Оценка инвестиционного проекта
b>3.2 Чувствительность проекта к изменению расходов на оплату труда персоналаПри росте расходов на оплату труда персонала на 5_м шаге на 5% результаты операционной деятельности изменятся следующим образом:
Таблица 6
№ | Показатели | Значения на шаге, долл. | |||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |||
1 | Объем продаж | 52 000 | 54 000 | 55 000 | 53 000 | 50 000 | |
2 | Цена | 5,00 | 5,50 | 6,00 | 6,50 | 7,00 | |
3 | Выручка | 260 000 | 297 000 | 330 000 | 344 500 | 350 000 | |
4 | Оплата труда рабочих | 48 000 | 50 000 | 52 000 | 54 000 | 58 800 | |
5 | Материалы | 58 000 | 63 000 | 68 000 | 73 000 | 78 000 | |
6 | Постоянные издержки | 2 000 | 2 000 | 2 000 | 2 000 | 2 000 | |
7 | Амортизация оборудования А | 21 240 | 21 240 | 21 240 | 21 240 | 21 240 | |
8 | Проценты по кредитам | 14 160 | 14 160 | 7 080 | 0 | 0 | |
9 | Прибыль до вычета налогов | 116 600 | 146 600 | 179 680 | 194 260 | 189 960 | |
10 | Налог на прибыль | 34 980 | 43 980 | 53 904 | 58 278 | 56 988 | |
11 | Проектируемый чистый доход ЧД | 81 620 | 102 620 | 125 776 | 135 982 | 132 972 | |
12 | Результат от операц. деятельности Ф2 (t)=ЧД+А | 102 860 | 123 860 | 147 016 | 157 222 | 154 212 | |
13 | Поток реальных денег Ф(t)=Ф1 (t) +Ф2 (t) | -43 140 | 123 860 | 147 016 | 157 222 | 162 649 | |
14 | Дисконтный множитель Дс | 0,833 | 0,694 | 0,579 | 0,482 | 0,402 | |
15 | Дисконтированный поток реальных денег | -35 950 | 86 014 | 85 079 | 75 821 | 65 365 | |
16 | ЧПД | 276 328 |
При росте объема реализации на 5_м шаге на 5% результаты операционной деятельности изменятся следующим образом:
Таблица 7
№ | Показатели | Значения на шаге, долл. | |||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |||
1 | Объем продаж | 52 000 | 54 000 | 55 000 | 53 000 | 52 500 | |
2 | Цена | 5,00 | 5,50 | 6,00 | 6,50 | 7,00 | |
3 | Выручка | 260 000 | 297 000 | 330 000 | 344 500 | 367 500 | |
4 | Оплата труда рабочих | 48 000 | 50 000 | 52 000 | 54 000 | 56 000 | |
5 | Материалы | 58 000 | 63 000 | 68 000 | 73 000 | 78 000 | |
6 | Постоянные издержки | 2 000 | 2 000 | 2 000 | 2 000 | 2 000 | |
7 | Амортизация оборудования А | 21 240 | 21 240 | 21 240 | 21 240 | 21 240 | |
8 | Проценты по кредитам | 14 160 | 14 160 | 7 080 | 0 | 0 | |
9 | Прибыль до вычета налогов | 116 600 | 146 600 | 179 680 | 194 260 | 210 260 | |
10 | Налог на прибыль | 34 980 | 43 980 | 53 904 | 58 278 | 63 078 | |
11 | Проектируемый чистый доход ЧД | 81 620 | 102 620 | 125 776 | 135 982 | 147 182 | |
12 | Результат от операц. деятельности Ф2 (t)=ЧД+А | 102 860 | 123 860 | 147 016 | 157 222 | 168 422 | |
13 | Поток реальных денег Ф(t)=Ф1 (t) +Ф2 (t) | -43 140 | 123 860 | 147 016 | 157 222 | 176 859 | |
14 | Дисконтный множитель Дс | 0,833 | 0,694 | 0,579 | 0,482 | 0,402 | |
15 | Дисконтированный поток реальных денег | -35 950 | 86 014 | 85 079 | 75 821 | 71 076 | |
16 | ЧПД | 282 039 |
При росте затрат на материалы на 5_м шаге на 5% результаты операционной деятельности изменятся следующим образом:
Таблица 8
№ | Показатели | Значения на шаге, долл. | |||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |||
1 | Объем продаж | 52 000 | 54 000 | 55 000 | 53 000 | 50 000 | |
2 | Цена | 5,00 | 5,50 | 6,00 | 6,50 | 7,00 | |
3 | Выручка | 260 000 | 297 000 | 330 000 | 344 500 | 350 000 | |
4 | Оплата труда рабочих | 48 000 | 50 000 | 52 000 | 54 000 | 56 000 | |
5 | Материалы | 58 000 | 63 000 | 68 000 | 73 000 | 81 900 | |
6 | Постоянные издержки | 2 000 | 2 000 | 2 000 | 2 000 | 2 000 | |
7 | Амортизация оборудования А | 21 240 | 21 240 | 21 240 | 21 240 | 21 240 | |
8 | Проценты по кредитам | 14 160 | 14 160 | 7 080 | 0 | 0 | |
9 | Прибыль до вычета налогов | 116 600 | 146 600 | 179 680 | 194 260 | 188 860 | |
10 | Налог на прибыль | 34 980 | 43 980 | 53 904 | 58 278 | 56 658 | |
11 | Проектируемый чистый доход ЧД | 81 620 | 102 620 | 125 776 | 135 982 | 132 202 | |
12 | Результат от операц. деятельности Ф2 (t)=ЧД+А | 102 860 | 123 860 | 147 016 | 157 222 | 153 442 | |
13 | Поток реальных денег Ф(t)=Ф1 (t) +Ф2 (t) | -43 140 | 123 860 | 147 016 | 157 222 | 161 879 | |
14 | Дисконтный множитель Дс | 0,833 | 0,694 | 0,579 | 0,482 | 0,402 | |
15 | Дисконтированный поток реальных денег | -35 950 | 86 014 | 85 079 | 75 821 | 65 056 | |
16 | ЧПД | 276 019 |
Результаты представлены в таблице 9
Таблица 9
№ | Фактор | ЧПДбаз | ЧПДизм | Эластичность ЧПД | ||
1 | Капитальные вложения | 277 116 | 272 421 | -1,69 | -0,3388 | |
2 | Расходы на оплату труда персонала | 276 328 | -0,28 | -0,0569 | ||
3 | Объем реализации продукции | 282 039 | 1,78 | 0,3553 | ||
4 | Расходы на материалы | 276 019 | -0,40 | -0,0792 |
Проектний аналiз. Пiд ред. С.О. Москвiна. - Киiв: ТОВ «Видавництво Лiбра», 1998. - 368 с.
Мазур И.И., Шапиро В.Д., Ольдерогге Н.Г. Управление проектами: Учеб. пособие для вузов. Под общей ред. И.И. Мазура. - М.: ЗАО «Издательство «Экономика»», 2005. - 574 с.