Анализ финансового состояния ОАО "Нефтекамский хлебокомбинат"

отражает отвлечение собственного капитала из основной деятельности в социальную сферу.

Для расширенного производственного развития организации должны быть характерны следующие соотношения:

Кн > Ксц на начало отчетного периода,

изменение Кн > изменение Ксц

за отчетный период за отчетный период. [3]

К заемным средствам относятся краткосрочные и долгосрочные обязательства организации. Краткосрочные обязательства погашаются путем реализации (использования) текущих активов или создания новых обязательств. К ним могут быть отнесены:

краткосрочные кредиты банков - ссуды банков (внутри страны и за рубежом), полученные на срок не более одного года;

краткосрочные займы - ссуды заимодавцев, кроме банков (внутри страны и за рубежом), полученные на срок не более одного года;

кредиторская задолженность организации поставщикам и подрядчикам, образовавшаяся из-за разрыва между временем получения товарно-материальных ценностей или потребления услуг и датой их фактической оплаты;

задолженность по расчетам с бюджетом, возникшая вследствие разрыва между временем начисления и датой платежа;

долговые обязательства организации перед своими работниками по оплате их труда;

задолженность органам социального страхования и обеспечения;

прочие краткосрочные обязательства.

К заемным средствам, используемым в организации длительное время, относятся долгосрочные кредиты банков - ссуды банков, полученным на срок более одного года; долгосрочные займы - ссуды заимодавцев (кроме банков), полученные на срок более года.[2]

Учитывая, что долгосрочные кредиты и займы способствуют финансовой устойчивости организации, полезно наряду с коэффициентом соотношения заемных и собственных средств рассматривать также коэффициент соотношения краткосрочных пассивов и перманентного капитала, вычисляемый по формуле:

скорректированные краткосрочные пассивы .

Кк.п / п.к = Реальный + скорректированные

собственный капитал долгосрочные пассивы

Отношение заемных и собственных средств может превышать единицу при условии, что отношение краткосрочных пассивов и перманентного капитала не превышает единицы, т.е. Кз/с >1 допустимо, если Кк.п / п.к ? 1.[3]

Анализ состава и структуры финансовых источников начинается с оценки их динамики, анализа их соотношения и внутренней структуры. При этом особое внимание уделяют анализу движения источников заемных средств, рассматривая такие пассивы, как долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность, включая авансы, полученные от покупателей и заказчиков, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные пассивы. В ходе анализа выявляется тенденция изменения объема и доли кредитов банков и займов, не погашенных в срок. Увеличение их абсолютной суммы и доли свидетельствует о наличии у организации серьезных финансовых затруднений.

Затем проводится сравнение векторов структурной динамики актива и пассива баланса и оценка факторов, влияющих на соотношение собственных и заемных источников, а, следовательно, и на финансовую устойчивость организации. К числу важнейших факторов, обусловленных внутренними и внешними условиями работы организации, как правило, относят:

различие величины процентных ставок за кредит и ставок дивидендов. Если процентные ставки за кредит ниже ставок дивидендов то следует повышать долю заемных средств. Долю собственных средств целесообразно увеличить тогда, ставка дивиденда ниже процентных ставок за кредит;

сокращение или расширение деятельности организации, а значит, и сокращение или увеличение потребности в привлечении заемных средств для образования необходимых товарно-материальных запасов;

накопление излишних или слабо используемых запасов устаревшего оборудования, материалов, готовой продукции, товаров для продажи, отвлечение средств в образование сомнительной дебиторской задолженности, что также приводит к необходимости привлечения дополнительных заемных средств;

использование факторинговых операций (продажа долгов дебиторов банку).

Завершаются произведенные расчеты сравнением привлечения дополнительных источников финансовых ресурсов и их использования.

Методика выявления дополнительно привлеченных в оборот организации средств основана на сопоставлении отчетных показателей с базисными по каждому виду источников средств и исчислении отклонений, которые характеризуют прирост или снижение того или иного источника средств. Сравнение показателей статей пассива баланса позволяет оценить суммы привлеченных дополнительно средств из внешних источников. Анализ распределения прибыли вместе со сведениями о начисленной амортизации за отчетный период позволяет исчислить средства, привлекаемые в оборот организации за счет внутренних источников.

Заключительным этапом анализа является проверка правильности размещения имущества организации.

