Анализ финансового состояния ОАО "Нефтекамский хлебокомбинат"
p align="center">денежные средства, краткосрочные финансовые вложенияи краткосрочная дебиторская задолженность
Кл = (стр. 250, 260 разд. II. + стр. 240 разд. II баланса)
краткосрочные обязательства
(стр. 610, 620, 630, 660, 670 разд. VI баланса)
Нормальный уровень коэффициента промежуточной ликвидности 0,7 - 1.
Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение большее. Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим. Для повышения уровня быстрой ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства и обоснованно снижать уровень запасов.
Прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов (с учетом компенсации осуществленных затрат) отражает коэффициент покрытия (текущей ликвидности):
денежные средства и краткосрочные финансовые вложения
(стр. 250, 260 разд. II ) + краткосрочная дебиторская задолженность
Кп = (стр. 240 разд. II) + запасы с учетом НДС (стр. 210, 220 разд. II) краткосрочные обязательства
(стр. 610, 620, 630, 660, 670 разд. VI ,баланса)
Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем большую уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Удовлетворяет обычно коэффициент > 2. Для повышения уровня коэффициента покрытия необходимо пополнять реальный собственный капитал предприятия и обоснованно сдерживать рост внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности. В отличие от коэффициента абсолютной ликвидности и промежуточной (быстрой) ликвидности, коэффициент покрытия отражает прогноз платежеспособности на относительно отдаленную перспективу.
Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику платежеспособности предприятия при разной степени учета ликвидных активов, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Так, для поставщиков товаров (работ, услуг) наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности (К а.л). Банк, кредитующий данное предприятие, больше внимания уделяет коэффициенту промежуточной ликвидности (К л). Потенциальные и действительные акционеры предприятия в большей мере оценивают его платежеспособность по коэффициенту покрытия (К п).
Общая платежеспособность предприятия определяется как способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми ее активами. Коэффициент общей платежеспособности рассчитывается по формуле:
активы предприятия
Ко.п. = (стр. 190 разд.I + стр. 290 разд. II баланса) .
обязательства предприятия
(стр. 460 разд. IV + итог разд. V + итог разд. VI -
стр. 640 разд. VI - стр. 650 разд. VI)
Естественным является следующее нормальное ограничение для коэффициента: Ко.п ? 2. В процессе анализа отслеживается динамика этого показателя и производится его сравнение с указанным нормативом. Расчет платежеспособности производится на конкретную дату. Полученная оценка субъективна и может быть выполнена с различной степенью точности. Для подтверждения платежеспособности проверяют: наличие денежных средств на расчетных счетах, валютных счетах, краткосрочные финансовые вложения. Все перечисленные активы должны иметь оптимальную величину. С одной стороны, чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей.
С другой стороны, наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что предприятие неплатежеспособно; средства могут поступить на расчетные, валютные счета, в кассу в течение ближайших дней, краткосрочные финансовые вложения легко превратить в денежную наличность. Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что предприятие превращается в «технически неплатежеспособное», а это уже может рассматриваться как первая ступень на пути к банкротству. Далее следуют отсутствие просроченной задолженности и задержки платежей и несвоевременное погашение кредитов, а также длительное непрерывное пользование кредитами.
Низкий уровень платежеспособности, выражающийся в недостатке денежной наличности и наличии просроченных платежей, может быть случайным (временным) и хроническим (длительным). Поэтому, анализируя состояние платежеспособности предприятия, нужно рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов.
Причинами неплатежеспособности могут быть:
невыполнение плана по производству и реализации продукции, повышение ее себестоимости, невыполнение плана прибыли и как результат недостаток собственных источников самофинансирования предприятия;
неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования;
иногда причиной неплатежеспособности является не безхозяйственность предприятия, а несостоятельность его клиентов;
высокий уровень налогообложения, штрафных санкций за несвоевременную или неполную уплату налогов также может стать одной из причин неплатежеспособности субъекта хозяйствования.
Основным фактором, обусловливающим общую платежеспособность, является наличие у предприятия реального капитала. Совместный анализ показателей платежеспособности предприятия осуществляется на основе табл. 2, содержащей наряду с фактическими значениями коэффициентов на начало и конец отчетного периода их нормальные ограничения.
Для прогноза изменения платежеспособности предприятия установлен коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, вычисляемый по формуле
коэффициент (период восста- изменение коэф-
платежеспо- + новления (утраты) х фициента
собности на платежеспособности платежеспособ-
конец периода продолжительностиности за отчет-
Кв.у.п = отчетного года ный период .
нормативное значение коэффициента платежеспособности
В качестве коэффициента платежеспособности, по которому осуществляется прогноз, выступает коэффициент покрытия, нормативное значение которого принимается равным 2. В качестве периода восстановления платежеспособности берется 6 месяцев, в качестве периода утраты платежеспособности - 3 месяца.
Коэффициент восстановления платежеспособности, имеющий значение больше 1, свидетельствует о наличии тенденции восстановления платежеспособности предприятия в течение 6 месяцев. Значение коэффициента меньше 1 показывает отсутствие такой тенденции в отчетном периоде.
Коэффициент утраты платежеспособности, имеющий значение меньше 1, свидетельствует о наличии тенденции утраты платежеспособности предприятия в течение 3 месяцев. Значение коэффициента больше 1 отражает отсутствие такой тенденции в отчетном периоде.
Прогноз изменения платежеспособности предприятия можно строить с помощью коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности также на основе значений коэффициентов абсолютной ликвидности, промежуточной ликвидности, общей платежеспособности и их нормативных значений. При этом возможны вариации продолжительности периода восстановления (утраты) платежеспособности в зависимости от целей анализа.
1.4 Анализ финансового состояния предприятия
1.4.1 Анализ обеспеченности запасов источниками формирования
Залогом выживания и основной стабильности предприятия служит ее финансовая устойчивость, т.е. такое состояние финансов, которое гарантирует ее постоянную платежеспособность. Такой хозяйствующий субъект за счет собственных средств покрывает вложенные в активы средства, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.
На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:
положение предприятия на товарном рынке;
производство дешевой пользующейся спросом продукции;
потенциал в деловом сотрудничестве;
степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
наличие платежеспособных дебиторов;
эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.д.
В зависимости от влияния различных факторов можно выделить следующие виды устойчивости.
Внутренняя устойчивость - это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат ее функционирования. В основе достижения такой устойчивости лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов.
Общая устойчивость - достигается движением денежных потоков, обеспечивающим постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10
