств в развитие производства.
2.2. Участники рынка ценных бумаг Республики Мордовия
Участники рынка ценных бумаг – это физические лица или организации, которые продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним; это те, кто вступает между собой в определенные экономические отношения по поводу обращения ценных бумаг. [ 1.14 ]
Существуют следующие основные группы участников рынка ценных бумаг в зависимости от их функционального назначения:
-эмитенты;
-инвесторы;
-фондовые посредники;
-организации, обслуживающие рынок ценных бумаг;
-государственные органы регулирования и контроля.
Субъектами рынка ценных бумаг Республики Мордовия являются инвестиционные фонды и финансовые компании, фирмы, представительства, занимающиеся реализацией негосударственных ценных бумаг, а также банки, число которых за последние годы в республике выросло. Наряду с действовавшими ранее на территории республики местными банками открывают свои филиалы московские и другие банки. Все коммерческие банки активно работают на рынке государственных ценных бумаг и уделяют внимание работе на вторичном рынке ценных бумаг, которые составляют важную часть активов банка.
К субъектам рынка ценных бумаг на территории республики Мордовия будет отнесено представительство регионального отделения ФКЦБ РФ, которое является регулятором рынка ценных бумаг. Роль существовавших ранее структур при правительстве РМ и выполнявших роль регулятора рынка, сегодня снижается ввиду централизованного регулирования рынка Федеральной комиссией. Создание представительств региональных отделений ФКЦБ затруднено финансовыми возможностями РФ.
Объектами рынка ценных РМ являются государственные ценные бумаги, акции приватизированных предприятий, банковские ценные бумаги, республиканские ценные бумаги. (табл.1)
Таблица 1
Виды ценных бумаг, обращающихся в Республике Мордовия
Виды ценных бумаг
Государственные ценные Государственные краткосрочные
бумаги облигации, ОФЗ-ПК, ОГСЗ
Республиканские ценные Облигации 1-ого республиканс-
бумаги кого займа, простые векселя
Министерства РМ, Инвестицион-
ный займ РМ
Ценные бумаги кредитных Акции акционерных коммерчес-
организаций ких банков, депозитарные сер-
тификаты, векселя
Корпоративные ценные Акции приватизированных пред-
бумаги приятий Мордовии, акции других
частных эмитентов Мордовии,
акции АО других регионов,
акции АО российского уровня
В настоящее время количество выпусков ценных бумаг акционерных обществ составило 247. Из них 80% выпусков было сделано акционерными обществами в процессе приватизации. В 1996 году было сделано 25 дополнительных выпусков (вторичная эмиссия) за счет переоценки основных средств. В республике в 1996 году осуществлен единственный выпуск облигаций “Связьинформ”.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13
