Реферат: Микроэкономика

 

 

          2. Рентабельность акционерного капитала

 

          Особое место среди показателей рентабельности занимает рентабельность акционерного (собственного) капитала. Особенность этого показателя в том, что он, во-первых, показывает эффективность собственных средств, то есть чистую прибыль, полученную на вложенный рубль. И, во-вторых, степень риска предприятия, отражающую рост рентабельности. На основе этой рентабельности предприятие может прогнозировать темпы роста своей прибыли.   Динамика коэффициента рентабельности оказывает влияние на уровень котировки акций предприятия.

          В процессе анализа следует изучить динамику перечисленных показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню и провести межхозяйственные сравнения с предприятиями-конкурентами.

                        ЧП                 RОЕ     - рентабельность акционерного капитала 

          RОЕ =   К,               где К  - средняя величина собственного капитала   

                                               предприятия

Собственный капитал = Уставный капитал + Резервный фонд + Фонд  накопления

К = УК  + Фрез + Фнак  =   2000 + (40 + 345) + 1727,78 = 4112,78 (млн.руб)

          

        RОЕ = (3839,5 : 4112,78) = 0,93

3. Рентабельность имущества предприятия

Рентабельность имущества предприятия показывает, какую прибыль получит предприятие с каждого рубля, вложенного в имущество (активы) предприятия, т.е. показывает эффективность использования имущества предприятия. Снижение рентабельности свидетельствует о падении спроса на продукцию и о перенакоплении активов.

                    ЧП

         Rи =  ОПФ + Об + И,    где И - инвестиции на обновление осн.фондов

                                              ОПФ - среднегодовая стоимость основных  про-

                                                изводственных фондов; 

                                               Об   - величина оборотных средств

      Rи = 3839,5 : (3200 + 22400 + 250) х 100  =  3839,5 : 25850 . 100 = 15%

4. Рентабельность основных фондов  

Показатель рентабельности основных фондов служит для обобщающей характеристики эффективности использования основных фондов и рассчитывается как отношение прибыли к среднегодовой стоимости основных фондов. В процессе анализа изучается динамика показателей, выполнение плана по их уровню, проводятся межхозяйственные сравнения.

                Пр

R опф = ОПФ,    где Пр  - прибыль от реализации продукции

                                 ОПФ  - среднегодовая стоимость основных

                                  фондов

                    

          Rопф  =  6900 : 22400 х 100 = 31%

Сводная таблица:

1.Рентабельность затрат на производство	ЧП Rз  =     З ,        где ЧП  -   чистая прибыль                                   З  -   сумма затрат по реализованной                                       продукции            Rз = (3839,5 : 25000)  х 100 = 15,3%
2.Рентабельность акционерного капитала	ЧП                 RОЕ =   К,                                           где  RОЕ - рентабельность     акцио-                               нерного капитала;                                       где К  - средняя величина собственного                                                                 капитала предприятия. Собственный капитал = Уставный капитал + Резервный фонд + Фонд  накопления К = УК  + Фрез + Фнак  =   2000 + (40 + 345) + 2111,72 = 4496,72 (млн.руб)                    RОЕ = (3839,5 : 4496,72) = 0,85
3. Рентабельность имущества предприятия	ЧП          Rи = ОПФ + Об + И,    где И - инвестиции на  обновление                                                 осн.фондов                                               ОПФ - среднегодовая стоимость                                            основных  производственных фондов;                                                 Об   - величина оборотных средств       Rи = 3839,5 : (3200 + 22400 + 250) х 100  =  3839,5 : 25850 . 100 = 15%
4. Рентабельность основных фондов	Пр R опф = ОПФ,    где Пр  - прибыль от реализации                                               продукции                                  ОПФ  - среднегодовая                         стоимость основных фондов                                                                                          Rопф  =  6900 : 22400 х 100 = 31%

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Г.В.Савицкая. Анализ хозяйственной деятельности предприятий.  - Минск: ООО «Новое знание», 1999.  -  688 с.

2. Справочник директора предприятия. М.: ИНФРА - М, 1998.  -  784 с.

3. Справочник финансиста предприятия. - М.: ИНФРА-М, 1996.  - 368 с.

4. Об акционерных обществах: Федеральный закон Российской Федерации от 26.12.95 № 208- ФЗ.

5. НАЛОГИ: Учебн. Пособие / Под ред. Д.Г.Черника. - М.: Финансы и статистика, 1995.

