Политика управления заемными источниками финансирования
Министерство образования и науки Российской Федерации
Федеральное агентство по образованию ГОУ ВПО
«Уральский государственный технический университет - УПИ»
Факультет ускоренного обучения
Кафедра «Экономика и организация производства»
Оценка _________________
Члены комиссии _________
________________________
Курсовой проект
По дисциплине: Финансовый менеджмент
На тему: Политика управления заемными источниками финансирования ОАО «СиТЗ»
Руководитель
доцент, к. э. н. Н.В. Гузанова
Студент
группы СПВ -45041ук О.А.Шушарина
Екатеринбург 2008
Содержание
- ВВЕДЕНИЕ
- 1. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ДЛЯ РАЗРАБОТКИ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ ОАО «СИТЗ»
- 1.1. Расчет финансовых коэффициентов и их интерпретация.
- 1.2. Основные проблемы по исходной информации и оценке.
- 2 РАЗРАБОТКА ЗАЕМНОЙ ПОЛИТИКИ
- 2.1. Содержание политики управления источниками.
- 2.2. Анализ структуры источников финансирования предприятия и эффективности использования заемных средств.
- 2.3. Анализ факторов, влияющих на структуру источников финансирования.
- 2.4. Организационные аспекты реализации политики.
- 3. ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
- 3.1. Определение потребностей предприятия во внешних источниках финансирования (метод процента от продаж)
- 3.2. Составление БДДС (косвенным методом)
- 3.3. Расчет возможного роста объема продаж (модель устойчивого экономического роста).
- ЗАКЛЮЧЕНИЕ
- СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
ВведениеВ настоящее время в условиях рыночной экономики важное значение имеет эффективная политика управления заемными средствами. Ушло в прошлое государственное планирование работы предприятий. В новых условиях выживание возможно только при увеличении эффективности работы предприятия, минимизации издержек, максимизации прибыли, оптимальном соотношении заемных и собственных средств. В этой связи тема курсового проекта представляется актуальной.Тема курсового проекта исследована на основании отчётных данных ОАО «СиТЗ» за 2005-2006 гг. с поправками, приведенными в Методических указаниях к написанию курсового проекта.Цель данного курсового проекта является выявление путей и резервов повышения эффективности использования заёмных средств на ОАО «СиТЗ», а также изучение влияние изменения структуры источников финансирования на благосостояние предприятия.Для достижения цели необходимо решить следующие задачи:- изучить сущность и значение заёмных средств и их источников финансирования;- провести комплексный финансовый анализ деятельности организации.- изучить состав и структуру кредиторской задолженности;- изучить состав и структуру источников финансирования;- определить показатели эффективности заёмных средств; - определить потребность в заёмных средствах;- определить рациональную политику привлечения заёмных средств; - выработать эффективную политику управления заемными средствами.Информационной базой для курсовой работы послужили отчетные бухгалтерские балансы за 2005-2006 годов, отчеты о прибылях и убытках, о движении капитала, о движении денежных средств и другие формы отчетности, данные бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса, калькуляции финансового состояния предприятия, а также различные методические источники и периодические издания.
1. Анализ финансового состояния для разработки финансовой политики ОАО «СиТЗ»1.1. Расчет финансовых коэффициентов и их интерпретацияМетодика анализа финансового состояния организаций по методическим указаниям ФСФО (Приказ ФСФО РФ №16) применяется с целью получения объективной оценки их платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой и инвестиционной активности, эффективности деятельности следующими пользователями:· Коммерческими предприятиями; · Банками;· Аудиторскими компаниями;· Государственными предприятиями;· Сотрудниками ФСФО России - для анализа финансового состояния организаций при выполнении экспертизы и составлении заключений по соответствующим вопросам, проведении мониторинга финансового состояния организаций, осуществлении иных функций ФСФО России.
Суть методикиДля проведения анализа финансового состояния организаций используются ряд показателей, характеризующих различные аспекты деятельности организации, а именно:· Общие показатели;· Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости;· Показатели эффективности использования оборотного капитала (деловой активности), доходности и финансового результата (рентабельности);· Показатели эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности организации;· Показатели исполнения обязательств перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами. В качестве исходных данных используется информация из бухгалтерского баланса (Форма №1), отчета о прибылях и убытках (Форма №2), а также ряд показателей, вводимых в исходной таблице дополнительные данные. Применение методики в Audit Expert заключается в проведении анализа на основании аналитической таблицы Анализ по методике ФСФО (Приказ ФСФО РФ №16). Используются стандартные приемы финансового анализа: горизонтальный и вертикальный анализ.Таблица 1 - Основные финансовые коэффициенты
|
Наименование показателя | Формула расчета | Значение показателя | Нормативы | |
I. Показатели ликвидности | |
1. Общий коэффициент покрытия | | На нач.2006 =1,02На кон.2006 =2,05 | От 1 до 2 | |
2. Коэффициент срочной ликвидности | | На нач.2006 =0,30 На кон.2006 =0,93 | От 1 и выше | |
3. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств | | На нач.2006 =0,72 На кон.2006 =1,12 | 0,5 - 0,7 | |
II. Показатели финансовой устойчивости | |
1. Соотношение заемных и собственных средств | | На нач.2006 =1,31 На кон.2006 =0,46 | Меньше 0,7 | |
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами | | На нач.2006 =-0,01 На кон.2006 =0,47 | Нижняя граница 0,1. Чем выше показатель (около 0,5), тем лучше финансовое положение | |
3. Коэффициент маневренности собственных оборотных средств | | На нач.2006 =0,29 На кон.2006 =0,45 | 0,2 - 0,5. Чем ближе значение к верхней границе, тем больше возможности финансового маневра | |
III. Интенсивности использования ресурсов | |
1. Рентабельность чистых активов по чистой прибыли | | Рча2006 = 0,48Рча2005 = 0,42 | Должен обеспечивать окупаемость вложенных в предприятие средств акционеров | |
2. Рентабельность реализуемой продукции | | Ррп2006 = 0,34 Ррп2005 = 0,19 | Динамика показателя может свидетельствовать о пересмотре цен или усилении контроля над себестоимостью | |
IV. Показатели деловой активности | |
1. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала | | Коок2006 = 3,97 Коок2005 = 4,19 | Нормативного значения нет. Усилие - на ускорение оборачиваемости | |
2. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала | | Коск2006 = 4,05 Коск2005 = 6,63 | Нормативного значения нет | |
|
1.2. Основные проблемы по исходной информации и оценкеВ ходе анализа финансового состояния были рассмотрении основные финансовые коэффициенты: показатели ликвидности, показатели финансовой устойчивости, показатели интенсивности использования ресурсов и показатели деловой активности.
Показатели ликвидности в целом проявили динамику на ухудшение.Общий коэффициент покрытия на начало отчетного периода составил 1,02, что соответствует нормативному значению этого показателя, а на конец периода показатель увеличился до 2,05 и превысил верхний уровень нормативного значения за счет увеличения активов к концу года, и снижения почти в два раза краткосрочных обязательств.Коэффициент срочной ликвидности на начало периода составил 0,30, а на конец периода 0,93. Рост показателя произошел вследствие снижения к концу года суммы налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, и снижения краткосрочных обязательств. Динамика показателя положительная, но норматива не достигнуто.
Страницы: 1, 2, 3, 4