Особенности размещения электроэнергетики Украины
льготная подписка коллектива и граждан, имеющих право на льготную покупку
акций (в среднем около 15-20%);
конкурсы (20-35% для энергоснабжающих компаний и 24% для
энергогенерирующих).
Кроме того, небольшие пакеты акций энергоснабжающих компаний
предлагаются к продаже на сертификатных аукционах за приватизационные
имущественные сертификаты, на фондовых биржах и во внебиржевой фондовой
торговой системе за денежные средства.
Конкурсы по продаже акций энергогенерирующих компаний предполагается
проводить в форме международного тендера. Верховная Рада отклонила
соответствующий законопроект, поданный Президентом; однако Фонд
государственного имущества готовит к продаже на тендере в феврале ГАЭК
«Донбассэнерго», основываясь на Указе «О международных тендерах как способе
приватизации государственного имущества».
Условия конкурса
По условиям конкурсов покупатель обязуется оплатить не только
стоимость пакета акций но и внести инвестиции, превышающие стоимость пакета
в 4-5 раз. Подготовку и проведение конкурсов будет осуществлять советник -
юридическое лицо, заключившее контракт с Фондом государственного имущества
Украины на оказание таких услуг.
Отбор советников производится в соответствии с «Положением о порядке
осуществления конкурсного отбора уполномоченных лиц для подготовки и
проведения международных торгов», утвержденным приказом ФГИ.
Формально, проведение конкурсов приостановлено Верховной Радой до
назначения нового председателя Фонда государственного имущества. Но
специалисты считают, что Президент и ФГИ найдут способы осуществить
запланированные международные тендеры.
Перспективы приватизации
Сейчас в Министерстве энергетики подготовлен проект Закона «Об
особенностях приватизации объектов энергетики». Ожидается, что данный
нормативный акт определит условия приватизации остальных объектов отрасли,
пока остающихся в государственной собственности.
Международные инвестиции
1 ноября 1996 г. подписано соглашение о предоставлении Украине кредита
Мирового банка для финансовой поддержки энергогенерирующих компаний и НДЦ.
Объем кредита - $317 млн., процентная ставка - 7%. Кредит поступит в рамках
проекта по модернизации производства электроэнергии, рассчитанного на 3
года.
Цель - создание в Украине конкурентоспособного рынка электроэнергии,
резервов горючего для ТЭС. Еще $55.9 млн. выделяют ЕБРР, правительства США,
Нидерландов и Великобритании. Европейский банк реконструкции и развития
выдал также кредит в размере $141.22 млн. компании «Донбассэнерго» для
реконструкции Старобешевской ТЭС. Кредит выдан на 13 лет, процентная ставка
- 8.9%. Международное сообщество предоставило также $32.6 млн. в виде
грантов. Из них 10.5 млн. для строительства теплоэлектростанции на
Чернобыльской АЭС.
9. Вторичный рынок акций
С марта 1996 г. на вторичном рынке появились акции государственной
энергоснабжающей компании «Житомироблэнерго», которые приобретались на
сертификатном аукционе в сентябре 1996 г. В это же время началась скупка
акций у работников энергокомпаний, причем по заниженным ценам.
Началом цивилизованного рынка можно считать введение в листинг ПФТС
первой энергокомпании - ГАЭК «Западэнерго». В последующие три месяца в ПФТС
появились остальные энергогенерирующие компании. Поскольку они являются
одними из немногих «blue chips» в Украине, рыночная стоимость акций этих
предприятий резко возросла (рис 3).
Рисунок 3 Поведение акций энергогенерирующих компаний в ПФТС
В сентябре-октябре рыночная стоимость акций генерирующих компаний
достигла своего максимума за все время их нахождения на рынке. При таком
уровне цен акций показатели украинских предприятий «отношение рыночной
капитализации к мощности» и «отношение рыночной капитализации к годовому
производству энергии» практически сравнялись с показателями аналогичных
российских предприятий (табл. 8). Учитывая больший уровень политического и
законодательного риска в Украине можно сделать вывод, что украинские
генерирующие компании были переоценены. После затухания ажиотажного спроса
началось стремительное падение цен акций и сейчас они достигли более
реальных величин.
