Использование собственных и привлеченных денежных средств финансирования инвестиций в развитие предприятий ТЭК России

p align="left">Без сомнения, по мере роста финансовых возможностей банков будут расти и объемы банковских инвестиций в реальный сектор вообще, и, в нефтяной комплекс, в частности. В ближайшем же будущем основными источниками финансирования больших инвестиционных проектов будут оставаться главным образом синдицированные кредиты и кредиты иностранных банков, что и подтверждается статистическими данными табл. 1.

Для расширения деятельности банков в сфере долгосрочного кредитования предприятий наряду с созданием благоприятной макроэкономической среды следует улучшить действующую систему законодательных и нормативных актов в области кредитования.

К числу мер и льгот, которые должны стимулировать предоставление долгосрочных кредитов реальному сектору следует отнести следующие:

использовать консорциальное кредитование - временное добровольное объединение банков и предприятий для реализации крупных целевых программ и проектов на основе общности экономических интересов, равноправия участников, свободы выбора организационной формы объединения и организации отношений на договорной основе, что позволит сгладить основной изъян банковской системы - недостаток совокупного капитала;

усилить работу зародившегося механизма привлечения денежных сбережений населения, прежде всего аккумулируемых в Сбербанке России и финансовых ресурсов субъектов федерации в кредитование. Пока в первую очередь импортозамещающих и технически передовых производств с одновременным использованием системы гарантий и льгот;

снизить фонд обязательных резервов в ЦБ в соответствии с величиной кредитов, размещенных в промышленном секторе;

обеспечить прозрачность и достоверность информации о кредитуемых предприятиях и доступ к ней банков-инвесторов;

ввести льготные ставки налогообложения кредитных организаций в части доходов, полученных от кредитования реального сектора экономики;

в качестве льгот может рассматриваться снижение налога на прибыль коммерческих банков, участвующих в кредитовании независимо от сроков кредита;

дифференцирование нормативов соотношения привлекаемых средств населения и капитала коммерческого банка, установление повышенных нормативов для банков, участвующих в финансировании приоритетных национальных программ;

уменьшение резервных отчислений на возможные потери по льготным ссудам, которые позволят увеличить размеры денежных средств, направляемых на инвестиции в производство.

Благоприятные условия для инвестирования реального производства создаются при сращивании промышленного и банковского капитала, т.е. при создании финансово-промышленных групп (ФПГ). Экономический кризис 2008 г. показал, что именно эти структуры оказались более приспособленными к особенностям рыночных отношений и действию дестабилизирующих явлений в экономике.

Интеграционные процессы по формированию холдингов происходят по двум направлениям, предполагающим вертикальную или горизонтальную консолидацию. В первом случае в основе идеологии создания холдингов - концентрация как сырьевых, так и перерабатывающих производств. Это позволяет получить наибольший доход в результате контроля над всей технологической цепочкой, создающей добавленную стоимость. Данная схема наиболее эффективна в отраслях, где значительно число технологических переделов, в частности, в нефтегазовой.

При горизонтальной консолидации холдинговые структуры, изначально формировавшиеся в пределах одного сектора промышленности, проникают и в смежные отрасли. Так, нефтяные компании, владеющие сырьем для нефтехимии, активно внедряются в химический комплекс.

Недостаточная капитализация российских банков, острый дефицит долгосрочных пассивов и низкое качество инвестиционных проектов значительно снижает возможности кредитования. Еще одним важным фактором, негативно влияющим на увеличение кредитования, является снижение маржи между стоимостью кредитов и депозитов. С учетом инфляции реальные ставки на финансовом рынке очень низки.

Проводившийся специалистами анализ отечественной банковской системы позволил выделить пять групп банков относительно однородных по преобладающему характеру кредитных операций и «модели поведения». Банки, обслуживающие нефтяной сектор экономики, можно охарактеризовать как «расчетные банки», деятельность которых ориентирована на проведения расчетно-кассового обслуживания клиентов, в преобладающей части учредителей данного банка. В основном это банки отраслевой группы (банковской финансово-промышленной группы, холдинга) или вообще одного клиента (крупного акционерного общества). Банки такого типа, по существу, являются «кэптив-ными» банками, в активах данной группы банков наибольший удельный вес (40-50%) занимают остатки на корреспондентском счете в Центральном Банке России и в иностранных банках. В пассивах преобладают остатки на расчетных счетах клиентов (50-70%). Обычно такие банки не имеют инвестиционных портфелей.

С определенными оговорками к банкам, связанным с нефтяным сектором, можно отнести и «кредитные банки». Для данной группы банков характерно преобладание в активах кредитов корпоративным заемщикам (60-70%), а в пассивах - средства клиентов (60-80%) и собственные средства. К этой группе относятся: Банк «Возрождение», «Уралсиб», Балтийский банк.

