Коммерческий кредит

последней выплаты % Неоплаченный Годовая

% = (((((((((((( х остаток ссуды х %-ная ставка

360

Подставив числа нашего примера, получим

357 11,75

% = ((( х 5.465.351,25 х (((( = 636.827,28 долл.

360 100

Сумма погашения основного долга в день уплаты процента составит

номинальную стоимость векселя без процента, рассчитанного выше.

Вычисления процента применяются при чередовании сроков для получения

общей суммы процента (8).

Графа (5) таблицы на 7.01.84 и сумма (9) отражают общий объем денег для

уплаты всего долга (и основной суммы и процентов) , т.е. (7) + (8) = (9).

Графа (5) своими значениями, соответствующими другим датам, отражает

остаток - неоплаченную часть основного долга и процента после вычитания

выручки от погашаемых векселей на эти даты, указанной в графе (1) и

предназначена для других вычислений.

Графа (6) показывает, что сумма номинальной стоимости погашаемого

векселя соответствует сумме снижения всего долга. Получается, что только

последний вексель приносит денежную прибыль - все доходы предшествующих

векселей идут на погашение долга.

Преимуществом такого метода финансирования является то, что ссуда

погашается как можно скорее, и денежная прибыль получена без отсрочки для

изменения процентных ставок. Кроме того, нет оттока капитала на какой-либо

стадии сделки.

Возникает вопрос об определении действительного полного дохода от этой

правильно оцененной сделки. Его можно решить двумя методами:

1. Процентная прибыль получается путем вычитания общей суммы учтенных

векселей из суммы номинальных стоимостей векселей. В нашем примере:

8.817.085,10

- 6.415.750.33

2.401.334,77 долл.

Затем вычитается сумма выплаченных процентов по ссуде:

1.972.931,62. Процентная прибыль равна 428.403,15 долл.

После этого подсчитываем средневзвешенную продолжительность периода

погашения нашего набора векселей. В нашем примере это 948,8 дней или 2,6356

лет (на базе 360-ти дневного года).

Чтобы получить доход, надо разделить процентную прибыль на сумму

учтенных векселей и разделить результат на средневзвешенную

продолжительность периода погашения.

428.403,15 100

Доход = (((((( х (((( = 2,5335 % годовых.

6.415.750,33 2,6356

2. Графа чистого притока денежных средств в таблице N 10 получается

следующим образом. В нулевом периоде - это сумма, подлежащая возврату,

равная сумме учтенных стоимостей векселей. Это число также равно сумме

полученной ссуды. Для периодов с первого по десятый указанные значения

равны номинальной стоимости каждого погашаемого векселя за вычетом

начисленного ссудного процента на каждую дату и служат для возврата "

вложений ".

Таблица N 10

|Число дней |Полугодовые периоды |Чистый приток денежных|

|задолженности | |средств |

| |0 |6.415.750.33 |

|174 |1 |- 950.399,08 |

|357 |2 |340.287,59 |

|538 |3 |896.871,95 |

|722 |4 |420.264,29 |

|903 |5 |845.134,63 |

|1087 |6 |516.082,78 |

|1268 |7 |793.673,64 |

|1452 |8 |615.552.60 |

|1634 |9 |742.212,65 |

|1819 |10 |723.674,27 |

| | |428.403,15 |

Рассчитывая внутренние коэффициенты дохода, получим следующие

результаты:

. процент на период - 1,1909

. номинальная процентная ставка -2,3819

. фактическая процентная ставка -2,3960

Отличие этого метода от расчета дохода по первому методу заключается в

том, что он основан на действительном притоке денежных средств в течение

операции и не устанавливает доход на основе общего чистого дохода сверх

среднего срока жизни векселя. Этот второй метод надо применять тогда, когда

требуется точная оценка дохода. Очень важно отметить (как это уже было

сделано ранее) , что действительный чистый доход такой сделки

приблизительно равен 2,4% годовых, а не 1,75% , как может получиться при

вычитании из учетной ставки в 13,5% ссудного процента 11,75%. Надо

подчеркнуть, что в большинстве сделок форфетирования не занимаются такими

расчетами чистого дохода.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Завершая дипломную работу хотелось бы сделать некоторые выводы и дать

некоторые рекомендации, касающиеся применения и использования коммерческого

кредитования в России.

