Финансовый анализ предприятия
p align="left"> Выводы по табл.4.4: Общая сумма кредиторской задолженности за год повысилась на 87001 тыс. руб. или на 140,73%. Это повышение задолженности произошло, в основном, по авансам полученным и задолженности перед бюджетом, что свидетельствует о деловой привлекательности предприятия для заказчиков его продукции. Значительных изменений в структуре кредиторской задолженности в анализируемом периоде не произошло.Табл. 4.5. Оборачиваемость кредиторской задолженности.
Показатели | Значение | |
1. Выручка от реализации продукции, тыс. руб. | 135865 | |
2. Остаток кредиторской задолженности на начало года, тыс. руб. | 61822 | |
3. Остаток кредиторской задолженности на конец года, тыс. руб. | 148823 | |
4. Средняя кредиторская задолженность, тыс. руб. | 105322,5 | |
5. Оборачиваемость кредиторской задолженности, оборот/год | 1,3 | |
6. Срок погашения кредиторской задолженности, дни | 277 |
Выводы по табл.4.5: Период погашения кредиторской задолженности составляет несколько более 1 года, что не несёт угрозы финансовой устойчивости предприятия. Риск банкротства небольшой.
Табл. 4.6. Сравнительный анализ кредиторской задолженности и дебиторской задолженности
Показатели | Кредиторская задолженность | Дебиторская задолженность | |
1. Задолженность на начало года, тыс. руб. | 61822 | 209515 | |
2. Задолженность на конец года, тыс. руб. | 148823 | 78953 | |
3. Темп роста, % | 240,73 | 37,68 | |
4. Оборачиваемость, оборот/год | 1,3 | 1,4 | |
Срок погашения, дни | 277 | 257 |
Выводы по табл.4.6: Сравнение состояния кредиторской и дебиторской задолженности позволяет сделать вывод: на данном предприятии на конец года преобладает сумма кредиторской задолженности (ее размер к концу года существенно увеличился - на 87001тыс. руб). Такая ситуация, с одной стороны, выгодна предприятию, так как даёт возможность получить дополнительные источники средств для покрытия своих потребностей. Однако, с другой стороны, это снижает уровень ликвидности баланса предприятия и повышает риск его платёжеспособности.
5. ОЦЕНКА УГРОЗЫ БАНКРОТСТВА И АНАЛИЗ ВОЗМОЖНОСТЕЙ ВОССТАНОВЛЕНИЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ
Оценка угрозы банкротства по методике, принятой в РФ: Согласно методическим положениям анализ и оценка структуры баланса проводятся на основе следующих показателей. Коэффициент текущей ликвидности:
,
L4 нг=0,96
L4 кг=0,89
данный показатель должен иметь значение не меньше 2.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами:
L7 (U2) нг=0.04
L7 (U2) кг=0,15
Характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости (рекомендуемое значение > 0,1).
Коэффициент восстановления платежеспособности предприятия
,
где L4н - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (принимается равным 2);
L4к.г. - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец года;
L4н.г. - значение коэффициента текущей ликвидности на начало года;
t -- отчетный период, месяцы.
L8=(0,89+6/12•(0,89-0,96))/2=0,46
Коэффициент восстановления платежеспособности предприятия рассчитывается в случае, если один из коэффициентов L4 или L7 принимает значение меньше критического.
Если L8 1, то у предприятия есть возможность восстановить платежеспособность в течение ближайших 6 месяцев.
Так как на начало года L4 и L7 принимают значение ниже критического, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности предприятия L9.
L9=(0,89+0,75•(0,89-0,96))/2=0,51
Если L9 < 1, следовательно, у судостроительного предприятия нет возможности восстановить платежеспособность в течение ближайшего квартала.
Возможность банкротства по показателю Альтмана
В зарубежной литературе рекомендуется, а в мировой практике широко используется комплексный показатель определения степени банкротства, разработанный американским ученым Альтманом (Z-показатель).
Z-показатель объединяет основные и частные показатели, характеризующие разные стороны деятельности предприятия: структуру активов и пассивов, рентабельность и оборачиваемость:
,
где 1,2; 1,4; 3,3; 0,6 -доля каждого слагаемого в общем результате, выведенная эмпирически;
СКн.г=УКн.г..+ДКн.г..,
СКк.г. =УКк.г. + ДКк.г.,
где УК - уставный капитал и добавочный капитал;
ДК - дополнительный капитал, включающий резервный капитал, прибыль (убыток);
- показывает долю текущих активов в активах предприятия, т.е. характеризует структуру активов;
- показывает характеристику прироста собственного капитала; - показывает рентабельность всего капитала или всех активов;
- показывает структуру пассивов и определяет долю первоначального капитала в оценке на текущий период;
- оборачиваемость активов.
