Анализ финансовых результатов прибыли

p align="left">В заключение анализа разрабатываются конкретные мероприя-тия, направленные на предупреждение и сокращение убытков и по-терь от внереализационных операций и увеличение прибыли от дол-госрочных и краткосрочных финансовых вложений.

2.5.Анализ рентабельности предприятия

Рентабельность -- это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характери-зуют эффективность работы предприятия в целом, доходность раз-личных направлений деятельности (производственной, коммерчес-кой, инвестиционной и т.д.); они более полно, чем прибыль, харак-теризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потреб-ленными ресурсами. Эти показатели и с пользу ют для оценки деятель-ности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

1) показатели, характеризующие окупаемость издержек производ-ства и инвестиционных проектов;

2) показатели, характеризующие рентабельность продаж;

3) показатели, характеризующие доходность капитала и его час-тей.

Рентабельность производственной деятельности (окупаемость из-держек) исчисляется путем отношения прибыли от реализации (Прп) или чистой прибыли от основной деятельности (ЧП), или сум-мы чистого положительного денежного потока (ЧДП), включающе-го чистую прибыль и амортизацию отчетного периода, к сумме зат-рат по реализованной продукции

Она показывает, сколько предприятие имеет прибыли или само-финансируемого дохода с каждого рубля, затраченного на производ-ство и реализацию продукции, и может рассчитываться в целом по предприятию, отдельным его сегментам и видам продукции. После-дний показатель точнее предыдущих отражает результаты деятельно-сти предприятия, поскольку учитывает не только чистую прибыль, ной всю величину собственных заработанных средств, поступающих в свободное распоряжение предприятия из оборота. Сумма прибыли может быть небольшой, если предприятие применяет ускоренный метод начисления амортизации, и наоборот. Однако в совокупности эти две величины довольно реально отражают доход предприятия, который может быть использован в процессе реинвестирования.

Аналогичным образом определяется окупаемость инвестицион-ных проектов: полученная или ожидаемая сумма прибыли или чис-того денежного потока от проекта относится к сумме инвестиций в данный проект.

Рентабельность продаж (оборота) рассчитывается делением при-были от реализации продукции, работ и услуг, или чистой прибыли, или чистого денежного потока на сумму полученной выручки (В). Характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Этот показатель широко применяется в рыночной экономике; рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции.

Roб = Прп/В или Roб = ЧП/В Roб = ЧДП/В

Рентабельность (доходность) капитала исчисляется отношением балансовой или чистой прибыли к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала (KL) или отдельных его слагаемых: соб-ственного (акционерного), заемного, перманентного, основного, обо-ротного, операционного капитала и т.д.

RKL = БП/KL RKL = ЧП/KL RKL = ЧДП/KL

В процессе анализа следует изучить динамику перечисленных показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню и про-вести межхозяйственные сравнения с предприятиями-конкурентами.

Уровень рентабельности производственной деятельности (окупае-мость затрат), исчисленный в целом по предприятию, зависит от трех основных факторов первого уровня: изменения структуры реализо-ванной продукции, ее себестоимости и средних цен реализации.

Факторная модель этого показателя имеет следующий вид:

Прп =ѓ(VРПобщ УдiЦiСi)

Зрп = ѓ (VРПобщ УдiСi)

Затем следует сделать факторный анализ рентабельности по каж-дому виду продукции. Уровень рентабельности отдельных видов про-дукции зависит от изменения среднереализационных цен и себестоимости единицы продукции:

R = (Пi/Зi) = (VРПi (ЦiСi)) / (VРПi*Сi) = (Цi - Сi) / Сi = Цi / Сi = 1

По данным табл. 10 рассчитаем влияние этих факторов на изме-нение уровня рентабельности изделия способом цепной подстановки:

Rпл = 19,2%

Rусл = 42,3%

Rф = 19,4%

План по уровню рентабельности данного изделия перевыполнен в целом на 0,2% (19,4 -- 19,2). За счет повышения цены он возрос на 23,1% (42,3 -- 19,2). Из-за повышения себестоимости продукции уро-вень рентабельности снизился на 22,9% (19,4 - 42,3). Аналогичные расчеты делаются по каждому виду товарной продукции.

Из табл. 10 видно, какие виды продукции на предприятии бо-лее доходные, как выполнен план по уровню рентабельности и какие факторы на это повлияли.

Необходимо также более детально изучить причиньризменения среднего уровня цен и способом пропорционального деления рассчи-тать их влияние на уровень рентабельности. По данным табл. 6,8 вы-полним этот расчет по изделию А (табл.11).

Дальше нужно установить, за счет каких факторов изменилась себестоимость единицы продукции, и аналогичным образом опреде-лить их влияние на уровень рентабельности.

Такие расчеты производятся по каждому виду продукции (услуг), что позволяет точнее оценить работу хозяйствующего субъекта и пол-нее выявить внутрихозяйственные резервы роста рентабельности на анализируемом предприятии.

Примерно таким же образом производится факторный анализ рен-табельности оборота.

Зная, из-за каких факторов изменилась прибыль и выручка от реализации продукции, можно узнать их влияние на изменение уров-ня рентабельности, последовательно заменяя базисный уровень каж-дого фактора данной модели на фактический.

Уровень рентабельности продаж отдельных видов продукции зави-сит от среднего уровня цены и себестоимости изделия:

Rоб = Пi / Вi = (VРПi(Цi - Сi)) / (VРПi *Цi)) = (ЦiСi) / Цi

Расчет их влияния производится также с помощью приема'цеп-ной подстановки.

Аналогично осуществляется факторный анализ рентабельнос-ти капитала. Балансовая сумма прибыли зависит от объема реа-лизованной продукции (VPn), ее структуры (Уд,), себестоимости (С/), среднего уровня цен (Ц,) и финансовых результатов от про-чих видов деятельности, не связанных с реализацией продукции и услуг (ВФР).

Среднегодовая сумма основного и оборотного капитала (KL) за-висит от объема продаж и скорости оборота капитала (коэффициен-та оборачиваемости К.об), который определяется отношением выруч-ки к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала. Чем быстрее оборачивается капитал на предприятии, тем меньше еготре-буется для обеспечения запланированного объема продаж. И наобо-рот, замедление оборачиваемости капитала требует дополнительного привлечения средств для обеспечения того же объема производства и реализации продукции.

Таким образом, план по уровню рентабельности совокупного ка-питала недовыполнен в основном за счет роста себестоимости про-дукции и замедления оборачиваемости средств.

При углубленном анализе необходимо изучить влияние факторов второго уровня, от которых зависит изменение среднереализационных цен, себестоимости продукции и внереализационных результа-тов.

Если рентабельность капитала рассчитывается по чистой прибы-ли, то при ее факторном анализе в числителе добавляется налоговый корректор (I -- Кн), где Кн -- коэффициент налогообложения (отно-шение всех налогов из прибыли к общей сумме балансовой прибы-ли). При анализе показателя рентабельности, исчисленного на осно-вании Положительно чистого денежного потока, необходимо учи-тывать не только налоговый корректор, но и изменение суммы амор-тизационных отчислений.

2.6. Методика определения резервов увеличения суммы прибыли и рентабельности

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21