RSS    

   Деньги Кредит Банки

характерным является режим «плавающих», или колеблющихся, курсов. При таком

режиме валютный курс относительно свободно меняется под влиянием спроса и

предложения на валюту. Режим «плавающего» курса не исключает проведение

центральным банком тех или иных мероприятий, направленных на регулирование

валютного курса.

К промежуточным между фиксированным и «плавающим» вариантами

режима валютного курса можно отнести:

- режим «скользящей фиксации» – центральный банк ежедневно устанавливает

валютный курс исходя из определенных показателей: уровня инфляции, состоя-

ния платежного баланса, изменения величины официальных золотовалютных

резервов и др.;

- режим «валютного коридора» – центральный банк устанавливает верхний и

нижний пределы колебания валютного курса. Режим «валютного коридора»

называют как режимом «мягкой фиксации» (если установлены узкие пределы

колебания), так и режимом «управляемого плавания» (если коридор

достаточно широк). Чем шире «коридор», тем в большей степени движение

валютного курса соответствует реальному соотношению рыночного спроса и

предложения на валюту;

- режим «совместного», или «коллективного плавания», валют – курсы валют

стран – членов валютной группировки поддерживаются по отношению друг к

другу в пределах «валютного коридора» и «совместно плавают» вокруг валют,

не входящих в группировку.

Объектом национального и межгосударственного регулирования

являются валютные ограничения и режим конвертируемости валют.

Валютные ограничения – это введенные в законодательном или

администра-тивном порядке ограничения операций с национальной и иностранной

валютой, золотом и другими валютными ценностями.

Различают ограничения платежей и переводов по текущим операциям

пла-тежного баланса и по финансовым операциям (т. е. операциям, связанным с

движе-нием капиталов и кредитов), по операциям резидентов и нерезидентов.

На межгосударственном уровне осуществляется регулирование

валютных ограничений по текущим операциям. Страны – члены МВФ могут взять

на себя обязательство по ст. VIII Устава МВФ не вводить ограничения по

текущим международным операциям, либо присоединиться к ст. XIV, допускающей

сохранение таких ограничений на «переходный период», т. е. на период до

подписания ст. VIII. На начало 1997 г. 116 государств из более чем 180

стран – членов МВФ присоединились к ст. VIII. Ограничения по финансовым

операциям сохраняются в большинстве стран.

От количества и вида практикуемых в стране валютных ограничений

зависит режим конвертируемости валюты. Валютная конвертируемость

(обратимость) – это возможность конверсии (обмена) валюты данной страны на

валюты других стран. Различают свободно, или полностью, конвертируемые

(обратимые) валюты, частично конвертируемые и неконвертируемые

(необратимые).

Полностью конвертируемыми «свободно используемыми» согласно

терминологии МВФ являются валюты стран, в которых практически отсутствуют

валютные ограничения по всем видам операций для всех держателей валюты

(резидентов и нерезидентов). Таких стран на современном этапе примерно 20,

к ним относятся, в частности, США, ФРГ, Япония, Великобритания, Канада,

Дания, Нидерланды, Австралия, Новая Зеландия, Сингапур, Малайзия, Гонконг,

арабские нефтедобывающие страны.

При частичной конвертируемости в стране сохраняются ограничения

по отдельным видам операций и/или для отдельных держателей валюты. Если

ограничены возможности конверсии для резидентов, то конвертируемость

называется внешней, если нерезидентов – внутренне. Наибольшее значение, с

точки зрения связи внутреннего рынка с мировым, имеет конвертируемость по

текущим операциям платежного баланса, т. е. возможность без ограничений

осуществлять импорт и экспорт товаров. Большинство промышленно развитых

стран перешли к данному типу частичной конвертируемости в середине 60-х гг.

Валюта называется неконвертируемой, если в стране действуют

практически все виды ограничений и прежде всего запрет на покупку-продажу

иностранной валюты, ее хранение, вывоз и ввоз. Неконвертируемая валюта

характерна для многих развивающихся стран.

2. Виды валютных систем и их отличительные особенности.