Таблица 5.1 Расчет величин для определения показателя Z
Показатели | Условные обозначения | Значение на н.г., тыс. руб. | Значение на к.г., тыс. руб. | |
1. Текущие активы | ТА | 59382 | 132345 | |
2. Валюта баланса | ВБ | 272007 | 576837 | |
3. Дополнительный Капитал, в т.ч.: | ДК | (6786) | (15069) | |
3.1. Резервный капитал | - | - | ||
3.2. Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | (6786) | (15069) | ||
4. Прибыль (убыток) от всей финансово-хозяйственной деятельности | 16483 | 31723 | ||
5. Уставный капитал, в т.ч.: | УК | 9100 | 359573 | |
5.1. Уставный капитал | 8788 | 75000 | ||
5.2. Добавочный капитал | 312 | 284573 | ||
6. Выручка от реализации | В | 135865 | 89560 |
Zн.г.=59382/272007 * 1,2 + 6786/272007 * 1,4 + 16489/272007 * 3,3 + 9100/272007 * 0,6 + 135865/272007 = 1,01
Zк.г.=132345/576837 * 1,2 + 15069/576837 * 1,4 + 31723/576837 * 3,3 + 359573/576837 * 0,6 + 89590/576837 = 1,05
Степень близости предприятия к банкротству определяется по следующей шкале, откорректированной для российской рыночной экономики (табл.5.2).
Таблица 5.2 Степень вероятности банкротства предприятия в зависимости от показателя Z
Значение коэффициента Z | Вероятность банкротства | |
Z<1 | Очень высокая | |
1<Z<2,7 | Высокая | |
2,71<Z<2,99 | Средняя | |
Z>3 | Низкая |
На начало года: Zн.г.=1,01 1<1,01<2,7
На конец года: Zк.г.=1,05 1<1,05<2,7
В соответствии со значениями показателя Альтмана, у судостроительного предприятия на начало года вероятность банкротства высокая и за отчетный год она изменилась незначительно.
6. АНАЛИЗ УРОВНЯ И ДИНАМИКИ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ
Табл. 6.1. Горизонтальный и вертикальный анализ прибыли.
Показатели | Код строки | Значение за отчетный период, тыс. руб. | Значение за прошлый период, тыс. руб. | Отклонение, тыс. руб. (+,-) | Удельный вес, % | Отклонение удельного веса, % | ||
Отчетный период | Прошлый год | |||||||
Доходы и расходы по обычным видам деятельности | ||||||||
1. Выручка от реализации | 135865 | 89560 | +46305 | 100,00 | 100,00 | --- | ||
2. Себестоимость реализованной продукции | 85185 | 63575 | +21610 | 62,70 | 71,00 | -8,3 | ||
3. Валовая прибыль | 50680 | 25985 | +24695 | 37,30 | 29,00 | +8,3 | ||
4. Коммерческие расходы | 18397 | 9035 | +9362 | 13,54 | 10,10 | +3,44 | ||
5. Управленческие расходы | 11681 | 8753 | +2928 | 8,60 | 9,80 | -1,2 | ||
6. Прибыль (убыток) от реализации | 20602 | 8197 | +12405 | 15,16 | 9,15 | +6,01 | ||
Прочие доходы и расходы | ||||||||
7. Проценты к получению | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ||
8. Проценты к уплате | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ||
9. Доходы от участия в других организациях | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ||
10. Прочие доходы | 6496 | 4637 | -1859 | 4,78 | 5,18 | -0,4 | ||
11. Прочие расходы | 4937 | 2855 | -2082 | 3,63 | 3,19 | +0,44 | ||
12. Прибыль (убыток) до налогообложения | 22161 | 9979 | -12182 | 16,31 | 11,14 | +5,16 |
Выводы по табл. 6.1: За отчетный период предприятие получило выручки больше на 46305 рублей от всей финансово-хозяйственной деятельности, чем в прошлом году. Значительно выросла выручка от продажи, следовательно, было получено больше прибыли от продажи. Необходимо также отметить сокращение прочих расходов (почти в два раза).
Факторный анализ прибыли.
1. Расчет влияния фактора «выручка от реализации». При проведении анализа необходимо учитывать влияние инфляции. В отчетном году индекс цен в стране составил Jц, таким образом, выручка от реализации в расчетном году в сопоставимых ценах будет равна
, Iц=11%
В1=135865/0,11=1235136,36
Таким образом, выручка от реализации в отчетном году по сравнению с прошлым снизилась.
Д Вц=135865-1235136,36=-1099271,36
Rо=По /В•100
Rо=8197/89560•100=9,15
ДПр(в)=((В -В)- Д Вц) • 100
ДПр(в)=(( 135865-89560) -(-1099271,36)) • 100=114557636
2. Расчет влияния фактора «цена»
ДПр(ц)= (-1099271,36 •
То есть, прирост цен на продукцию в анализируемом периоде по сравнением с предшествующим в среднем на 11% привел к увеличению суммы прибыли от продаж на 2365,38 тыс.руб.
