Факторинг в коммерческой деятельности

Защита от кредитных рисков (в случае применения факторинга «без регресса на клиента»);

- Финансирование текущей деятельности клиента.

При этом с факторинговым обслуживанием связаны следующие дополнительные доходы и выгоды поставщика ЗАО «Тритон»:

1. Получение дополнительной прибыли за счет возможности увеличить объем продаж, получив от фактора необходимые для этого оборотные средства;

2. Экономия на неоправданных затратах, связанных с получением банковского кредита.

ЗАО «Тритон» рассматривало различные способы улучшения расчетов с дебиторами. При этом активнее всего рассматривались кредитование и факторинг. При этом руководство фирмы остановило свой выбор на факторинге и связано это со следующим.

В отличие от банковского кредитования при факторинговом обслуживании, получая финансирование своих продаж, ЗАО «Тритон» перестает нести следующие расходы:

- Проценты за пользование кредитом;

- Налог на прибыль с процентов, превышающих ставку ЦБ РФ на 3%;

- Расходы по оформлению кредита, включающие регистрацию и страхование залога, оплату рабочего времени сотрудников на оформление и подготовку документов для кредитного отдела, уведомления налоговой инспекции о намерении открыть ссудный счет и т.д.

- Расходы, связанные с непредвиденным ростом процентных ставок в стране;

- Расходы на экстренную мобилизацию денежных средств при наступлении срока погашения кредита или выплаты процентов, включая упущенные выгоды, связанные с выводом этих средств из оборота.

Кроме этого, финансирование в рамках факторинга обслуживания выплачивается сверх банковского лимита кредитования, который может быть использован поставщиком, например, для целей открытия аккредитива без покрытия, получения гарантии, вексельного кредита и т.д.

3. Экономия за счет появления возможности закупить товар у своих поставщиков по более низким ценам. Такая возможность появляется за счет того, что клиент Управления факторинга, получая значительную часть от суммы поставки в день поставки, и, теряя тем самым зависимость от соблюдения своими дебиторами платежной дисциплины, может пойти на сокращение срока отсрочки платежа при закупках товаров и потребовать от своих поставщиков лучших ценовых условий на закупаемый товар. Кроме того, он получает гарантию защиты от штрафных санкций со стороны кредиторов при несвоевременном расчете с ними, вызванном кассовым разрывом.

4. Защита от потерь при неоплате или несвоевременной оплате дебиторами за поставленный им товар;

5. Экономия на оплате дополнительных мест (включая офисное оборудование) и дополнительного рабочего времени сотрудников, ответственных за:

- Контроль за дебиторской задолженностью;

- Привлечение финансовых ресурсов;

6. Защита от упущенной выгоды от потери клиентов за счет невозможности при дефиците оборотных средств предоставлять покупателям конкурентные отсрочки платежа и поддерживать достаточный ассортимент товаров на складе.

Важно помнить, что вернуть потенциального клиента, ушедшего к конкуренту, завтра может быть невозможно.

7. Защита от потерь, связанных с отсутствием или недостаточностью непредвзятого контроля за продажами и платежами.

Рассмотрим, какие дополнительные расходы несет поставщик ЗАО «Тритон», встав на факторинговое обслуживание:

1. Оплата факторинговой комиссии;

2. Оплата дополнительного рабочего времени курьера на подвоз документов в банк;

3. Оплата дополнительного рабочего времени сотрудников бухгалтерии на выполнение связанных с факторинговым обслуживанием проводок.

В соответствии с общепринятой международной практикой в структуре вознаграждения за оказание факторинговых услуг выделяются следующие три основных компонента:

а) фиксированный сбор за обработку документов;

б) фиксированный процент от оборота поставщика.

Большая часть этой части комиссии представляет собой оплату оказываемых фактором услуг, а именно:

- Контроль за своевременной выплатой финансирования;

- Контроль за своевременной оплатой товаров дебиторами;

- Работа с дебиторами при задержках платежей;

- Учет текущего состояния дебиторской задолженности и предоставление поставщику соответствующих отчетов.

Кроме того, эта часть комиссии включает в себя премию за принятые на себя фактором риски:

- Риск несвоевременной оплаты поставок (ликвидный риск);

- Риск неплатежеспособности дебиторов (кредитный риск);

- Риск резкого изменения стоимости кредитных ресурсов (процентный риск).

Как правило, эта часть факторинговой комиссии зависит от количества покупателей, оборота, частоты поставок, особенностей товарного рынка и находится в пределах от 0,5 до 5% от оборота.

3. Стоимость кредитных ресурсов, необходимых для финансирования ЗАО «Тритон».

Таким образом, для того, чтобы оценить эффективность факторинговых сделок, организация ЗАО «Тритон» не только оценивает свою дебиторскую задолженность и ее изменения, но и соотносит дополнительные доходы с расходами от использования факторинга в своей деятельности.

3.3 Анализ эффективности применения факторинга фактором

Рассмотрим эффективность применения факторинга банком-фактором на примере филиала «Новосибирский» Русского банка развития.