ПЕРЕСЧИТАНО БЕЗ Фрезервный

Сводим расчеты в таблицу:

1. Расчет налогов, относимых на финансовые результаты предприятия (Нфин.рез )	1.   Налог на имущество:   (ОПФ + Об) х 2% = (3200 = 22400) х 2% = 512 млн.руб) 2.   Налог на милицию:     Чраб х МРОТ х 3% х кол-во мес. =     680 х 83,5 х 3% х 12 = 20,4 (млн.руб) 3.   Налог на содержание жил. Фонда и объект. Соц. культ. сферы:  (Вр - НДС) х 1,5% = (31900 -60) х  1,5%    = 477,6 ( млн.руб) Нфин.рез = 512 + 20,4 + 477,6 = 1010 (млн.руб)
2. Расчет суммы средств, направляемых в резервный фонд /Фрез/	Вр - НДС - С = 31900 - 60 - 25000 =6840 =(млн.руб) Фрез = 6840 х 5% = 342 (млн.руб)
3. Расчет налогооблагаемой базы налога на прибыль	Н база == (Вр - НДС) -С -  - Нфин.рез Н база = (31900 - 60) - 25000 -1010 = 6840 - 1010 =  5830 (млн.руб)
4. Расчет налога на прибыль (ставка -30%)	Нприб  = Нбаза х 30% Нприб  = 5830 х 30% =   1749 (млн.руб)
5. Расчет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия (ЧП)	ЧП = Нбаза  - Н приб ЧП = 5830 - 1749 = 4081 (млн.руб)
6. Расчет суммы средств, направляемой  в фонд потребления /Фпотр/	Фпотр = ЧП - ЧП х 45% Фнак =  4081 х 45% = 1836,45 (млн.руб) Фпот = 4081 - 1836,45 = 2244,55 (млн.руб)
7. Расчет суммы средств, направляемых на выплату дивидендов (по привилегированным акциям) /Дпривилег/	Дпривилег =  ЧП х 10% Д привилег = 4081 х 10% = 408,1 (млн.руб)
8. Расчет величины дивиденда, приходящегося на обыкновенные акции /Добыкнов/	Добыкнов = ЧП - Дпривилег - Фнак - Епоощр Добыкнов = 4081 - 408,1 - 1836,45  - 475  =1361,45  (млн.руб)

2.3. Анализ рентабельности акционерного общества.

Для оценки результатов деятельности целесообразно сопоставить величину полученной прибыли со стоимостью всех тех элементов производства, которые способствовали ее получению. Это достигается при использовании показателя рентабельности. Рентабельность  - это относительный показатель, который характеризует степень использования имеющихся у предприятия ресурсов или эффективность осуществленных затрат.           

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат  и т.д.

1. Рентабельность затрат на производство

Рентабельность затрат на производство - отношение валовой или чистой (ЧП) прибыли к сумме затрат по реализованной продукции:

           ЧП

Rз  =     З          где ЧП  -   чистая прибыль

                                   З  -   сумма затрат по реализованной продукции

 

          Rз = (4081 : 25000)  х 100 =  16%

Рентабельность показывает, сколько предприятие должно иметь прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Это означает также, что цена на данную продукцию не должна быть меньше 28825 млн.руб. (3825 + 25000).

          2. Рентабельность акционерного капитала

 

          Особое место среди показателей рентабельности занимает рентабельность акционерного (собственного) капитала. Особенность этого показателя в том, что он, во-первых, показывает эффективность собственных средств, то есть чистую прибыль. Полученную на вложенный рубль. И, во-вторых, степень риска предприятия, отражающую рост рентабельности. На основе этой рентабельности предприятие может прогнозировать темпы роста своей прибыли.   Динамика коэффициента рентабельности оказывает влияние на уровень котировки акций предприятия.

          В процессе анализа следует изучить динамику перечисленных показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню и провести межхозяйственные сравнения с предприятиями-конкурентами.

