Аргентина

эффективность инвестиций.

Программа приватизации началась в начале 1990 г. с продажи

национального телевидения. Данная прграмма приватизации удалило

политический фактор из области формирования цен

нагос.предприятиях. Институциональная перестройка этих секторов

способствовала сокращению искуственно раздутых кадров,

упрочнение притока инвестиций в данные отрасли.Прграмма также

улучшила государственные финансы: 9 миллиардов долл.США были

направлены на покрытие внутренних расходов, а внешний долг

страны был уменьшен на 12 миллиардов долл. США. Приватизация

включала в себя также приватизацию государственной телефонной

компании, национальных государственных авиалиний, предприятия

нефте-газового комплекса.В частный сектор были переданы железные

дороги, компании по перевозки грузов на дальние расстояния, и

др. мелкие и крупные компании. Правительство в свою программу

включило также приватизациюнекоторых гос. предприятий, включая

ВПК, порты и морской транспорт, страховые компании и др. В

будущем планируется приватизация системы аэропортов.

ФИНАНСОВЫЕ ОТНОШЕНИЯ С ПРОВИНЦИЯМИ

Правительство также стремилось перестроить свои финансовые

отношения с правительствами провинций. Закон о Сотрудничестве

1988 г. устанавливал, что 58% федеральных доходов будут

передаваться провинциям. В августе 1992 г. была установлена

новая система расчета - перед вычислением распределения дохода

по провинциям следовали отчисления на социальные нужды. В то же

время ресурсы, доступные правительствам провинций, были

ограничены прогрессивными новвоведениями в ЦБ,а со стороны

правительства были урезаны трансферные платежи провинциям.

РЕСТРУКТУРИРОВАНИЕ ГОС. ДОЛГА

Конечным шагом по пути устранения гос. неплатежеспособности было

реструктурирование гос.обязательств. Правительство финансировало

дефицит через увеличение денежной массы, приостановки выплаты

долга внешнем кредиторам, накоплением внутренней задолжности

пенсионерам и гос.поставщикам.

В конце декабря 1989 г. , стоя перед лицом кризиса неплатежей и

нового витка гиперинфляции, правительство решается на смелый шаг

- преобразовать внутренние краткосрочные (в основном

семидневные) облигации ЦБ в размере 3,5 миллиарда долл. США в

десятилетние долгосрочные долларовые обязательства. Этот шаг

фактически уменьшил сверх-дефицит ЦБ и устранил необходимость

выпуска новых денег - однако это еще больше подорвало и без того

слабое доверие к нац. финансовой системе.

В апреле 1988 г. правительсво приостановило выплату внешнего

долга. К 1992 г., т.е. к концу заемного года, это позволило

правительству накопить 8 миллиардов долл. США как часть 32

миллиардного долга. Это был только долг иностранным коммерческим

заемщикам , а общий внешний долг был 61 миллиард долл. США.

Преобразования гос. фин. фонда в 1990/91 гг. позволил

правительству начать переговоры с иностранными коммерческими

кредиторами об уменьшении фин. задолжности государства. В

результате подписанного 7 апреля 1993 г. соглашения, гос.

коммерчкский долг был уменьшен на 37%. Считалось, что это

поможет Аргентине улучшить свою кредитоспособность.

К последней декаде государство выплатило только половину своей

задолжности пенсионерам. Задолжность государства не была

отражена в СНС и по предварительным расчетам она составляет от 7

до 10 миллиардов долларов. Чтобы уменьшить свою задолжность

государство приняло решение о перераспределении доходной части

бюджета в пользу выплат пенсионерам в августе 1992 г.Однако, еще

остается задолжность государства гос. поставщикам и медицинским

фондам . Наконец, правительство, в части реформы подоходного

налога, признало , что части коммерческим структурам наносится

серьезный ущерб и ,чтобы компенсировать это, Конгресс постановил

выпустить облигации. В силу всего этого обслуживание внешнего

долга отложено до 1997 г.

РЕФОРМА СОЦИАЛЬНОЙ СИСТЕМЫ

Правительство отошло от существовавшей прежде системы

гос.пенсий. В середине 1992 г. правительство представило на

рассмотрение Конгресса новый вариант пенсионнго обеспечения -

объедененную гос/частную систему: государство распоряжается

размерами и формой платежа, а частный сектор представляет

финансы. Все лица, попадающие под положение пенсионеров, в

обязательном порядке переходят на эту систему.Конгресс принял

этот закон - со значительными изменениями - в мае 1993.

Правительство надеется , что законодательный процесс закончится

перед концом года,что позволит принять эту систему в середине

1994 г.

РАЗРЕГУЛИРОВАНИЕ ТОРГОВЛИ И ФИНАНСОВЫЕ РЕФОРМЫ

В 1991 г. правительство в значительной степени усилило процесс

либерализации, который начался еще в 1986 г., и который был

временно приостановлен в 1989. Фактически все экспортные пошлины

и количественные ограничения были устранены, за исключением

автомобилей. НДС был уменьшен со 135% до 35%.