На сегодняшний день филиал осуществляет овердрафтное кредитование и факторинг, операции с банковскими картами, услуги по инкассации, расчеты по системам «Клиент-Банк», «Интернет-Банк», предоставляет в аренду индивидуальные сейфовые ячейки, а также предлагает на рынок уникальный для Новосибирска продукт - кредитную карту с льготным периодом кредитования (grace period) под 0% годовых. На 1 января 2006 года валюта баланса филиала составила 142797 тыс. руб. Объем кредитного портфеля юридических и физических лиц - 98501 тыс. руб. Объем привлеченных средств юридических лиц - 12988,4 тыс. руб. Объем привлеченных средств физических лиц - 32196 тыс. руб.

Анализ факторинговых операций следует начинать с определения их доли в общей сумме активных операций банка. Для рассматриваемого банка данный показатель составляет 24%.

Эти операции относятся к высокодоходным: ставки по ним на несколько процентных пунктов выше, чем по кредитам, предоставляемым заемщикам с аналогичным финансовым положением. Поэтому их развитие при благоприятной экономической ситуации в стране является положительным фактором деятельности коммерческого банка. Для оценки общей тенденции развития этих операций и их доходности анализ должен проводиться на долгосрочной основе и систематически.

Следующим этапом является структурный анализ факторинговых операций. Прежде всего, необходимо определить отраслевую структуру субъектов (клиентов) филиала «Новосибирский» по данным операциям. Такой анализ важен для диверсификации риска, хотя на примере международной практики даже при сегодняшней ситуации можно выделить несколько отраслей народного хозяйства, финансирование предприятий которых может постоянно проводиться без роста риска неплатежей. Это, в частности, такие отрасли, как пищевая, а также компании, предоставляющие некоторые виды услуг (туристические, рекламные и т.д.).

Кроме отраслевой структуры, в банке рассматриваются операции по регионам и срокам. Анализ по регионам позволяет определить насколько банк «Новосибирский» использует потенциальные возможности освоения новых рынков с целью расширения деятельности и привлечения новых клиентов. Поскольку факторинговые операции должны финансироваться из долгосрочных ресурсов, то по этому виду услуг важное значение приобретает анализ по срокам действия факторинговых соглашений. Такой анализ необходим для определения обеспеченности факторинговых операций долгосрочными источниками финансирования.

В процессе анализа факторинговой деятельности большое значение придается анализу доходности этих операций. В этой связи подробному анализу подвергаются доходные счета филиала «Новосибирский» по факторинговым операциям. Более детально анализ проводится в разрезе каждой конкретной сделки. Поскольку данные операции относятся к высокорисковым активным операциям, то в данной связи особое внимание обращается на своевременность оплаты счетов-фактур покупателями продукции. По каждой из анализируемых операций рассматривается структура платежей, выделяется доля просроченных и проводится анализ их по длительности и по получателям этих услуг. Такой анализ позволяет оценить перспективы дальнейшего развития операций в банке. При оценке доходности проводится анализ структуры комиссии по факторингу и сопоставляются затраты по проведенному финансированию с полученными доходами.

Структура получаемого коммерческим банком-фактором филиалом «Новосибирский» вознаграждения была описана в предыдущем параграфе главы при рассмотрении расходов клиента-поставщика ЗАО «Тритон». Это в свою очередь составляет доходы банка-фактора.

Таким образом, для оценки эффективности факторинговых операций банком-фактором необходимо также сопоставить те расходы, которые несет банк, осуществляя факторинговые операции, с доходами, получаемыми от них.

Предположим, что банк приобрел право требования по договору факторинга номинальной стоимостью 636 000 руб., включая НДС, за 400000 руб. В дальнейшем банк получает денежные средства двумя платежами по 318000 руб. в погашение приобретенной по вышеуказанному договору дебиторской задолженности.

Таким образом, прибыль банка от данной операции составит разность между возвращаемой ему суммы в погашение приобретенной по вышеуказанному договору дебиторской задолженности (2 318000 = 636000 руб.) без НДС (636000 18 / 118 = 97017 руб.), т.е. 538983 руб., и стоимостью приобретения дебиторской задолженности (400000 руб.). Таким образом, банк получает чистую прибыль в размере 138983 руб. Итак, факторинговая операция является эффективной и приносит банку значительную прибыль.

При качественном отборе клиентов и проведении необходимого объема работ по получению платежей по платежным требованиям факторинговые операции представляют собой высокодоходный вид финансирования реального сектора экономики, при этом, однако, высокорисковый. Управление рисками по факторинговым операциям в филиале «Новосибирский» достигается путем диверсификации клиентов по отдельным отраслям народного хозяйства и регионам страны. Одновременно с диверсификацией покрытие части риска обеспечивается путем установления комиссии, структурно сформированной таким образом, чтобы она покрывала и расходы по факторинговому обслуживанию и компенсировала значительную часть принимаемых на себя фактором рисков.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13