                       ЧП                 RОЕ     - рентабельность акционерного капитала 

          RОЕ =   К,               где К  - средняя величина собственного капитала   

                                               предприятия

Собственный капитал = Уставный капитал + Резервный фонд + Фонд  накопления + Нераспред. Прибыль (ЧП)

К = УК  + Фрез + Фнак + ЧП =   2000 + (40 + 342) + 1836,45 + 4081 = =8299,45(млн.руб)

          

        RОЕ = (4081 : 8299,45) х 100 = 49% 

3. Рентабельность имущества предприятия

Рентабельность имущества предприятия показывает, какую прибыль получит предприятие с каждого рубля, вложенного в имущество (активы) предприятия, т.е. показывает эффективность использования имущества предприятия. Снижение рентабельности свидетельствует о падении спроса на продукцию и о перенакоплении активов.

                    ЧП

         Rи =  ОПФ + Об  ,   

                                        где    ОПФ - среднегодовая стоимость основных  про-

                                                изводственных фондов; 

                                               Об   - величина оборотных средств

      Rи = 4081 : (3200 + 22400 ) х 100  =  4081 : 25400 . 100 = 16%

4. Рентабельность основных фондов  

Показатель рентабельности основных фондов служит для обобщающей характеристики эффективности использования основных фондов и рассчитывается как отношение прибыли к среднегодовой стоимости основных фондов. В процессе анализа изучается динамика показателей, выполнение плана по их уровню, проводятся межхозяйственные сравнения.

                Пр

R опф = ОПФ,    где Пр  - прибыль от реализации продукции

                                 ОПФ  - среднегодовая стоимость основных

                                  фондов

                    

          Rопф  =  6840 : 22400 х 100 = 31%

Сводная таблица по расчету рентабельности:

1.Рентабельность затрат на производство	ЧП Rз  =     З ,        где ЧП  -   чистая прибыль                                 З  -   сумма затрат по реализованной                                       продукции            Rз = (4081 : 25000)  х 100 = 16,3%
2.Рентабельность акционерного капитала	ЧП                 RОЕ =   К,                                           где  RОЕ - рентабельность     акцио-                               нерного капитала;                                       где К  - средняя величина собственного                                                                 капитала предприятия. Собственный капитал = Уставный капитал + Резервный фонд + Фонд  накопления + ЧП К = УК  + Фрез + Фнак  =   2000 + (40 + 342) + 1836,45 + 4081 =  =8299,45 (млн.руб)                    RОЕ = (4081 : 8299,45) х 100 = 49%
3. Рентабельность имущества предприятия	ЧП          Rи = ОПФ + Об + И,                                             где    ОПФ - среднегодовая стоимость                                            основных  производственных фондов;                                                 Об   - величина оборотных средств       Rи = 4081 : (3200 + 22400 ) х 100  =  16%
4. Рентабельность основных фондов	Пр R опф = ОПФ,    где Пр  - прибыль от реализации                                               продукции                                  ОПФ  - среднегодовая                         стоимость основных фондов                                                                                           Rопф  =  6840 : 22400 х 100 = 31%

ВЫВОДЫ.

Прогнозируемые показатели акционерного общества характеризуют хорошую ситуацию финансово-хозяйственной деятельности. 63,5% прогнозируемой прибыли от реализации будет оставлено в распоряжении предприятия, 36,5% будут направлены на уплату налогов. Прибыль, остающаяся в распоряжении АО, составит 4081 млн.рублей.

 На выплату дивидендов придется 1769,55 млн рублей или 43% чистой прибыли. Кроме того предусматривается направить на поощрение работников и другие неотложные социальные проблемы 475 млн. рублей (12%). Резервный фонд составит 382 тыс рублей.

Стоимость имущества составляет 25400 млн. рублей, из них на основные фонды приходится 13% и остальные 87% на мобильную часть имущества - оборотные средства. В прогнозируемом году предполагается осуществить инвестиции для обновления основных фондов в размере 250 млн. рублей (6% от прибыли).

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Г.В.Савицкая. Анализ хозяйственной деятельности предприятий.  - Минск: ООО «Новое знание», 1999.  -  688 с.

2. Справочник директора предприятия. М.: ИНФРА - М, 1998.  -  784 с.

3. Справочник финансиста предприятия. - М.: ИНФРА-М, 1996.  - 368 с.

4. Об акционерных обществах: Федеральный закон Российской Федерации от 26.12.95 № 208- ФЗ.

5. НАЛОГИ: Учебн. Пособие / Под ред. Д.Г.Черника. - М.: Финансы и статистика, 1995.

6.  В.В.Ковалев. Финансовый анализ. - 2-е изд., доп. - М.: Финансы и статистика, 1998.  - 512 с.