Первая послевоенная мировая валютная система получила название

Бреттон-Вудской, так как ее основные принципы были определены в Статьях

Соглашения об МВФ, принятого на международной валютно-финансовой

конференции ООН, состоявшейся в Бреттон-Вудсе в 1944 г. Указанное

соглашение выполняет роль Устава МВФ.

Основные элементы этой мировой валютной системы сложились к

началу Второй мировой войны. Золото выполняло функцию мировых денег в

качестве окончательного средства погашения международных долговых

обязательств и международного резервного средства. Помимо золота в качестве

мировых денег использовались доллар США и фунт стерлингов. Международные

резервы хранились на счетах в банках США и Великобритании или в виде

краткосрочных ценных бумаг правительств этих стран. Доллар США разменивался

на золото для иностранных центральных банков по официальному золотому

содержанию, установленному в 1934 г.

Бреттон-Вудское соглашение впервые закрепило официально статус

резерв-ных валют за долларом США и фунтом стерлингов. Это позволило США и

Велико-британии погашать международную задолженность своей национальной

валютой.

Бреттон-Вудскую систему называют системой золотодолларового

стандарта, так как связь всех валют с золотом осуществлялась через размен

на него доллара.

Все страны – члены МВФ установили паритеты своей валюты в золоте

или долларах США и не могли изменять их без согласия МВФ более чем на 10 %.

Рыночные курсы валют жестко привязывались к доллару США: не могли

отклониться от долларовых паритетов более чем на ± 1 %. Поддержание

валютных курсов в этих пределах обеспечивалось центральными банками с

помощью покупки-продажи долларов за свою национальную валюту.

В построении данной валютной системы нашли отражение

господствующие позиции США в мировой экономике. В начале 70-х гг.

структурные принципы Бреттон-Вудской валютной системы перестали

соответствовать новой расстановке сил в мире и она постепенно развалилась.

Ныне действующая мировая валютная система, получившая название

Ямайской, была оформлена Соглашением стран – членов МВФ, заключенным на

международной конференции в Кингстоне (Ямайка) в 1976 г.

В соответствии с ямайскими поправками к Уставу МВФ ни одна из

национальных валют не получила де-юре статус резервной валюты. Роль

главного международного платежного и резервного средства была закреплена за

коллективной валютой СПЗ.

К моменту принятия Ямайского соглашения в «корзину» СПЗ входили

валю-ты 16, а с 1981 г. пяти стран. Доля каждой валюты определяется

экономическим потенциалом страны и подлежит пересмотру каждые пять лет.

Несмотря на утрату юридического статуса резервной валюты, доллар

США де-факто остался главной резервной валютой. Наряду с долларом функции

международного платежного и резервного средства выполняют немецкая марка и

японская иена. В этом отражаются ведущие позиции США, ФРГ и Японии.

Ямайское соглашение впервые юридически оформило демонетизацию

золота. Это выразилось в отмене:

- официальной цены на золото;

- фиксации золотого содержания валют, а значит, золотых паритетов[2]

(формально основой валютных паритетов в Уставе МВФ объявлены СПЗ);

- взноса золота странами – членами МВФ в его капитал.

Однако несмотря на юридическое устранение золота из мировой

валютной системы, оно продолжает выполнять такую функцию мировых денег, как

международное резервное средство. В соответствии с измененным Уставом МВФ

каждая страна имеет право выбрать любой режим валютного курса.

Региональная валютная система, получившая название Европейская

валют-ная система (ЕВС) была сформирована в 1979 г. в рамках европейского

экономиче-ского сообщества с целью содействия развитию интеграционных

процессов стран Западной Европы. Эту систему можно рассматривать как

составную часть мировой валютной системы, поскольку страны, входящие в ЕВС,

являются членами МВФ. Тем не менее она имеет ряд особенностей, отличающих

ее от Ямайской системы.

Прежде всего она базируется не на СПЗ, а на ЭКЮ, которая

выпускается Европейским валютным институтом. Стоимость ЭКЮ, как и СПЗ,

определяется на базе «валютной корзины», в которую входят в настоящее время

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5


Новости


Быстрый поиск

Группа вКонтакте: новости

Пока нет

Новости в Twitter и Facebook

                   

Новости

© 2010.