Реферат: Финансовая стратегия

  2001 г)     -5250:16792 = -0,028 (-2,8 %)

  2002 г)    -473:16319 = -0,028 (-2,8 %)

4. Рентабельность всего капитала предприятия.

  2000 г)    6796:49422 = 0,138 (13,8 %)

  2001 г)   -5250:35172 = -0,149 (-14,9 %)

  2002 г)    -473:41094 = -0,012 (- 1,2 %)

5. Рентабельность перманентного капитала.

  2000 г)    6796:30898 = 0,220 (22 %)

  2001 г)    -5250:16792 = -0,313 (-31,3 %)

  2002 г)    -473: 16319 = -0,029 (-2,9 %)

6. Общая оборачиваемость капитала.

 2000 г)    113426:49422 = 2,295

 2001 г)    67167: 35172 = 1,109

 2002 г)    120102: 41094 = 2,923

7. Оборачиваемость мобильных средств.

 2000 г)    113426: 18020 = 6,29

 2001 г)    67167: 14089 = 4,77

 2002 г)    120102: 18121 = 6,63

8. Оборачиваемость материальных оборотных средств.

  2000 г)    113426:12332 = 9,197

  2001 г)    67167:7705 = 8,717

  2002 г)    120102:11773 = 10,201

Уменьшение коэффициента рентабельности продаж свидетельствует о снижении спроса на продукцию предприятия. В 2001г рентабельность реализации снизилась по сравнению с 2000 г, а в 2002 г она  повысилась по сравнению с 2001 г. Рассмотренные нами другие показатели рентабельности имеют ту же тенденцию. Для наглядности сведём эти показатели воедино.

«Таблица 7»

Сравнительный анализ коэффициентов рентабельности.

                  %

Показатель рентабельности	2000 г	2001 г	2002 г	2001- 2000 г	2002- 2001 г
1	2	3	4	5	6
1. Рентабельность  внеоборотных  активов	21,6	-24,9	-2,1	-46,5 характеризует отрицательно	22,8 характеризует положительно
2. Рентабельность реализации	5,9	-7,8	-0,3	-13,7 характеризует отрицательно	7,5 характеризует положительно
3. Рентабельность  собственного  капитала	21,9	-31,3	-2,8	-53,2  характеризует отрицательно	28,5 характеризует положительно
4. Рентабельность всего капитала.	13,8	-14,9	-1,2	-28,7 характеризует отрицательно	13,7 характеризует положительно
5. Рентабельность перманентного  капитала	22	-31,3	-2,9	-53,3 характеризует отрицательно	28,4 характеризует положительно
6. Общая оборачиваемость  капитала	23	19,1	29,2	-3,9 характеризует отрицательно	10,1 характеризует положительно
7.Оборачиваемость  мобильных средств	62,9	47,7	66,3	-15,2 характеризует отрицательно	18,6 характеризует положительно
8.Оборачиваемость  материальных  оборотных средств	91,97	87,17	102	-4,8 характеризует отрицательно	14,83 характеризует положительно

Рассмотрим показатели структуры капитала или коэффициенты платежеспособности.

Показатели структуры капитала характеризуют степень защищённости интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в компанию. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность.

Коэффициент собственности характеризует долю собственного капитала в структуре капитала компании. Коэффициентом собственности, характеризующим достаточно стабильное финансовое положение при прочих равных условиях в глазах инвесторов и кредиторов, является отношение собственного капитала к итогу средств на уровне 60 процентов.

Может рассчитываться также коэффициент заёмного капитала, который отражает долю заёмного капитала в источниках финансирования.

Коэффициент финансовой зависимости характеризует зависимость фирмы от внешних займов. Чем он выше, тем больше займов у компании, и тем рискованнее ситуация, которая может привести к банкротству предприятия. Высокий уровень коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств.

Считается, что коэффициент финансовой зависимости в условиях рыночной экономики не должен превышать единицу.

