Діяльність фінансових фондів
p align="left">3. Чиста вартість одиниці пенсійного внеску має подальшу тенденцію до зростання при умові збільшення кількості надходжень до фонду.3. Формування портфелю фонду «Соціальний стандарт»
У звітному році фонд активних операцій з акціями практично не проводив. З одного боку це було обумовлено тим, що фонд по своїй природі є довгостроковим інвестором. З іншого боку, не дивлячись на падіння ринку, фонд не прагнув виходити з позицій, оскільки український ринок акцій є дуже дрібним (free-float - дуже малий) і купити привабливі акції з початку зростання ринку дуже складно. Більш того, навпаки, протягом року фонд скуповував в портфель невеликі пакети акцій перспективних елементів. У теперішньому своєму стані ринок (індекс ПФТС повернувся до свого значення на початку 2005 року) є надзвичайно привабливим, надаючи можливість купити акції багатьох українських підприємств за низькими цінами. Таким чином, за умов невизначеності щодо довжини кризи, фонд буде й надалі поступово скуповувати невеликі пакети акцій.
В 2008 році, виконуючи вимоги Комісії з цінових паперів, з портфеля фонду було продано акції, раніше виведені з лістингу ПФТС (табл. 7).
Табл. 7. Акції, що було продано у 2008 році
Емітент | Реалізована доходність | Період у власності, дні | |
Запоріжжяобленерго | 395,05% | 778 | |
Дніпробленерго | -8,57% | 391 |
Враховуючи, що в умовах кризи деякі облігації стають навіть більш ризиковими паперами (ризик дефолту) в порівнянні з акціями, фонд протягом року продавав облігації до дострокового погашення. Так, протягом року було погашено облігації, список яких знаходиться у табл. 8
Табл. 9. Облігації, що було погашено у 2008 році
Емітент | Отримана сума, грн. | Дата | |
Цукровик Полтавщини | 403 000,00 | 30.01.08 | |
Поділля | 236 000,00 | 30.05.08 | |
Житомиробленерго | 48 000,00 | 19.08.08 | |
Кіровоградобленерго | 48 000,00 | 25.09.08 | |
Харп-Трейдиінг | 126 000,00 | 13.10.08 | |
Созівський ковальсько-механічний завод | 176 000,00 | 13.10.08 | |
MTI | 500 000,00 | 11.11.08 | |
Мегабанк | 535 000,00 | 08.12.08 | |
Дарницький завод ЖБК | 45 000,00 | 11.12.08 | |
Комбінат «Придніпровський» | 512 357,04 | 26.12.08 |
Окрім погашення фонд здійснював і купівлю облігацій. Так. фондом було куплено облігації Ощадбанку з доходністю більше 19%. Крім того, в кінці року в портфель фонду було куплено державні облігації (ОВДП), які раніше були нецікавими в силу низької доходності (реальна доходність була від'ємною). На момент купівлі доходності ОВДП складали 19-20%. Такі доходності є аномально високими. Вони були зумовлені, головним чином, прагненням нерезидентів закрити свої позиції в наслідок девальвації гривні.
Очікуючи, що дефолту в Україні не станеться, доходності державних облігацій мають знизитись до значень, близьких докризовому рівню 10-12%. У зв'язку з цим фонд і надалі купуватиме ОВДП, оскільки:
1. З урахуванням очікуваної інфляції на 2009 рік, дохідність по цих паперах стає додатною;
2. Дохідність по ОВДП перевищує ставки по депозитах;
3. Якщо доходності повернуться до очікуваних «нормальних» рівнів, фонд, продавши облігації, зможе зафіксувати прибуток, не чекаючи дати погашення.
Нижче наведено таблицю 10, в який міститься інформація з довідки про склад, структуру та вартість активів з портфелю недержавного пенсійного фонду «Соціальний стандарт».
