Реферат: Оценка привлекательности инвестиционного проекта
Себестоимость продукции включает в себя текущие издержки, расходы на топливо и энергию, сырье и вспомагательные материалы. В течение всего рассматриваесого периода себестоимость продукции растет как следствие увеличения переменных издержек при увеличении объемов производства. Причем темп роста выручки от реализации продукции выше темпа роста себестоимости продукции, что способствует увеличению прибыли предприятия.
Общая выручка от реализации продукции, рассчитываемая путем произведения цены единицы продукции и объема производства, растет с увеличение объема производства (темп роста равен 1,04) на протежении всего рассматриваемого периода.
Таблица 5
Расчет прироста оборотных активов (НДС к возмещению)
| № | Показатели | Ед. | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 |
| п/п | изм. | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| 1 | Входящий остаток по НДС к возмещению | тыс.руб. | 0,0 | 2 916,7 | 2 105,9 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| 2 | НДС к возмещению по основным фондам | тыс.руб. | 2 916,7 | 2 916,7 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| 3 | НДС к уплате | тыс.руб. | 0,0 | 7 543,3 | 14 600,0 | 15 208,3 | 15 816,7 | 16 425,0 |
| 4 | НДС к возмещению | тыс.руб. | 0,0 | 3 815,8 | 6 743,9 | 6 989,5 | 7 239,0 | 7 491,4 |
| 5 | НДС, уплаченный в бюджет | тыс.руб. | 0,0 | 0,0 | 5 750,2 | 8 218,8 | 8 577,7 | 8 933,6 |
| 6 | Исходящий остаток по НДС | тыс.руб. | 2 916,7 | 2 105,9 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| 7 | Прирост оборотных активов | тыс.руб. | 2 916,7 | -810,8 | -2 105,9 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
Баланс НДС включает следующие показатели:
· НДС к уплате
· НДС к возмещению
· НДС, уплаченный в бюджет
Таблица 6
Затраты на производство и сбыт продукции без НДС
| № п/п | Показатели | Ед. изм | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 |
| 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |||
| 1 | Переменные затраты | тыс.руб. | 0,0 | 32 765,4 | 57 726,1 | 59 964,5 | 62 219,1 | 64 497,4 |
| 2 | Постоянные затраты | тыс.руб. | 0,0 | 2 027,1 | 3 441,7 | 3 383,4 | 3 325,0 | 3 266,7 |
| 5 | Итого затрат, в т.ч. | тыс.руб. | 0,0 | 34 792,5 | 61 167,8 | 63 347,9 | 65 544,1 | 67 764,1 |
| 6 | Налоги | тыс.руб. | 0,0 | 1 212,9 | 1 732,0 | 1 723,7 | 1 715,4 | 1 708,8 |
В данной таблице представлены переменные, постоянные и общие издержки по производству и реализации продукции без НДС. Переменные издержки непосредственно зависят от объема производства и включают в себя ФОТ, ЕСН, сырье, вспомогательные материалы, расходы на топливо и энергию, текущие расходы, а также налог на пользователей автодорог, составляющий 1 % от общей выручки от реализации без НДС. Наибольшее значение переменных издержек
наблюдается в 2007 году (64 497,4 тыс. руб.) при максимальном за рассматриваемый период объеме производства (1 350 тонн/год).
Постоянные издержки не зависят от объема производства и включают в себя налог на имущество и амортизацию.
В таблице также приведены общие затраты, полученные путем суммирования переменных и постоянных издержек, их которых налоги (налог на пользователей автодорог и налог на имущество) составляют, например, в 2007 году 1 708,8 тыс. руб., т.е. 2,5 % от общей величины затрат.
После определения затрат на производство и сбыт без НДС перейдем к расчету денежного потока инвестиционного проекта.
От того, насколько точно рассчитан экономический эффект инвестиционного проекта, во многом зависит будущий успех компании. При этом одной из самых сложных задач является правильная оценка ожидаемого денежного потока. Если его рассчитать неправильно, то любой метод оценки инвестиционного проекта даст неверный результат, из-за чего эффективный проект может быть отвергнут как убыточный, а экономически невыгодный принят за сверхприбыльный. Именно поэтому важно грамотно составить план денежного потока компании.
Под денежным потоком (cash flow) инвестиционного проекта понимают поступления и выплаты денежных средств, связанные исключительно с реализацией этого проекта.
Денежный поток проекта всегда разбивается по временным периодам (месяцам, кварталам, годам).
Информация о денежных потоках по проекту обычно представляется в виде плана, который называется прогнозным отчетом о движении денежных средств. На основе этого плана, который составляется за каждый период отдельно, и формируется денежный поток всего инвестиционного проекта.
План денежного потока, или прогнозный отчет о движении денежных средств, состоит из трех частей: денежные потоки от операционной (текущей) деятельности предприятия, от инвестиционной деятельности и связанные с финансовой деятельностью.
В первой части отражаются поступления денежных средств от реализации товаров, работ и услуг, а также авансов от покупатедей и заказчиков. В качестве оттока денежных средств показываэтся платежи за сырье, материалы, коммунальные платежи, выплаты зароботной платы, уплаченные налоги и сборы и т.д.
