Euro
|государственного | | | | | | | |
|бюджета (в % ВВП) | | | | | | | |
|Чистые доходы | | |--- |--- |0,11 |0,2 |-1,1 |
|Расходы | | |-0,4 |-0,9 |-1,4 |-1,9 |-1,9 |
|Общий | | |-0,4 |-1,4 |-2,7 |-4,5 |-12,6 |
|государственный | | | | | | | |
|долг (в % ВВП) | | | | | | | |
|Торговый баланс (в | | |-3,5 |13,8 |22,8 |31,6 |27,9 |
|млрд. долл. США) | | | | | | | |
|Неевропейские | | | |
|страны – члены | | | |
|большой семерки[12]| | | |
|Реальный ВВП | | |-0,1 |--- |--- |0,1 |0,1 |
|Торговый баланс (в | | |-0,6 |-16,6 |-25,5 |-31,5 |-31,9 |
|млрд. долл. США) | | | | | | | |
|Другие | | | |
|индустриальные | | | |
|страны[13] | | | |
|Реальный ВВП | | |-0,1 |0,1 |0,1 |--- |0,2 |
|Торговый баланс (в | | |-1,0 |-1,9 |-2,6 |-3,5 |-1,7 |
|млрд. долл. США) | | | | | | | |
|Развивающиеся | | | |
|страны[14] | | | |
|Реальный ВВП | | |--- |0,1 |0,2 |0,2 |0,3 |
|Торговый баланс (в | | |5,1 |4,7 |5,3 |3,4 |5,7 |
|млрд. долл. США) | | | | | | | |
|Сценарий 2. ЭВС без дополнительной фискальной консолидацией и без реформы|
|рынков труда |
|Члены ЭВС | | | | | | | |
|Реальный ВВП | | |0,1 |-0,3 |-0,6 |-0,9 |-2,5 |
|Дефлятор ВВП | | |0,1 |0,3 |0,6 |0,9 |2,3 |
|Долгосрочная норма | | |0,2 |0,3 |0,4 |0,5 |0,5 |
|процента | | | | | | | |
|Уровень безработицы| | |0,2 |0,4 |0,7 |0,9 |2,0 |
|Общий баланс | | |-0,2 |-0,5 |-0,7 |-0,9 |-1,3 |
|государственного | | | | | | | |
|бюджета (в % ВВП) | | | | | | | |
|Чистые доходы | | |--- |-0,1 |-0,2 |-0,3 |-0,7 |
|Расходы | | |0,2 |0,4 |0,5 |0,6 |0,6 |
|Общий | | |1,0 |0,7 |1,0 |2,3 |9,8 |
|государственный | | | | | | | |
|долг (в % ВВП) | | | | | | | |
|Торговый баланс (в | | |-1,7 |22,1 |31,7 |38,8 |67,3 |
|млрд. долл. США) | | | | | | | |
|Неевропейские | | | |
|страны – члены | | | |
|большой семерки | | | |
|Реальный ВВП | | |-0,1 |--- |--- |0,1 |0,1 |
|Торговый баланс (в | | |-2,6 |-22,6 |-29,5 |-33,7 |-57,5 |
|млрд. долл. США) | | | | | | | |
|Другие | | | |
|индустриальные | | | |
|страны | | | |
|Реальный ВВП | | |--- |-0,1 |--- |--- |0,1 |
|Торговый баланс (в | | |-0,8 |-2,4 |-3,1 |-3,6 |-6,1 |
|млрд. долл. США) | | | | | | | |
|Развивающиеся | | | |
|страны | | | |
|Реальный ВВП | | |--- |--- |--- |-0,1 |-0,2 |
|Торговый баланс (в | | |5,1 |2,9 |0,9 |-1,5 |-3,7 |
|млрд. долл. США) | | | | | | | |
Таким образом… что я могу сказать? Я не человек со сколько-нибудь
экономическим образованием. Но, подводя итоги, как мне кажется, большинство
высказалось "за", хотя и с большим количеством оговорок. Иначе говоря,
перед новой валютой зажегся "зеленый свет". Но это все мои скромные выводы.