С этой целью проверяют соотношения:

внеоборотных активов с источниками их формирования,

оборотных активов с источниками их формирования,

материальных запасов с источниками их формирования.

Для проверки этих соотношений следует исходить из равенства актива и пассива баланса:

ВА+ОА+У = СК + ДП +КП.

В рентабельных организациях:

ВА + ОА = СК + ДП + КП.

Внеоборотные активы (ВА) должны формироваться в основном за счет собственного капитала (СК) и частично за счет долгосрочных пассивов (ДП). Часть общей величины собственного капитал направляется на формирование оборотного капитала - собственный оборотный капитал (СОС). Нормативное значение этого показателя - 10 % к оборотному капиталу. Основная часть собственного капитала направляется на формирование внеоборотных активов.

Источниками покрытия оборотного капитала (ОА) являются собственный оборотный капитал (СОС) и краткосрочные пассивы (КП). Материальные запасы (МЗ) формируются за счет собственного оборотного капитала, краткосрочных заемных средств (КЗС, строка 610 баланса) и кредиторской задолженности (КЗ).

Исходя из изложенных предпосылок при правильном размещении имущества организации должны наблюдаться следующие соотношения:

ВА = (СК - СОС) + ДП,

ОА = СОС + КП,

МЗ = СОС + КЗ + КЗС

или

ВА = СК - 10% ОА + ДП,

ОА=10% ОА+ КП

МЗ = 10% ОА + КЗ + КЗС.

При нарушении указанных соответствий имеет место неправильное размещение имущества и ухудшение финансового состояния организации.

С целью проведения более детальной оценки имущества организации в дополнение к указанным расчетам может быть определен темп прироста реальных активов, который характеризует прирост реально существующего собственного имущества организации и финансовых вложений по их действительной стоимости. Реальными активами не являются нематериальные активы, износ основных средств и материалов, использование прибыли, заемные средства. Темп прироста реальных активов характеризует интенсивность наращивания имущества и определяется как отношение:

Т = ((Ск+Зк+Дк)/(Сн+Зн+Дн) - 1)*100%,

где Т - темп прироста реальных активов, %;

Cк, Сн - основные средства и вложения без учета износа, торговой наценки по нереализованным товарам, нематериальным активам, использования прибыли, соответственно на начало и конец года, тыс.руб.;

Зк, Зн - запасы и затраты, соответственно на начало и конец года, тыс.руб.;

Дк, Дн - денежные средства, расчеты и прочие активы без учета использования заемных средств, тыс.руб.

Итогом произведенных расчетов является сравнение привлечения дополнительных источников финансовых ресурсов и их использования. Анализ изменений источников средств за отчетный период показал, что увеличение произошло за счет как внешних, так и внутренних источников, т.е. самофинансирования. Организации заинтересованы в увеличении объема финансирования за счет обоих источников. С позиции кредиторов более предпочтительным является повышение темпов прироста самофинансирования, так как это обеспечивает им минимальный риск неплатежей. Методика выявления дополнительно привлеченных в оборот организации средств основана на сопоставлении отчетных показателей с базисными по каждому виду источников средств и исчислении отклонений, характеризующих прирост или снижение того или иного источника средств.

Анализ распределения прибыли вместе со сведениями о начисленной амортизации за отчетный период позволяет исчислить средства, привлекаемые в оборот организации за счет внутренних источников.

По данным баланса определяются изменения показателей пассива на конец года в сравнении с показателями на начало года и рассчитывают отношения в процентах сумм изменений к уровню показателей на начало периода.

1.3 Анализ платежеспособности и ликвидности

Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. Краткосрочная задолженность предприятия, обособленная в отдельном разделе пассива баланса, погашается различными способами, в частности, обеспечением такой задолженности могут, в принципе выступать любые активы предприятия, в том числе и внеоборотные. Вместе с тем очевидно, что ситуация, когда, к примеру, часть основных средств продается для того, чтобы расплатиться по краткосрочным обязательствам, является ненормальной. Именно поэтому, говоря о ликвидности и платежеспособности предприятия как о характеристиках его текущего финансового состояния и оценивая, в частности, его потенциальные возможности расплатиться с кредиторами по текущим операциям, вполне логично сопоставлять оборотные активы и краткосрочные пассивы. [5]

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10