В последние годы ФПГ и холдинги сокращают свою банковскую деятельность и централизуют финансовые потоки, примером является НК «ЛУКОЙЛ». За 10 лет существования НК «ЛУКОЙЛ» сам холдинг и его дочерние структуры участвовали в большом количестве банков. С 2002 года НК «ЛУКОЙЛ» проводит политику по выводу из своих активов основной части банков, входящих в холдинг, и укрупнение оставшихся. В 1998 году Когалым-нефтебанк и банк «Лангепас» были присоединены к банку «Петрокоммерц». В конце 2008 года НК «ЛУКОЙЛ» дополнительно внес в уставный капитал этого банка более 100 млн. долл., таким образом доведя долю своего участия в капитале банка до 90%. Ранее банк «Петрокоммерц» приобрел «Ухтабанк», который обслуживал «КомиТЭК», вошедший в состав НК «ЛУКОЙЛ».

Таким образом, банк «Петрокоммерц» стал «опорным» банком крупнейшего российского нефтяного холдинга. Менеджмент холдинга считает, что функционирование в его составе одного банка, имеющего региональное представительство, более эффективно. По состоянию на конец 2008 года из всех банковских активов у НК «ЛУКОЙЛ», кроме банка «Петрокоммерц», осталась лишь 17% в «Собибанке».

Из-за того, что банковская деятельность и вложения в финансовые инструменты перестали обеспечивать достаточно высокой доходности, возникло стремление к диверсификации в реальный сектор, усиление контроля за предприятиями, перевод их счетов в подконтрольные банки, что обеспечивает недорогую депозитную базу, снижение рисков по кредитам, инвестирование, участие в прибыли. Банк, как основной оператор ФПГ, привлекает в свои активы значительные дополнительные средства, и это потенциально приводит не только к росту активов, но и их надежности, так как их расходование будет осуществляться под контролем самого банка. В 2009-2008 гг. часть банков стала ориентироваться на долгосрочную работу в области производства. Другая часть -вынуждена позаботиться о повышении стоимости приобретенных ими акций предприятий для последующей продажи.

В целом в деятельности банковских объединений в области промышленного производства, в том числе, нефтяного, можно выделить следующие основные направления деятельности:

стратегическое (связанное с диверсификацией вложений);

инвестиционно-банковское привлечение финансовых ресурсов для расширения производства и осуществления слияний и поглощений;

реструктуризация отдельных компаний и осуществление последовательной деятельности по продаже их структурных подразделений (включая составляющие непрофильного бизнеса);

выработка и осуществление эффективной защиты клиента банка от поглощений.

Превалирование того или иного из названных видов деятельности зависит не только от целей бизнеса ФПГ или холдинга, но и от стабильности отечественной экономики и успехов в укреплении банковской системы.

Еще одной мерой институционального характера, которая, по нашему мнению, увеличит инвестиционные возможности банков, должно быть осуществление мероприятий по концентрации и централизации банковского капитала, для того, чтобы реализовать прямую зависимость между размерами собственного капитала банка и возможностями кредитования.

В условиях все более обостряющейся проблемы финансовых ресурсов на первый план выдвигается задача выбора приоритетных направлений для наиболее эффективного вложения средств. Этому должен предшествовать анализ привлекательности предприятий и отраслей с точки зрения инвестирования и, соответственно, кредитования.

Общеизвестно, что инвестировать (кредитовать) хорошо работающее предприятие в развивающей отрасли менее рискованно, чем предприятие с таким же финансовыми показателями в отрасли стагнирующей. В Западных странах информация, характеризующая состояние отраслей, содержится в специальных сборниках, выпускаемых различными рейтинговыми агентствами (например, Dun and Bradstreet, Industry Norms and Business Rations). В России на сегодняшний день такая информация только формируется, чем, в определенной степени, можно объяснить низкий уровень банковского кредитования реальной экономики.

1.3 Анализ возможностей новых методов финансирования предприятий ТЭК

Поддержание и расширение энергетической базы в любой стране являются весьма дорогостоящим делом. Это обусловлено необходимостью привлекать огромные средства для организации крупномасштабных поисковых работ, связанных с риском добычи и переработки нефти и газа, строительства электростанций и угольных карьеров, сооружения нефтегазопроводов, грузовых терминалов и линий электропередач; с развитием огромной обслуживающей инфраструктуры и финансированием смежных отраслей по обеспечению ТЭК достаточным количеством металлопроката, труб, цемента, машин, оборудования, средств транспорта и пр.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23