Формирование и функционирование венчурных фондов
p align="left">Региональные венчурные фонды ЕБРР по состоянию на декабрь 2008г. [3,29]Название | Основные области/ территории | Капитал ЕБРР | Инвестиции менеджера фонда | Донор | Средства доноров | |
фонд Черноземье | Белгород, Курск, Липецк, Тамбов, Воронеж | 24 млн. евро | 2,4 млн. евро | ЕС | 11 млн. евро | |
Смоленский фонд | Смоленск | $12 млн. | N/A | ЕС | 6 млн. евро | |
Уральский фонд | Челябинск, Пермь Свердловск | $30 млн. | $3 млн. | ЕС | 15 млн. евро | |
Российский фонд | Белгород, Челябинск Курск, Липецк, Пермь Смоленск, Екатеринбург, Тамбов, Воронеж | $13,5 млн. | $1,35 млн. | ЕС | Включены в средства, выделенные для др. фондов | |
РФВ Дальнего Востока и Восточной Сибири (Daiwa) | Иркутск и регионы, лежащие восточнее, включая Приморский и Хабаровский края | $12,5 млн. | $1,25 млн. | Япония | до $20 млн. | |
Нижневолжский РВФ | Самара, Саратов, Волгоград | $30 млн. | $3 млн. | США | $20 млн. | |
Северо-западный и западный РВФ (Norum) | Архангельск, Карелия, Мурманск, Новгород, Псков, Тверь, Вологда | $60 млн. | $3 млн. | Финляндия, Норвегия, Швеция и Италия | $27 млн. | |
Российский фонд | Архангельск, Карелия, Мурманск, Ярославль, Псков, Тверь, Вологда | $13,5 млн. | N/A | Финляндия, Норвегия, Швеция и Италия | Включены в средства, выделенные для РВФ северо-западных и западных областей России | |
РВФ центральная часть России | Иваново, Нижний Новгород, Кострома, Ярославль, Владимир | $30 млн. | $0,3 млн. | Германия | 32 млн. нем. марок | |
РВФ для Санкт-Петербурга и Ленинград-ской обл. | Санкт-Петербург, Ленинградская область | $30 млн. | $1 млн. | Германия | 34 млн. нем. марок | |
Российский фонд | Города Санкт-Петербург, Иваново, Нижний Новгород, Кострома, Ленинградская область, Ярославль, Владимир | $13,5 млн. | N/A | Германия | Включены в средства, выделенные для других фондов, находящихся под управлением <Квадрига> | |
Южные области России | Краснодар, Ростов, Ставрополь | $7 млн. | $0,7 млн. | Франция | 48 млн. фр. франков | |
Западная Сибирь | Алтай, Новосибирск, Кемерово | $30 млн. | N/A | ЕС | 13 млн. евро | |
Приволжский РВФ | РБ, Самарская область | $40 млн | $3 млн. | ЕС | Включены в средства, выделенные для др. фондов |
3) 1997г.- Действующими в России венчурными фондами образованна Российская ассоциация венчурного инвестирования (РАВИ).
Основные результаты: Поддержка, представление и защита профессиональных интересов организации венчурного бизнеса в России.
Задачами РАВИ являются:
· Формирование в России политического и предпринимательского климата, благоприятного для инвестиционной деятельности.
· Представление интересов членов РАВИ в органах власти и управления, в средствах массовой информации, в финансовых и промышленных кругах внутри страны и за рубежом.
· Информационное обеспечение и создание коммуникативных площадок для участников российского венчурного рынка.
· Формирование слоя квалифицированных специалистов для компаний венчурного бизнеса.
4) 1998г. (до августа)- Развитие венчурного финансирования России.
Основные результаты: Помимо 40 действующих венчурных фондов, 16 восточноевропейских фондов инвестировали в Россию часть своих портфелей.
5) 1998г.(после августа)- Приостановка развития венчурного бизнеса в России.
Основные результаты: Резкое сокращение количества венчурных фондов России.
6) 2000г.- Распоряжение Правительства РФ, образован Венчурный инновационный фонд (ВИФ).
Основные результаты: В качестве имущественного взноса Минпромнауки РФ разрешено использовать до 100 млн.руб. из средств российского фонда Технологического развития России, Минфина и МАП России. На начало 2000г., по оценке РАВИ, в венчурных фондах было аккумулировано около 2,5-3 млрд. евро, которые могут быть инвестированы в Россию, но все эти фонды зарегистрированы за рубежом.
7) 2002г.- Стадия становления и развития венчурного бизнеса.
Основные результаты: Действовало около 36 компаний, которые управляли венчурным капиталом в 3,1 млрд.долл. Преимущественно это фонды с участием американского и европейского капиталов. Особенностью деятельности этих компаний в России является то, что ввиду значительного дефицита предложения финансовых ресурсов, сопровождающегося явным избыточным спросом на них, финансируются не венчурные, а обычные, но высокорентабельные проекты.
8) 2006г.- Создание Российской венчурной компании (РВК), так называемого «фонда фондов», т.е. фонда, финансирующего весь спектр инноваций.
Основные результаты: Уставный капитал на 100% государственного «фонда фондов» в форме открытого акционерного общества составит в 2006г.- 5 млрд.руб., а в 2007г.- 10 млрд.руб. Это позволит создать от 10 до 15 венчурных фондов объемом от 50 до 100 млн.долл., в которых частным инвесторам будет предоставлено в управление до 51% активов под 3% годовых, а доля государства в лице РВК- 49%.
ОАО «Российская венчурная компания» создана с целью стимулирования создания в России собственной индустрии венчурного инвестирования, развития инновационных отраслей экономики и продвижения на международный рынок российских наукоемких технологических продуктов. Капитал ОАО «РВК» в настоящее время составляет более 30 млрд. рублей. Основными целями деятельности ОАО «РВК» являются: стимулирование создания в России собственной индустрии венчурного инвестирования и значительное увеличение финансовых ресурсов венчурных фондов. Роль ОАО «РВК» в инновационной системе - это роль государственного фонда фондов, через который осуществляется государственное стимулирование венчурных инвестиций и финансовая поддержка высокотехнологического сектора в целом.[3,33]
1.3 Проблемы и перспективы становления и развития венчурного инвестирования в России
Основной проблемой развития системы венчурного инвестирования в России признается отсутствие нормативной правовой базы, регулирующей деятельность венчурных предприятий и инвестиционных институтов. Отмечено также, что отсутствуют достаточные меры государственной поддержки и стимулирования венчурного предпринимательства.
Имеется также ряд существенных проблем, препятствующих развитию венчурной индустрии в России:
- неразвитость инфраструктуры, обеспечивающей появление в научно-технической сфере России новых и развитие существующих малых и средних быстрорастущих технологических инновационных предприятий, способных стать привлекательным объектом для прямого (венчурного) инвестирования;
- низкая ликвидность венчурных инвестиций, в значительной мере обусловленная недостаточной развитостью фондового рынка, являющегося важнейшим инструментом свободного выхода венчурных фондов из проинвестированных предприятий;
- отсутствие экономических стимулов для привлечения прямых инвестиций в предприятия высокотехнологичного сектора, обеспечивающих приемлемый риск для венчурных инвесторов;