10. Сравнительная характеристика украинских и российских энергетических
компаний
|Компания |Рыночн|Устан|Произвед|Капитал|Капитализаци|Прибыл|Р/Е|
| |ая |. |ено |иза-ция|я на 1000 |ь на 1| |
| |капита|мощно|эл.энерг|на 1 |кВтч |акцию,| |
| |ли-зац|-сть,|ии в |МВт |произведенно|USD | |
| |ия, |МВт |1996 г.,|мощност|й энергии, | | |
| |тыс. | |тыс. |и, USD |USD | | |
| |USD | |кВтч | | | | |
|Донбассэне|969 |7600 |21 182 |127 504|45,7 |-0,505|-81|
|рго |029 | |861 | | |3 |,1 |
|Днепроэнер|771 |8160 |22 662 |94 600 |34,1 |2,0694|95,|
|го |934 | |800 | | | |1 |
|Центрэнерг|825 |7550 |19 047 |109 353|43,3 |-0,016|-13|
|о |615 | |000 | | |7 |3,6|
|Западэнерг|629 |4740 |11 919 |132 709|52,8 |3,4736|14,|
|о |043 | |000 | | | |2 |
|ЕЭС России|17 360|42 |160 775 |404 489|108,0 |0,004 |105|
| |662 |920 |000 | | | |,9 |
|Мосэнерго |4 160 |14 |72 715 |287 989|57,2 |0,37 |4,4|
| |000 |445 |000 | | | | |
|Иркутскэне|1 599 |12 |56 462 |123 893|29,0 |3,09 |1,5|
|рго |827 |913 |000 | | | | |
|Пермьэнерг|404 |2 091|11 467 |193 494|35,3 |20,80 |3,3|
|о |596 | |000 | | | | |
Примечание: Поскольку в России нет только энергогенерирующих и
энергоснабжающих компаний в качестве базы для сравнения были взяты
предприятия, которые производят не менее 90% электроэнергии потребляемой в
соответствующем регионе.
11. Сравнительная характеристика энергокомпаний Украины
Энергоснабжающие компании
Энергоснабжающие компании расположены в каждой области, Республике
Крым и городах Киеве и Севастополе. Они являются собственниками
электрических сетей соответствующего региона, а также ремонтных,
автотранспортных и других вспомогательных подразделений. Кроме того в
состав многих из них входят теплоэлектростанции небольшой мощности и
теплоэлектроцентрали. Они играют существенную роль в снабжении городов и
предприятий теплом и паром. Поскольку ТЭЦ не подлежат приватизации они не
были включены в уставные фонды акционерных энергоснабжающих компаний.
Наибольшие генерирующие мощности установлены в компаниях «Киевэнерго» и
«Харьковоблэнерго».
Таблица 9
Показатели деятельности энергоснабжающих компаний
|Название |Устан. мощность, МВт (на |Объем переданной |
| |1.01.97 г.) |энергии, тыс. КВтч |
| | |(1996 г.) |
|Винницаоблэнерго|21 |2 752 661 |
|Волыньоблэнерго |- |2 056 000 |
|Днепрооблэнерго |62 |20 485 920 |
|Донецкоблэнерго |310 |23 598 500 |
|Житомироблэнерго|- |2 318 758 |
|Закарпатьеоблэне|32 |1 147 580 |
|рго | | |
|Запорожьеоблэнер|- |9 861 000 |
|го | | |
|Киевоблэнерго |2 |2 993 096 |
|Киевэнерго |1 200 |4 501 000 |
|Кировоградоблэне|28 |2 788 400 |
|рго | | |
|Крымэнерго |320 |3 912 100 |
|Луганскоблэнерго|285 |11 191 300 |
|Львовоблэнерго |31 |2 995 407 |
|Николаевоблэнерг|44 |2 975 321 |
|о | | |
|Одессаоблэнерго |68 |4 763 600 |
|Полтаваоблэнерго|255 |2 844 260 |
|Прикарпатьеоблэн|201 |412 100 |
|ерго | | |
|Ровнооблэнерго |0 |1 333 660 |
|Севастопольгорэн|55 |779 799 |
