Быстрый поиск

Оценка финансовой устойчивости предприятия

p align="left">1.2 Факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия

Финансовая устойчивость предприятия - это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают в условиях допустимого риска бесперебойное функционирование, достаточную рентабельность и возможность рассчитаться по обязательствам в установленные сроки.

На финансовую устойчивость организации влияет ряд факторов, которые можно разделить:

по месту возникновения - на внешние и внутренние;

по важности результата - на основные и второстепенные;

по структуре - на простые и сложные;

по времени действия - на постоянные и временные.

При проведении анализа основное внимание уделяется внутренним факторам, зависящим от деятельности хозяйствующего субъекта, на которые он имеет возможность влиять, корректировать их воздействие и в определенной мере управлять ими.

К внутренним факторам относятся отраслевая принадлежность организации, структура выпускаемой продукции, ее доля в общем платежеспособном спросе, размер оплаченного уставного капитала, состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.

К внешним факторам относят влияние экономических условий хозяйствования, преобладающую в обществе технику и технологию, платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей, налоговую политику правительства, законодательные акты по контролю за деятельностью организации, внешнеэкономические связи, систему ценностей в обществе.

На предприятие ОАО "Вышневолоцкий хлебокомбинат" оказывают преобладающее влияние следующие факторы:

- географическое положение региона;

Негативное воздействие географических факторов проявляется в низкой производительности сельского хозяйства, транспортными издержками на поставку сырья из других регионов.

- законодательство РФ, касающееся деятельности акционерных обществ;

- инфляция приводит к обесцениванию существующих запасов полуфабрикатов и сырья, в частности зерна, к обесцениванию денежных средств, возмещающих затраты предприятия, что в конечном итоге заставляет предприятие искать источники пополнения оборотных средств.

Главной причиной роста цен в России по-прежнему является общемировая тенденция подорожания сельхозпродукции. Как известно, наша страна зависит от импорта: по данным таможенной статистики, в 2007 году в России объем импорта продовольственных товаров и сельскохозяйственного сырья составил $27,6 млрд., что на 27,9% превышает показатель 2006 года. Положение усугубилось прекращением экспорта зерна из Казахстана. Ежегодно оттуда ввозилось до 800 000 тонн.

Важным фактором роста цен на зерно является увеличение его потребления в западных странах, связанное, в частности, с производством "биоэтанола" и пластмасс нового поколения, и, как следствие, рост цен на мировом рынке.

1.3 Методика расчета абсолютных показателей финансовой устойчивости

Сущностью оценки финансовой устойчивости является оценка обеспеченности запасов и затрат источниками формирования. Степень финансовой устойчивости есть причина определенной степени платежеспособности организации. Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников формирования запасов и затрат. Для определения финансовой устойчивости организации по данным балансовой отчетности можно использовать следующую методику:

1 Определение величины запасов и затрат. Данная величина включает в себя запасы и НДС, так как до принятия его к возмещению по расчетам с бюджетом он должен финансироваться за счет источников формирования имущества.

2 Определение источников формирования запасов и затрат.

Основными источниками формирования запасов и затрат являются следующие группы:

1-я группа - собственные оборотные средства;

2-я группа - нормальные источники формирования запасов и затрат, включающая собственные оборотные средства, краткосрочные кредиты и займы, кредиторскую задолженность;

3-я группа - общая величина источников формирования запасов и затрат.

Тип финансовой устойчивости определяют путем определения разности между размером каждой группы и размером запасов и затрат.

Приведенные показатели обеспеченности запасов трансформируют в 3-х факторную модель.

М = (?СОС; ? СДИ; ? ОИ) (Модель №1)

По данной модели можно определить тип финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 1 - Определение типа финансовой устойчивости
Название типа финансовой устойчивости	3-х факторная модель	Источники финансирования запасов	Краткая характеристика финансовой устойчивости
Абсолютная	М=(1;1;1)	СОС	Высокий уровень платежеспособности. Предприятие не зависит от кредиторов
Нормальная	М=(0;1;1)	СОС и ДЗК	Рациональное использование заемных средств. Высокая доходность текущей деятельности
Неустойчивое	М=(0;0;1)	СОС, ДКиЗ, ККиЗ	Необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности.
Кризисное	М=(0;0;0)	Кредиторская задолженность	Предприятие неплатежеспособно, находится на грани банкротства.

1.4 Методика расчета относительных показателей финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и анализируется с помощью системы финансовых коэффициентов с установленными базисными величинами, а также изучения динамики их изменений за определенный период. Базисными величинами могут быть:

- значения показателей за прошлый период;

- среднеотраслевые значения показателей;

- значения показателей конкурентов;

- теоретически обоснованные и установленные с помощью экспертного опроса оптимальные или критические значения относительных показателей.

Все коэффициенты финансовой устойчивости можно разделить на 3 группы:

1 Коэффициенты, характеризующие состояние оборотных средств

2 Коэффициенты, характеризующие состояние основных средств

3 Коэффициенты, характеризующие финансовую независимость предприятия

Таблица 2 - Относительные коэффициенты финансовой устойчивости

№	Название коэффициента	Расчетная формула	Статьи баланса	Нормативное значение
Коэффициенты, характеризующие состояние оборотных средств
1	К. обеспеченности СОС	СОС/ОА	(490-190)/290	> 0,1
2	К. обеспеченности запасов СОС	СОС/Запасы	(490-190)/(210+220)	0,6-0,8
3	К. маневренности СК	СОС/СК	(490-190)/490	0,2-0,5
Коэффициенты, характеризующие состояние основных средств
4	Индекс постоянного актива	ВА/СК	190/490
5	К. соотношения мобильных и иммобилизованных средств	ОА/ВА	290/190
6	К. имущества производственного назначения	(ВА+Зап)/ВБ	(190+210+220)/300	>0,5
Коэффициенты, характеризующие финансовую независимость
7	К. автономии	СК/ВБ	490/700	>или= 0,5
8	К. финансового левериджа	ЗК/СК	690/490	<1
9	К. самофинансирования	СК/ЗК	490/690	>1
10	К. финансовой напряженности	ЗК/ВБ	690/700	<0,5
11	К. финансовой устойчивости	(СК+ДЗИ)/ВБ	(490+590)/700	>0,6