Формирование портфеля ценных бумаг
p align="left">Собственный капитал - это разница между стоимостью активов и стоимостью пассивов.Активы представлены в таблице 3, а пассивы - в таблице 4.
Таблица 3.
Активы
Активы | Сумма, тыс. руб. | |
1. Денежные средства в кассе и на расчетном счете | 69,714 | |
2. Ликвидные ценные бумаги третьих лиц | - | |
3. Стоимость ликвидного имущества | 692,791 | |
4. Величина небезнадежной дебиторской задолженности | 9909,74 | |
ИТОГО | 10672,245 |
Таблица 4.
Пассивы
Пассивы | Сумма, тыс. руб. | |
1. Кредиторская задолженность (краткосрочная и долгосрочная) | 8236,189 | |
2. Полученные ссуды | 1100,0 | |
3. Износ имущества | 957,324 | |
ИТОГО | 10293,51 |
Таблица 5.
Исходные данные
Параметры ЦБ | Виды ценных бумаг | |||
Акция | Вексель | ОФЗ | ||
1. Цена приобретения, руб. | 14,29 | 84000 | 73150 | |
2. Период владения ЦБ, лет | 0,3 | 0,3 | 0,3 | |
3. Доход, % | 15 | - | - | |
4. Количество, шт. | 1 | 1 | 1 | |
5. Номинал | 10 | 115000 | 100000 | |
5. Ставка налога на доход в виде курсовой разницы (Снк), % | 35 | - | - | |
6. Ставка налога на доход по ЦБ в виде процентов (Сн),% | 21 | - | - | |
7. Ставка дохода по депозитным 9накопительным) вкладам за период начисления дивидендов или процентов (Сп), % | 21 | - | - | |
8. Ставка налога на доход по депозитным вкладам (Снв), % | 35 | - | - | |
9.Ставка налога на доход в виде дисконта (Снд), % | - | 35 | 35 |
Рассчитаем доходность ценных бумаг:
1) Акция.
Найдем зависимость цены акции от недели, используя котировку акции и метод наименьших квадратов с помощью таблицы 6.
Таблица 6.
Метод наименьших квадратов| Период, Х | Цена акции, У | Х*Х | Х*У | |
1 | 13,6 | 1 | 13,6 | |
2 | 13,0 | 4 | 26,0 | |
3 | 13,2 | 9 | 39,6 | |
4 | 13,5 | 16 | 54,0 | |
5 | 13,7 | 25 | 68,5 | |
6 | 13,3 | 36 | 79,8 | |
7 | 13,8 | 49 | 96,6 | |
8 | 14 | 64 | 112,0 | |
9 | 14 | 81 | 126,0 | |
45 | 122,1 | 285 | 616,1 |
Таблица 7.
Расчетная и фактическая цены
Период | Фактическая цена, Уф | Расчетная цена, Ур | (Уф - Ур) | (Уф - Ур) І | |
1 | 13,6 | 12,85 | 0,75 | 0,56 | |
2 | 13,0 | 13,03 | -0,03 | 0,0009 | |
3 | 13,2 | 13,21 | -0,01 | 0,0001 | |
4 | 13,5 | 13,39 | 0,11 | 0,012 | |
5 | 13,7 | 13,57 | 0,13 | 0,017 | |
6 | 13,3 | 13,75 | -0,45 | 0,2 | |
7 | 13,8 | 13,93 | -0,13 | 0,017 | |
8 | 14 | 14,11 | -0,11 | 0,012 | |
9 | 14 | 14,29 | -0,29 | 0,08 | |
Уср = 13,57 | 1,099 | ||||
22 | 16,63 |
Таблица
Структура фондового портфеля
Виды ценных бумаг | Размер вложений в ценные бумаги | |||
Агрессивный Портфель | Портфель консервативного роста | Портфель умеренного роста | ||
Акции | 0,6 | 0,2 | 0,4 | |
ОФЗ | 0,2 | 0,5 | 0,2 | |
Вексель | 0,2 | 0,3 | 0,4 |
Расчет доходности портфеля
Расчет доходности портфеля рассчитывается по формуле:
Дп = (Дj * xj) * К, ()
где: Дп - доходность портфеля;
Дj - доходность j-ой ценной бумаги;
Xj - доля вложений в j-ую ценную бумагу;
К - размер возможных вложений в ценные бумаги.
Расчет доходности агрессивного портфеля
Дп = (27,5*0,6+85,1*0,2+40,1*0,2)/100*284050 = 154296 руб.
Расчет доходности консервативного портфеля
Дп = (27,5*0,2+85,1*0,5+40,1*0,3)/100*284050 = 147137,9 руб.
Расчет доходности портфеля умеренного роста
Дп = (27,5*0,4+85,1*0,2+40,1*0,4)/100*284050 = 125152,4 руб.
Расчет общего риска портфеля
Общий риск портфеля рассчитывается по формуле:
Рп = (rj * Xj), ()
где Рп - общий риск портфеля;
rj - риск j-ой ценной бумаги;
Xj - доля вложений в j-ую ценную бумагу.
Расчет риска агрессивного портфеля
Рп = (2,58*0,6+1*0,2+0,2*1) = 1,95%
Расчет риска консервативного портфеля
Рп = (2,58*0,2+1*0,5+0,3*1) = 1,36%
Расчет риска портфеля умеренного роста
Рп = (2,58*0,4+1*0,2+0,4*1) = 1,63%
На основании полученных данных и, действуя от имени инвестора, я вложила бы имеющиеся финансовые ресурсы в портфель консервативного роста, так как при наименьшем риске = 1,36% доходность портфеля составила бы 147137,9 руб.
ЗАКЛЮЧЕНИЕРезультаты исследования в рамках курсовой работы показали, что вложение финансовых ресурсов в ценные бумаги являются хорошим источником для получения прибыли. При наличии свободных денежных средств хозяйствующим субъектам не стоит пренебрегать возможностью приобретения ценных бумаг различных эмитентов и различных видов.Работая на рынке ценных бумаг, инвестор должен придерживаться принципа диверсификации вкладов: стремиться к разнообразию приобретаемых финансовых активов с целью уменьшения риска потери вкладов. Если инвестор придерживается принципа диверсификации, то он обязательно связан с совокупностью принадлежащих ему ценных бумаг различных видов, которая называется инвестиционным (фондовым) портфелем.В курсовом проекте рассмотрены три типа портфеля ценных бумаг: портфель агрессивного роста, портфель консервативного роста и портфель среднего роста.
Портфель агрессивного роста формируется из рискованных ценных бумаг, доля которых в портфеле составляет 70%. Портфель среднего роста формируется из надежных ценных бумаг, приобретаемых на отностительно большой период времени и из рискованных с повышенным доходом, состав которых все время обновляется. Консервативные портфели составляются на долгосрочную перспективу и являются наименее рискованными.
На основании полученных данных и, действуя от имени инвестора, я вложила бы имеющиеся финансовые ресурсы в портфель консервативного роста, так как при наименьшем риске = 1,36% доходность портфеля составила бы 147137,9 руб.