Коэффициент защищённости кредиторов характеризует степень защищённости кредиторов от невыплаты процентов за предоставленный кредит. По этому показателю судят, сколько раз в течение отчётного периода компания заработала средства для выплаты  процентов по займам. Этот показатель отражает также допустимый уровень снижения прибыли, используемой для выплаты процентов.

«Таблица 8»

Коэффициенты структуры капитала ОАО КФТТ

Показатели структуры капитала	Расчёт	2000	2001	2002	2001- 2000	2002- 2000
1	2	3	4	5	6	7
Коэффициент собственности	Собственный капитал: итог баланса	22164: 49422 = 45 %	16792: 35172= 47,7 %	16319: 41094= 39,71 %	2,7	-7,99
Коэффициент финансовой зависимости	Заёмный капитал: собственный капитал	18524: 42249= 37 %	18380: 35172= 52,3 %	24775: 41094= 60,29 %	15,3	7,99

Рассмотрим другие финансовые коэффициенты.

Коэффициент автономии на анализируемом нами предприятии свидетельствует, что повышается риск финансовых затруднений в будущие периоды, понижаются гарантии погашения предприятием своих обязательств. Его нормативное ограничение более 0,5.

2001 г – 2002 г) 0,6-0,5 = 0,1(положение ухудшилось)

2002 г – 2001 г) 0,4 – 0,5 = -0,1(положение ухудшилось)

Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств на исследуемом нами объекте отражает в 2001 и 2002 годах превышение величины заёмных средств над собственными источниками их покрытия. В 2000 году он приближен к нормативу.

2001 г – 2000 г) 1,1 – 0,6 = 0,5(положение ухудшилось)

2002 г – 2001 г) 1,5 – 1,1 = 0,4(положение ухудшилось)

Значения коэффициентов маневренности отрицательны, но идёт тенденция к увеличению показателя.

2001 г –2000 г) –0,26 – (-0,16)= 0,1

2002 г – 2001 г) –0,41 –(-0,26)=0,15

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками показывает, что  он меньше нормативного значения (1) поэтому предприятие не обеспечивает запасы и затраты собственными источниками финансирования. Но если рассмотреть его в динамике по годам, то хотя его значение и отрицательное оно постепенно возрастает.

2001 г – 2002 г) - 0,47 – (-0,4) = 0,07

2002 г – 2001 г) –0,52 –(-0,47)= 0,05

Коэффициент покрытия меньше нормативного значения (2), в динамике по годам уменьшается, что показывает плохие возможности предприятия в случае необходимости продажи прочих элементов материальных оборотных средств.

2001г – 2000 г) 0,77 – 0,97 = - 0,2

2002 г – 2001 г) 0,73 – 0,77 = - 0,04

Сведём данные коэффициенты в единую таблицу.

«Таблица 9»

Прочие финансовые коэффициенты ОАО КФТТ

Коэффициент	Расчёт			Нормативное ограничение
	2000 г	2001 г	2002 г
1. Автономии строка 490: строка 700	30898: 49422= 0,6	16792: 35172= 0,5	16319: 41094= 0,4	Более 0,5
2. Соотношения заёмных и собственных средств строка (590 + 690): 490	18524: 30898= 0,6	18380: 16792= 1,1	24775: 16319= 1,5	Максимально 1
3. Маневренности строка (490 + 590 –490): строка 490	( 30898 - 31402): 30898= -0,16	(16792-21083): 16792= -0,26	( 16319 - 22973): 16319= -0,41	-
4. Обеспеченности запасов и затрат собственными источниками строка (490 + 590 –490): строка (210 +220)	(30898 – 31402): (12332 + 1096)= -0,04	(16792- 21083): 7705+ 1498= -0,47	(16319- 22973): 11773+ 927= -0,52	1
5. Покрытия строка 290: строка 690	18020: 18524= 0,97	14089: 18380= 0,77	18121: 24775= 0,73	Минимально 2

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13