Ухудшения в торговом балансе, вызванные притоком иностранного

капитала, заставили правительство использовать такую

коммерческую политику, чтобы достигнуть действенной девальвации

нац. валюты в пределах режима твердого валютного курса.

Правительство ввело новый единообразный тарифный дополнительный

налог, названный статистическим налогом, в размере 10%. Он был

введен на временной основе. Это также способствовало

дополнительному обесцениванию нац. валюты на 5%. В мае 1993 г.

правительство устранило ряд тарифов, в том числе и

статистический, на импортируемые товары, и в июле оно

осуществило ряд протекционистских мер по защите нац.

производителей бумаги и текстиля, путем введения количественных

ограничений и налогов на импорт такого типа товаров.

Декрет октября 1991 г. закончил ряд преобразований внутреннего

рынка - распустил несколько регулирующих органов, и объеденил

платежи в фонд соц. страхования и пенсионный фонд в единый фонд,

чтобы создать трудности для уклонения от налогов; значительно

были уменьшены денежнеые субсидии пров. Огненная Земля и урезана

программа содействию развития нац. прормышленности. Все эти

преобразования были закончены к ноябрю 1992 г.

Преобразования также затронули банковскую систему. В частности,

были закрыты ряд банков - в том числе Банк Национального

Развития и Национальный Хаузхолдовский Банк, а и у ряда других

гос. банков штат был урезан на 75%.

За последние шесть месяцев власти Аргентины приняли ряд мер по

уменьшению ставки банковского процента и стимулированию

инвестиций. В октябре 1992 г. правительство выпустило указ

,согласно которому верхний предел по процентам, взимаемых за

предоставление кредита равен 2%, а также согласилось платить

судсидии тем банкам, которые эту ставку еще снизят. В мае 1993

г. этот предел был еще снижен до 1,6 % - 1,8 % для BANCO DE LA

NACION - главного гос. банка. Руководство же банка

провозгласило, что в области предоставления кредитов политика

Банка будет ориентирована на экспортно-ориентированные области

народного хозяйства.

(См. приложение №2)

ТЕКУЩИЕ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ

В 1992 г. власти опубликовали данные по экономическому росту за

истекший период. ВВП вырос на 8.7% и пром. производство выросло

на 12% по сравнению с предыдущем годом. Количество занятых

увеличилось на 10%, а инвестиции возрасли с 12.5% до 14.5% от

уровня ВВП. Рост инвестиций определялся как и привлечением

иностранного капитала, так и нац. инвестициями, которые

составили приблизительно 9.3% от ВВП. Общие сбережения

увеличились на 2% от ВВП, в то время как частные сбережения

упали.

В 1992 г. было впервые за десятилетия положительное сальдо

бюджета с превышением доходной части на 2.0% от ВВП. Налоговые

поступления увеличились с 13.5% от ВВП в 1989 г. до 24% к 1992

г. За этот же период расходы на соц. нужды упали на 1% от ВВП.

Рост инфляции сокращался. Годовой рост инфляции за последнюю

четверть 1992 г. составил 9% (для сравнения - 20% за тот же

самый период в 1991 г.). Однако, уровень инфляции все еще

превышает международные стандарты, что является необходимым для

выдержки режима твердого валютного курса.

Рост притока иностранного капитала привел к тому, что уровень

импорта вырос на 84%, а уровень экспорта только на 1%.В

результате, дефицит текущего счета в 1992 г. достиг 5.2% от ВВП,

по сравнению с 2% год назад.

После признаков снижения экономической активности в

январе-феврале 1993 г., индустриальный рост восстановился в

марте-апреле .Все это вкупе с уровнем инфляции равном 0.7% в

месяц позволяет говорить о том, что экономика стабилизировалась

и идет процесс оживления деловой активности.

ПЕРСПЕКТИВЫ

Правительство считает , что экономический рост к 1995 г.

достигнет 6.5% в год. Дальнейшая прграмма развития

предусматривает сохранение положительного сальдо бюджета для

выкупа облигаций гос.займа и исчезновения инфляции. Это

предусматривает увеличение положительного сальдо с уровня 3.3

миллиардов долл. США в 1991 г. до 4.1 миллиарда долл. США к 1995

г. Успех этой программы будет зависеть от улучшения структуры

гос. финансов, социального закондательства, реформ в области

занятости и развития финансовых отношений с провинциями, а также

дальнейшим увеличением децентрализации власти и обязанностей

центра от провинций. В течении последних лет Аргентина перенесла

мощные структурные реформы, прошедшие с широкой поддержкой

населением этих реформ. Воспоминания о гиперинфляции 1989/1990

гг., создают прочный политический тыл теперешнему правительству.

Все это - мощный политический балласт, который будет хранить

судно структурного регулирования, возглавляемого теперешним

руководством, даже в сильном финасовом шторме.

Страницы: 1, 2