Табл. 10. Склад, структура та вартість активів з портфелю недержавного пенсійного фонду «Соціальний стандарт»
№ | Вид цінних паперів | Найменування емітента (резидента / нерезидента) | Кількість цінних паперів, шт. | Номінальна вартість одного цінного папера, грн. | Загальна номінальна вартість, грн. | Загальна оцінна вартість, грн. | Частка в загальній балансовій вартості активів фонду, % | |
1 | Цінні папери, погашення та отримання доходу за якими гарантовано Кабінетом Міністрів України | Міністерство Фінансів України 01.04.2009 | 1026 | 1000,00 | 1026000,00 | 1041974,82 | 10,70 | |
Міністерство Фінансів України 02.09.2009 | 545 | 1000,00 | 545000,00 | 503334,75 | 5,17 | |||
Міністерство Фінансів України 23.06.2010 | 350 | 1000,00 | 350000,00 | 272394,50 | 2,80 | |||
Міністерство Фінансів України 30.12.2009 | 500 | 1000,00 | 500000,00 | 454195,00 | 4,67 | |||
2 | Цінні папери, погашення та отримання доходу за якими гарантовано Радою Міністрів Автономної Республіки Крим, місцевими радами або третіми особами | ВАТ «Азовзагальмаш» | 10500 | 0,25 | 2625,00 | 52500,00 | 0,54 | |
ВАТ «АК Харківобленерго» | 233300 | 0,25 | 50325,00 | 513260,00 | 5,27 | |||
ВАТ «Алчевський металургійний комбінат» | 579120 | 0,10 | 57912,00 | 33299,40 | 0,34 | |||
ВАТ «Вугільна компанія «Шахта «Красноармійська - Західна №1» | 89225 | 0,25 | 22306,25 | 55408,73 | 0,57 | |||
ВАТ «ДЕК Центренерго» | 30160 | 1,30 | 39208,00 | 101036,00 | 1,04 | |||
ВАТ «Західенерго» | 2067 | 10,00 | 20670,00 | 516750,00 | 5,31 | |||
ВАТ «Концерн Стирол» | 1200 | 35 | 42000,00 | 24000,00 | 0,25 | |||
ВАТ «Луцький автомобільний завод» | 373825 | 0,25 | 93456,25 | 56073,75 | 0,58 | |||
ВАТ «Маріупольський завод важкого машинобудування» | 2800 | 0,25 | 700 | 29428,00 | 0,30 | |||
ВАТ «Маріупольський металургійний комбінат імені Ілліча» | 44600 | 0,25 | 11150,00 | 18955,00 | 0,19 | |||
ВАТ «Металургійний комбінат Азовсталь» | 75304 | 0,25 | 18826,00 | 42170,24 | 0,43 | |||
ВАТ «Мотор Січ» | 610 | 135,00 | 82350,00 | 199470,00 | 2,05 | |||
ВАТ «Полтавський гірничо збагачувальний комбінат» | 2947 | 9,96 | 29352,12 | 15786,25 | 0,26 | |||
ВАТ «Райффайзен Банк Аваль» | 200000 | 0,10 | 20000,00 | 16000,00 | 0,16 | |||
ВАТ «Сумське машинобудівне науково-виробниче об'єднання імені Фрунзе» | 32510 | 10,00 | 325100,00 | 529913,00 | 5,44 | |||
ВАТ «Укрнафта» | 3536 | 0,25 | 884,00 | 304096,00 | 3,12 | |||
3 | Облігації українських емітентів (за кожним емітентом) | ВАТ «Дрогобицький долотгий завод» серія А | 163 | 1000,00 | 163000,00 | 161177,66 | 1,66 | |
ВАТ «Концерн Хлібпром» серія D | 115 | 1000,00 | 115000,00 | 110210,25 | 1,13 | |||
ВАТ «Луцький автомобільний завод» серія А | 122 | 1000,00 | 122000,00 | 96251,90 | 0,99 | |||
ВАТ «Ощадбанк» серія В | 595 | 1000,00 | 595000,00 | 471460,15 | 4,84 | |||
ВАТ «Київмедпрепарат» серія-1-А | 240 | 1000,00 | 240000,00 | 240081,60 | 2,47 | |||
ВАТ АБ «Укргазбанк» серія А | 395 | 1000,00 | 395000,00 | 393692,55 | 4,04 | |||
ЗАТ АБ «Київська Русь» серія В | 120 | 1000,00 | 120000,00 | 121009,20 | 1,24 | |||
ТОВ «Агромат» серія В | 368 | 1000,00 | 368000,00 | 378521,12 | 3,89 | |||
ТОВ «Черкаська птахофабрика» серія В | 112 | 1000,00 | 112000,00 | 103943,84 | 1,07 | |||
4 | Разом | 5475864,62 | 6866393,71 | 70,53 |