Хотя… если их размножить и видоизменить, то и получится, наверное, картина
всех, кто задумывался по поводу евро на этой стороне океана. А что же
Америка? Я не говорю про отдельно взятых специалистов, а в целом?
Евро и доллар.
Многие полагали, что евро создается как бы в противовес доллару США,
чтобы потеснить доллар. В Америке относились к таким слухам довольно
сдержанно (как впрочем и в Европе), так как понимали, к чему могут привести
попытки вмешательства "в дела" Европы. Р. Дорбун, профессор Массачусетского
технологического института в статье в журнале "Форейн Афферс" попытался
выразить американскую позицию: "Хоть в США одобрили попытку введения новой
валюты, но испытывают опасения в отношении ЭВС… Пережив все это в 60-е
годы, когда курс доллара был завышенным, Соединенные Штаты никогда не были
в ряду поклонников фиксированных курсов. Наблюдая за регулярно
повторяющимися кризисами в Европе в 80-е годы, они еще более укрепились в
своем мнении. Соединенные Штаты располагают значительной гибкостью и в
области заработной платы, и в области институтов рынка рабочей силы. В этих
условиях они вполне могли бы избрать режим фиксированных валютных курсов. В
Европе нет ни гибкой заработной платы, ни функционирующих рынков рабочей
силы, но зато уже присутствует массовая безработица. ЭВС еще более усугубит
проблему – сначала на пути к своей реализации, а затем в процессе
функционирования системы, которая окажется в ловушке фиксированных курсов,
распространяющихся на сильно отличающиеся друг от друга страны. Если когда-
либо и существовали плохая идея? то это, безусловно, идея ЭВС".[15]
По мнению некоторых американских экспертов, западноевропейские страны
намеренно поощряют сохранение высокого курса доллара США, с тем, чтобы
создать "задел" для будущего евро: если в последующем этапе развития курс
евро по отношению к доллару будет расти, это обеспечит новой валюте большую
привлекательность, причем на первом, наиболее сложном этапе ее становления.
Характер критики дает возможность сделать определенные выводы в
отношении будущей политики США в отношении евро.
Маловероятно, чтобы США могла позволить себе активное противодействие
утверждению новой валюты в международных валютных отношениях с
использование таких инструментов, как валютный курс доллара или процентные
ставки на денежном рынке США. Такого рода акции могли бы еще более усилить
нестабильность, которая будет неизбежно сопровождать утверждение евро. Это,
в свою очередь, может привести к разрушительным экономическим и
политическим последствиям, которые ударят бумерангом по самим Соединенным
Штатам. Повидимому, потребуется некоторое время для того, чтобы результаты
перестройки международных валютных отношений в связи с введением евро стели
достаточно определенными, лишь после этого США выработают реалистическую
стратегию в отношении евро.
Ключевой проблемой первоначального этапа будет установление
обоснованного обменного соотношения между евро и долларом. В самой этой
проблеме заключено опасное противоречие. Участники будущего экономического
и валютного союза связаны механистической процедурой установления паритета
евро: курс этой принципиально новой валюты будет определяться курсами
старых, исчезающих валют. Между тем появление евро, вызовет фундаментальную
перестройку внутренних денежных и валютных рынков. Это обязательно должно
найти отражение и в обменном курсе новой валюты по сравнению со старыми. Но
эти изменения не поддаются не только количественной, но даже более менее
достоверной качественной оценке. Поэтому ясно, что евро выйдет на
международную арену с весьма сомнительным первоначальным валютным курсом,
который должен быть апробирован и отрегулирован в конкуренции с долларом.
Это означает, что с первых шагов ЭВС громоздкий механизм установления
валютного курса евро подвергнется суровой проверке. Для Соединенных Штатов,
напротив, особых проблем здесь не будет и в силу рыночной природы их
валютной политики, и в силу отлаженного централизованного механизма
реализации этой политики. В отличие от Западной Европы США способны
мгновенно реагировать на внезапно возникающие валютные кризисы, что вполне