В дипломной работе рассмотрены основные способы предоставления

коммерческого кредита, показано насколько важен правильный выбор способа

кредитования для каждой компании. Рассмотрен системный способ кредитного

анализа как процесс принятия решения о возможности предоставления

коммерческого кредита.

Значительное внимание в дипломной работе уделено состоянию

коммерческого кредита на современном этапе, когда сохраняется тенденция к

увеличению сроков реализации товаров. Показана противоречивость развития

коммерческого кредитования, которая базируется на движении товаров, и

одновременно общее состояние его развития.

Показана все возрастающая роль вексельного обращения и форфетирования,

которое появилось в ответ на неудовлетворенный и постоянно растущий спрос

на международные кредиты.

Однако хочется поближе коснуться ситуации в России в настоящее время и

отметить, что, несмотря на принятые постановления, активизации вексельного

обращения в стране не произошло. Это объясняется прежде всего

неблагоприятной экономической ситуацией в стране: нарастанием инфляционных

тенденций, дефицитностью госбюджета, нарушением стоимостных пропорций

обмена. Кроме того, полностью утрачена практика осуществления учетно-

ссудных операций с векселями, оформление протеста и взыскания задолженности

по векселям и т.д. Вместе с тем, внедрение коммерческого кредитования и

вексельного обращения помогло бы решить проблему взаимных неплатежей

предприятий, организаций, стабилизировать денежное обращение в России.

Коммерческий кредит дополнительно к существующему кредитному механизму

позволил бы последнему более гибко реагировать на хозяйственную ситуацию в

стране, не расширяя при этом автоматически общей массы платежных средств. В

этой связи необходимо активизировать работу как учреждений Центрального

банка России, так и организаций, заинтересованных во внедрении вексельного

обращения, поскольку для них станут предсказуемыми сроки поступления

платежей, они смогут получать банковский кредит под векселя.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Нормативные документы:

- “Об улучшении расчетов в хозяйстве и повышении ответственности за их

своевременное проведение”. Указ Президента РФ от 19 ноября 1993

г. № 1662

- “О применении векселя в хозяйственном обороте РСФСР”. Постановление

Президиума Верховного Совета РСФСР от 24 июня 1991 г. № 1451-1

- “О банковских операциях с векселями”. Письмо Центрального Банка РФ от 9

сентября 1991 г. № 14-3/3

- “О временных основных положениях по переучету векселей предприятий

Банком России”. Письмо ЦБ РФ от 4 октября 1994 г. № 183-94

- Гражданский кодекс РФ (принят Федеральным собранием РФ от 30 ноября

1994 г. № 51-Ф3) (извлечения)

- “Основы гражданского законодательства Союза ССР и республик”. от 31 мая

1994 г. № 2211-1 (извлечения

2. Банковское дело. Справочное пособие. Под ред. Ю.А.Бабичевой. М.

“Экономика” 1994 г.

3. Л.Г.Ефимова. “Банковское право”. Издательство “БЕК”. М. 1994 г.

4. Банковский портфель - 1. Москва. Соминтэк. 1994 г.

5. Фондовый портфель. Москва. Соминтэк. 1994 г.

6. Финансовая газета. № 43, 1994 г.

7. Финансово-кредитный словарь. М. “Финансы и статистика”. 1994 г.

8. С.А.Александров, Ф.И.Пугачев. “Кредитные средства обращения и платежа”.

М. “Факт”. 1991 г.

9. В.А.Селиванкин. Техника кредитования. Л. “Кооперация”. 1926 г.

10. В.С.Волынский. Кредит в условиях современного капитализма. М. “Финансы

и статистика”. 1991 г.

11. М.Коган. Коммерческие банки и предприятия. Расчетные и кредитные

взаимоотношения. Выпуск третий. 1992 г. Центр деловой информации газеты

“Экономика и жизнь”.

12. М.М.Беляков. Вексель как важнейшее платежное средство. М. “Трансферт”.

1992 г.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17