Целесообразность реализации инвестиционного проекта
Целесообразность реализации инвестиционного проекта
17
Макеевский экономико-гуманитарный институт
Кафедра экономики предприятия
Практическое задание
по дисциплине “Инвестиционная деятельность”
Макеевка - 2009
Индивидуальное задание №7
Предприятие рассматривает целесообразность реализации инвестиционного проекта, основные показатели которого представлены в таблице (по трем вариантам).
На предприятии используется прямолинейный метод начисления амортизации. Ставка налога на прибыль составляет 25%.
Оценить экономическую эффективность реализации инвестиционного проекта, рассчитав чистый дисконтированный доход и индекс рентабельности инвестиций, если проектная дисконтная ставка составляет 12% (или 15%).
Графически и расчетным путем определить точку безубыточности проекта.
Таблица. Начальные данные для оценки эффективности проекта (по трем вариантам)
Показатели | Значения показателей по вариантам | |||
1 | 2 | 3 | ||
Объемы продаж за год, шт | 2900 | 4300 | 3240 | |
Цена единицы продукции, тыс. грн | 0,33 | 0,3 | 0,31 | |
Переменные затраты на производство единицы продукции, тыс. грн | 0,23 | 0,2 | 0,22 | |
Годовые постоянные затраты без учета амортизации основных фондов, тыс.грн. | 45 | 57 | 58 | |
Годовая ставка амортизации основных фондов, % | 8 | 8 | 8 | |
Начальные инвестиционные затраты, тыс. грн | 420 | 510 | 690 | |
- в том числе в основные фонды, тыс. грн. | 410 | 450 | 520 | |
Срок реализации проекта, лет | 7 | 8 | 8 |
Сделать выводы, охарактеризовав уровень инвестиционной привлекательности и инвестиционного риска проекта.
Решение:
1. Рассчитаем чистый дисконтированный доход от реализации проекта по трем вариантам.
Определим размер денежных потоков за время реализации проекта при первом варианте. Данные занесем в таблицу 1.
Таблица 1.Денежные потоки реализации инвестиционного проекта
код | Статья | 0-й год | 1-й год | 2-й год | 3-й год | 4-й год | 5-й год | 6-й год | 7-й год | |
1 | Выручка от реализации,грн. |
| 957000 | 957000 | 957000 | 957000 | 957000 | 957000 | 957000 | |
2 | Инвестиции, грн | 420000 |
|
|
|
|
|
|
| |
3 | Переменные затраты, грн |
| 667000 | 667000 | 667000 | 667000 | 667000 | 667000 | 667000 | |
4 | Постоянные затраты, грн |
| 45000 | 45000 | 45000 | 45000 | 45000 | 45000 | 45000 | |
5 | Амортизация |
| 32800 | 32800 | 32800 | 32800 | 32800 | 32800 | 32800 | |
6 | Прибыль(01-03-04-05) |
| 212200 | 212200 | 212200 | 212200 | 212200 | 212200 | 212200 | |
9 | Чистая прибыль (06*0,75) |
| 159150 | 159150 | 159150 | 159150 | 159150 | 159150 | 159150 | |
9 | Чистый денежный поток, грн(05+09) | -420000 | 191950 | 191950 | 191950 | 191950 | 191950 | 191950 | 191950 |
Определим дисконтированные показатели оценки экономической эффективности проекта, если проектная дисконтная ставка составляет
i =12%.
NPV = - Iс , где (1)
- денежные поступление за k-й год;
Iс - первичные инвестиции.
i - дисконтная ставка.
NPV = - 420000 = 876013,07 - 420000 = 456013,07 грн.
Чистый дисконтированный доход NPV положителен, проект пригоден для реализации.
Рентабельность инвестиции R.
R=, (2)
R== 2,08 R > 1
При дисконтной ставке равной 15%:
NPV = - 420000 = 798592,57 - 420000 = 378592,57 грн.
Рентабельность R== 1,90
Определим размер денежных потоков за время реализации проекта при втором варианте. Данные занесем в таблицу 2.
Таблица 2.Денежные потоки реализации инвестиционного проекта
код | Статья | 0-й год | 1-й год | 2-й год | 3-й год | 4-й год | 5-й год | 6-й год | 7-й год | 8-й год | |
1 | Выручка от реализации,грн. |
| 1290000 | 1290000 | 1290000 | 1290000 | 1290000 | 1290000 | 1290000 | 1290000 | |
2 | Инвестиции, грн | 510000 |
|
|
|
|
|
|
|
| |
3 | Переменные затраты, грн |
| 860000 | 860000 | 860000 | 860000 | 860000 | 860000 | 860000 | 860000 | |
4 | Постоянные затраты, грн |
| 57000 | 57000 | 57000 | 57000 | 57000 | 57000 | 57000 | 57000 | |
5 | Амортизация |
| 36000 | 36000 | 36000 | 36000 | 36000 | 36000 | 36000 | 36000 | |
6 | Прибыль(01-03-04-05) |
| 337000 | 337000 | 337000 | 337000 | 337000 | 337000 | 337000 | 337000 | |
9 | Чистая прибыль (06*0,75) |
| 252750 | 252750 | 252750 | 252750 | 252750 | 252750 | 252750 | 252750 | |
9 | Чистый денежный поток, грн(05+09) | -510000 | 288750 | 288750 | 288750 | 288750 | 288750 | 288750 | 288750 | 288750 |